股票啦网 www.gupiaola.com 2021年06月06日报道：有助于增强A股成长股的胜率

本周沪深指数下挫0.25%，下周A股将如何运作？人们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。中国股市分析预测下轮牛市

广发证券(01776)：复苏后期 寻觅量价突破

全球通胀预测高位难以进一步上行，有助于增强A股成长股的胜率。中国股市分析预测下轮牛市当前仍处于健康的信用收缩阶段，盈利高位回落但有韧性，结构上突破来自于周转率或利润率的支撑。意见配置：即期业绩好+低PEG或换手充分的交集(次高端白酒/半导体材料(512480)/计算机(512720))，低PEG+涨价传导顺畅ROE再次抬升的中游制造(玻璃/造纸)，升值受益的“人少+逻辑改善”金融(券商/银行)。

天风证券(601162)：周度最大解禁如何影响销售市场

历史数据看来，解禁高峰对指数影响没有突出规律。中国股市分析预测下轮牛市增发解禁和股权激励解禁对股票有突出影响，但原始首发股东解禁，对后续股价影响幅度较小。在美联储流动性预测这一外部核心矛盾短期“有惊无险”的情况下，银行间流动性折射出的中国央行态度是影响目前A股赚钱效应和活泼度的关键变量，估计在国内失业率突出修复之前，央行显著收缩的概率不大，再次推选军工上游和半导体材料(512480)。最终，假如6月公募排期后续不能显著改善而且人民币快速升值预测被阻断，那么针对部分核心资产，坚持反弹逐步兑现的思路。

兴业证券：夏日行情骄阳似火 成长仍是当前关键进攻方向

国内经济发展平稳期、现行政策暖风期、流动性友好期，三期叠加。中国股市分析预测下轮牛市海外欧美经济发展复原期、流动性宽松期、疫情扩散放缓期，三期重合。内外三期共振，销售市场做多，坚决果断。销售市场正从“百周年”行情的布局、缓缓展开、渐至佳境，进入到热火朝天、骄阳似火、艳阳高照的“夏日行情”。在这一个阶段中，人们一直强调的成长风格将是超额收益的关键来源。

方正证券(601901)：“缩减恐慌”对大类资产影响几何

展望6月，风险偏好的提升无疑是行情的关键驱动力，销售市场对“大庆”前的维稳预测、国债利率的下滑、以及大宗商品(161715)下滑对通胀预测的缓解等多重因素都是关键的上行风险，而经济发展数据与现行政策面的平稳则为风险偏好的提升奠定重大环境基础。中国股市分析预测下轮牛市与此同时，人们不应忽视中美关系变化引致的下滑风险，以及大宗商品(161715)价格的超预测变化。总体看来，人们对6月维稳行情阶段相对好，意见适当增配前期超跌以及高弹性版块，例如非银、国防军工、计算机(512720)、电子等。

海通证券(06837)：这波行情上涨的性质？

①春节后势场下挫主因是通胀读数上升，投资者担忧滞胀。中国股市分析预测下轮牛市剔除基数效应，真实数据显示今年投资时钟处于过热期，将来通胀担忧望渐去。②历史显示，牛市中指数高点略提前于ROE，本轮ROE回升高点估计在21Q4-22Q1。③这波行情有望创年内新高，以茅指数为代表的龙头优质公司仍是较好配置，守正。盈利增长较快、顺应现行政策方向的智能制造更有弹性，出奇。

东吴证券(601555)：明白下半年宏观经济发展和资产配置的十个框架

通胀非终点，关心结构性机会。中国股市分析预测下轮牛市通胀上涨本身并不会造成股市大幅调整，从历史上看，通胀的高点往往也不对应着股市的高点。通胀压迫下货币现行政策延续显著收紧才是股市转向的导火索。下半年现行政策面和现行政策面的信号充满不确定性，虽然这不意味着股市行情的完毕，可是配置性价比上看，结构性机会突出优于总量行情。参考历史，金融(保险)、消费(食品饮料/家电)、周期(建材/钢铁)版块受益，上涨幅度靠前列，有色、化工等周期行业上涨幅度虽然略逊一筹，但均有阶段性超预测的表现。

安信证券：短期环境仍有利 上行波段再次

人们认为，当前美联储显著鸽派的背景下，全球股市估值容忍度上升，加之A股风险偏好处于有利窗口期，使得A股短期有一个向上波段。中国股市分析预测下轮牛市从结构上看，销售市场展现肯定轮动特征，一些主题投资和中小股票相当活泼，但对机构投资者来说核心仍然是高景气赛道。下一阶段，由于流动性环境和风险偏好因素总体仍然是有利支持，成长扩散可能再次，关心补涨种类和中报强预测种类。

华西证券(002926)：“循环牛”行情向纵深演绎 成长价值均有机会

“循环牛”行情纵深进展，成长价值均有机会。海外方面，虽然通胀会延续回升但短期总体可控，美联储仍淡化通胀风险并采取“鸽派操作”；国内方面，通胀高点预测已过，PPI将在5月迎来高点，局部地区疫情反复影响消费需求复苏，CPI估计仍将平稳。中国股市分析预测下轮牛市在“资产配置荒”环境下，权益类资产仍是为数不多的可进行投资的资产，A股“循环牛”行情将向纵深进展，成长价值均有机会，意见投资者在风格上适度均衡配置。行业配置上，聚焦“2+1”。关心二条配置主线，以及“一主题”：1)受益于高耗能产能压缩的行业，如“钢铁、煤炭”等；2)符合“内循环”逻辑，受益于消费升级行业，如“食饮、医药、新能源车(501057)、免税”等。“一”主题：需重视國家大的现行政策方向—“碳中和”内涵拓展。