股票啦网 www.gupiaola.com 2020年12月25日报道：坚持爱点击ICLK.US买入评级

东吴证券(601555)：客单价的提升具备自然驱动力 首次覆盖赋予拼多多“买入”评级

拼多多是升级版的好市多，好市多通过会员费让自己面对更加相似的用户需求，精简 SKU 数量，实现了单 SKU 下的高销量，这一结局会自然促使产品降低加价率、提高品质，并使公司深入供应链，因此实现了强复购和高留存。公司具有独特的竞争优势和生意壁垒，在供应链上具有更强的掌控力，客单价的提升具备自然驱动力，人们根据 P/GMV 的估值方法赋予公司2021 年目的价 185 美元/ADR，首次覆盖赋予“买入”评级。

RBC：上调沃尔玛(WMT.US)至“买入”评级 升目的价至170美元

12月22日，为了减少节日季礼品退货的不便，沃尔玛(WMT.US)宣布与FedEx(FDX.US)建立合作同伴关系，推出一项免费退货服务。RBC Capital预测师Scot Ciccarelli将沃尔玛从“持有”上调至“买入”评级，将目的价从153美元升至170美元。Ciccarelli表达，沃尔玛的运营规模、强劲的电子商务渠道、为客户提供价值的能力以及在美国销售市场不断提高的盈利能力，都支持上述看涨预测。

兴业证券：紧握中高端酒店资源 坚持携程“审慎增持”评级

兴业证券预测，携程紧握中高端酒店资源，在出境限制之下需求有望再次增长。公司最近加大了精品产品的研发推广，初显成效：Q4 以来，公司国内机酒预订同比坚持增长，中高档酒店预订及交叉销售实现双位数增长。由于海外业务仍难复原，调整公司 2020-2022 年收入至 183.8/237.5/387.3 亿元，但受益于公司优质的成本花费操纵能力，调整 2020-2022 年公司Non-GAAP 归母净利润至-19.9/28.1/69.8 亿元。根据 DCF 模型，升目的价至 40 美元，对应 2021/2022 年 PE 为 60/24 倍。坚持“审慎增持”评级。

安信证券：坚持爱点击(ICLK.US)“买入”评级 目的价14.66美元

安信证券指出，公司将2020年Non-GAAP EBITDA指引由原先的900-1200万美元上调至1400-1700万美元，表明了公司针对四季度业绩的坚定信念。目前公司已连续4季度实现Non-GAAP下的盈利，人们信任随着公司业务规模延续增长，将来盈利能力将延续提升。人们将公司2020E的Non-GAAP净利润预测分别上调至744.0万美元，上调幅度为23%。人们以SOTP 分部估值法定价(Ad-Tech业务2021E P/S(毛收入)1x；SaaS业务2021E P/S 5x)，坚持“买入”评级，目的价14.66美元。

大摩：上调动视暴雪(ATVI.US)目的价至108美元 重申“增持”评级

摩根士丹利重申动视暴雪(ATVI.US)“增持”评级，将目的价从100美元上调至108美元。该行预测师Brian Nowak指出，与公共卫生事件相关的嬉戏热潮将电子嬉戏用户增长提前了大概4年。他表达，用户留存率将是嬉戏行业观看者明年关心的焦点。

针对动视暴雪来说，Nowak将《使命呼叫(Call of Duty )》视为其增长的动力。《使命呼叫：战区(Call Of Duty: Warzone)》于5月分发行，并在两个月内拥有超过6000万玩家。该预测师称其为卫生事件大流行封锁后的首选嬉戏。

投行Baird：高通(QCOM.US)处于5G周期的中心 赋予“跑赢大盘”评级

华尔街投行Baird公布研报表达，高通(QCOM.US)处于“正在展开的5G长期周期的中心”，赋予该公司“跑赢大盘”评级，目的价200美元。该行预测师表达，2021年高通将在中国取得销售市场份额，从长期看来，高通将利用其技术在汽车和消费领域的人工智能(161631)应用取得销售市场。

投行Needham：上调FuboTV(FUBO.US)目的价至60美元

投行Needham公布研报表达，将体育流媒体服务公司FuboTV(FUBO.US)的目的价由30美元上调至60美元。该行预测师认为，该公司将从竞争对手那里夺得销售市场份额，同时一旦推出体育博彩业务，该公司有可能获得更高的利润。

奥本海默：坚持车美仕(KMX.US)“买入”评级 目的价130美元

奥本海默预测师Brian Nagel坚持车美仕(KMX.US)“买入”评级，目的价130美元。该预测师表达，公司将再次从传统零售模式向以数字化驱动的全渠道模式转型，且这一行情趋势延续走强。

瑞穗：上调礼来(LLY.US)目的价至164美元 坚持“中性”评级

瑞穗预测师Vamil Divan将礼来(LLY.US)的目的价从156美元上调至164美元，坚持“中性”评级。他指出在2021年初礼来的donanemab 数据出炉的预测下，股价还有上升空间，但庞大的上涨幅度可能性不大。

东吴证券(601555)：看好优质供应链品牌化行情趋势 坚持名创优品“增持”评级

东吴证券(601555)指出，延续看好中国优质供应链品牌化大行情趋势。目前国内业务已经基础从疫情中复原，海外业务的转好行情趋势正在确立。公司估计下季度收入22至24亿元，环比本季度增长6%至16%。人们估计FY2021-23 公司 Non-IFRS 归母净利 8.7/14.2/18.2 亿元，同比-10%/ +63%/ +28%，对应 PE 55/34/27 倍，坚持名创优品“增持”评级。