股票啦网 www.gupiaola.com 2020年12月04日报道：蔚来与长安、广汽两合资均遇挑战 新老车企联手突围为什么行不通？

随着长安汽车(000625)在11月14日宣布携手华为和宁德时代(300750)打造全新高端智能汽车(161033)品牌，长安和蔚来的合资公司“长安蔚来”的将来再添不确定性，这家合资公司成立了两年多来推进缓慢，始终处于筹备情况，而长安汽车(000625)的新高端品牌是否会与这家合资公司产生链接？

“从人们这边熟悉到的信息看来，这个新的高端智能汽车(161033)品牌和长安蔚来之间没有什么关系，還是各自独立运作的。”12月2日，长安汽车(000625)一位高管告知经济发展观看报记者美股投资者机构。但隔日便有多家媒体报道称，长安汽车(000625)的新高端品牌将基于长安蔚来展开，而蔚来汽车或将良好退出长安蔚来，而华为将和宁德时代(300750)一起加入，同时还会拉腾讯入股。

作为这一消息的论据之一，长安蔚来和长安汽车(000625)高端品牌之间此前已发生过多起关联。早在2018年4月，长安汽车(000625)就规划了一个高端品牌项目，可是一直无法落地。而在2019年8月份，长安汽车(000625)内部人士告知经济发展观看报记者，长安的高端品牌项目将由2018年7月份成立的长安蔚来负责。进入2020年，长安汽车(000625)的高端品牌项目和长安蔚来项目照旧没什么进展，反倒是蔚来将所持的50%长安蔚来股权减至4.62%，这一操作将两个项目的前途都推向了迷雾。

随着长安汽车(000625)在打造高端品牌上传出的诸多新消息，长安蔚来也被业内解读为“胎死腹中”。针对是否会彻底退出长安蔚来，蔚来汽车联合创始人、总裁秦力洪向经济发展观看报记者表达“没有任何观点”美股投资者机构。与此同时，蔚来汽车与另一传统车企广汽成立的合资车企——比长安蔚来早成立3个月的广汽蔚来，下一次该如何走也备受业内关心。

广汽蔚来高层在广州车展期间接受媒体采访时表达，广汽蔚来正在进行股东双方初始投资之后的第一轮独立融资，股东双方的初始投资仅提供了5亿元，一直支撑了广汽蔚来存活两年。“假如融资不成功，我想两三个月内就会有一个备份的方案，把整个(广汽蔚来)的盘子解决掉”。而对广汽蔚来的将来，蔚来总裁秦力洪的回答同样是 “没有任何观点”。至此，蔚来与两家主流传统车企之间的联姻好像都陷入前景未知情况。

联姻两年成空各自未得所需

不同于最初的代工模式，长安蔚来和广汽蔚来开启了新旧造车企业之间的合资模式，股东双方期望通过资源的优势互补，实现模式上的突破创新。两年前，新造车企业刚刚起步，面临着资金、资质、生产、规模交付等多方面的难题，而传统车企虽然在生产方面拥有成熟经验，但正处于被颠覆的舆论风口，面临着庞大的新四化转型压迫美股投资者机构。在这种背景下，合资模式诞生了。

无论是长安、广汽還是蔚来，对合资模式带来的效果都抱有不小的预测。他们期望打造创新的商业模式，在纯电动整车研发、智能汽车(161033)前沿技术、销售服务模式、产业链的整合、创新治理机制等多方面进行寻求。

“与其独资苦苦寻求，还不如找一个懂行的合作同伴。”当时，长安汽车(000625)董事长朱华荣表达。而对广汽而言，虽然当时广汽新能源已经推出了车型，可是在智能网联领域仍然较为薄弱。而聚焦高端品牌的蔚来，则期望通过与长安和广汽的合资，促进产品进入更加大众的销售市场。秦力洪曾表达，假如说蔚来对标的是豪华品牌，那么广汽蔚来则是与主流的合资品牌抗衡美股投资者机构。对蔚来而言，前期在技术和能源补给商业模式上的投入，都需要更大的销售市场体量来分摊成本。

可是联姻两年以来，长安蔚来和广汽蔚来的进展都不及预测。长安蔚在2018年成立以来，总部设在南京，过去两年一直在做前期筹备，没有推出任何车型计划。这两年间，蔚来汽车曾屡次陷入资金困境，这也导致合资项目推进缓慢，期间多次传出中止。不过，启信宝数据显示，长安蔚来在今年10月份还有12条招聘信息，包含了选址经理、招聘经理、公关经理、采购经理等多个岗位。长安蔚来的股权和运作模式接下来将如何变化，目前不得而知。而长安汽车(000625)此前表达，高端品牌将与合作同伴共同打造。这个合作同伴指的是谁？在华为和宁德时代(300750)之外，是否还包含蔚来？这些问题都到了需要解答的时候。

基于广汽的制造基地和蔚来的智能网联系统，广汽蔚来007虽然在今年5月份开端交付，但截至10月底累计销量不足一千辆，远低于此前提出的2020年1.5万台的预测美股投资者机构。此外，在盈利模式上，广汽蔚来承诺硬件综合利润不高于1%，将从软件层面要利润，这也引发外界争议。因为即便是特斯拉、蔚来和小鹏等头部玩家，目前相关营收占比也很有限，以智能网联汽车目前的保有量看来，仅靠软件层面盈利，这是否可行？

正好像大部分新造车企业一样，融资现在还是广汽蔚来最关键的课题之一。而针对股东双方是否会进一步赋予资金支持，截止发稿前，广汽蔚来未向经济发展观看报记者予以回复。

合资并不利于创新？

对广汽、长安和蔚来而言，由于各自两年间战略布局上的差异，两起合资不及预测带来的影响也程度不一。对蔚来汽车而言，其在今年与合肥市政府牵手之后，早已脱离两年前的资金困境，如今销量和股价同步增长，已经超越比亚迪(002594)成为中国市值最好的车企，毛利率也已经连续两个季度转正美股投资者机构。这种情况下，与两家国企大厂的合作好像远没有最初那么重大了。

广汽所受影响相对较小，其在2018年11月公布了更高端的埃安系列，后续推出了Aion S、Aion V和Aion LX三款车型，而且实现热销。在多家自主车企都推出高端新能源品牌之际，今年广州车展期间，广汽也借势宣布埃安品牌独立运作，这一操作让广汽蔚来显得颇有压迫。而长安这方面，由于经历了多次波折，长安汽车(000625)目前在高端新能源品牌项目上的进展稍显落后。虽然长安汽车(000625)在今年3月份公布了一个新产品序列UNI，但这并不针对新能源车(501057)销售市场。

目前，上汽、广汽、东风都有着独立的高端新能源品牌计划，而且进度都超过了长安。此次，长安汽车(000625)与华为、宁德时代(300750)联合打造的正是聚焦新能源销售市场的全新高端智能汽车(161033)品牌美股投资者机构。长安汽车(000625)公告显示，三方正在联合开发智能网联电动汽车平台和产品，将来将根据项目进展情况适时公布相关信息。

值得一提的是，不同于广汽埃安的独立运作，长安汽车(000625)挑选的再次以合作模式来打造自有高端新能源品牌的模式，也正在成为车企们的关键挑选。其中，上汽集团(600104)在独立运作中高端新能源品牌R汽车之后，又在11月26日公布了定位更高端的智己汽车，而且与阿里巴巴(01688)和浦东新区共同出资打造。这种合资模式不同于长安蔚来和广汽蔚来，引入的是华为、阿里巴巴(01688)等互联网科技企业。

合资公司期望通过资源互补优势取得竞争优势，但一位资深预测师向经济发展观看报记者预测称，在智能电动汽车这样激进的创新领域，需要同时具备资源、流程和核心价值三大要素，才有成功的可能，合资方式给第一要素资源加分，但对第二、第三要素往往是不利的美股投资者机构。

不仅长安蔚来和广汽蔚来将来难测，事实上，除了江淮蔚来、海马小鹏这种容易的代工之外，新造车企业过去几年的多种合作模式都难言顺利，例如以一汽拜腾为代表的的传统车企投资新造车企业的模式，也没有好的结局。即便是看似相处融洽的代工，蔚来、小鹏更多也只是专心当前的利益，后续仍然在寻求自建工厂，而代工方获益寥寥。随着汽车产业变革的推进，新旧势力以及跨界的合作将如何走下去，答案也许很快就会隐藏。