股票啦网 www.gupiaola.com 2020年06月22日报道：结构性行情或转为总体上涨行情

今年以来A股大盘行情分化，科技、消费、医药等版块表现抢眼。接下来会如何演绎？在湘财基金总经理程涛看来，今日股市分析预测最新消息当前总体股债比价处于历史中高位置，在逐步消化前期疫情带来的负面影响后，A股大盘的投资性价比有望从下半年开端逐步显现，从结构性行情演化为总体上涨行情。

程涛表达，上市公司盈利增长是支持A股走强的最关键因素。虽然受疫情冲击，今年一季度企业盈利增速隐藏较大幅度下滑，但疫情防控形势延续向好，大部分领域的企业生产和居民消费活动逐步复原，4月工业增加值同比快速转正。前期的信用扩张有望带来超越潜在产出水平的经济发展增长动力，特别是现行政策着重发力的“两新一重”基建领域，既能够弥补短期有效需求不足，也有助于加快促进中长期产业转型的基础建设，带动相关产业链的复原。居民消费、工业产出也有望在下半年进一步回补，体现为A股大盘各行业盈利的逐季回升。

从相关数据看，今日股市分析预测最新消息通货膨胀对销售市场的约束进一步减轻。从生产价格指数看，PPI领先于工业企业利润以及制造业投资增速，在国内流动性维持合理富余、全球大宗商品(161715)价格回暖背景下，下半年开端PPI的底部回升行情较为明确。

程涛认为，从通胀环境看，无论是工业企业生产、消费者购买力還是货币现行政策都将受益于将来一年的通胀行情。“经济发展增长逐步修复配合温顺通胀，总体宏观环境与复苏阶段较为贴近，该环境相对利好股市的表现。”

从流动性看，程涛认为，今日股市分析预测最新消息在经济发展修复过程中，估计年内流动性再次维持合理富裕，央行对支持实体经济发展的关心度将加强，降息降准配合精准“滴灌”呵护实体经济发展，股市流动性也将受益于货币环境以及长期资金的延续流入。

针对股市的流动性，程涛表达，居民资金、产业资本和外资有望形成共振性流入，将来股市流动性有望延续向好。在无风险利率下降以及房住不炒的背景下，A股大盘在居民资产配置中的权重逐步提升，无论是新增投资者還是公募基金发行都侧面印证了居民资金在加快入市。在定增新规、场外资金改善的驱动下，产业资本总体温顺流入。虽然受到了海外销售市场等多重因素扰动，但外资仍维持较高的流入额度。

“综合看来，今日股市分析预测最新消息上市公司盈利水平逐步回升、通胀环境温顺、宏观及股市流动性维持富裕，坚定看好接下来的销售市场表现。”程涛表达。

针对看好的行业，程涛表达，关键看好科技版块。从产业逻辑看，半导体材料(512480)周期与5G建设周期正在形成共振。虽然新一轮半导体材料(512480)周期行至中途受疫情影响中断，但不改变中期行情。而且，从5G基站等基础设施到消费电子更新换代再到软件内容、应用场景创新，5G引领的新一轮科技创新正逐步展开。其它，国内科技领域的自主可控重大性提升，以國家大基金为代表的国内资本加快注入芯片、内存、人工智能(161631)等制造领域。

程涛表达，今日股市分析预测最新消息本轮科技周期仍将延续演绎，除了产业本身直接带动的5G上下游、消费电子版块，计算机(512720)、传媒、新能源汽车等也将延续受益。

除了科技版块，程涛认为券商版块也值得关心。除了销售市场向好因素，券商行业也将直接受益于资本销售市场活泼度的提升。今年以来资本销售市场革新进一步深化，再融资(162717)新规、创业板(159915)革新并试点注册制、公募基建REITs等相继落地，革新紧紧围绕金融服务实体经济发展展开，做大直接融资、股权融资有利于成长型公司的融资进展与券商业务的增长，同时行业内部逐步整合完善，头部券商有望做大做强形成国际竞争力。