今日股市分析 今日股市预测（6.26） 银行股、保险股均是A股尤其是上证指数和上证50指数的成份股，只要拥有这些个股股价走势的引导能力，就意味着拥有了引导上证指数、上证50指数的能力。股票啦网小编为您提供
股指探底回稳 彰显多头护盘实力
上周，A股市场出现探底回稳，尤其是上证指数在上周五一度接近3117点的关键技术点位。但在上证50成份股的牵引下，大盘有惊无险，上证指数在日K线图留下一根长长下影线的中阳K线，说明下档支撑力度较强，多头仍然占据主导地位。
持有蓝筹股巨量筹码 掌控盘面主动权
从上周末A股走势来看，与万达集团、复星集团旗下相关上市公司股价的波动有着一定的关联。上周四，核查海外收购资金相关信息，导致万达集团、复星集团旗下相关上市公司的股价及债券急挫。
但上周四晚间，相关上市公司公布澄清公告，万达电影（53.80 +3.60%，）、复星医药（31.18 +3.35%，）等个股迅速企稳回抽，对A股的影响力渐趋减弱，大盘反弹也就一触即发。
更何况，多头仍然掌握着市场的主动权，这主要得益于多头对当前宏观经济政策较强的判断能力，特别是对当前A股背靠的资金流向、产业政策导向等均有独到、相对正确的判断，能够较为轻松地进行调仓。今年以来，多头将目光聚焦到白马股，尤其是银行股、保险股等大市值品种，这些品种均有证金、汇金等大型机构资金的身影。
银行股、保险股均是A股尤其是上证指数和上证50指数的成份股，只要拥有这些个股股价走势的引导能力，就意味着拥有了引导上证指数、上证50指数的能力。近一、两个月来，上证指数虽然上下震荡、拉锯，但整体上仍然有着底部形成的态势。
上证50指数更是强硬，一直在上升通道中运行，周K线更是创出收盘新高，一周大涨3.11%，周K线组合形成了典型的阳包阴K线形态，说明多头仍然把握着A股走势的主动权。
有望平稳度过资金紧张期
不过，也有业内人士对本周的走势还是略有担忧，主要是因为本周是6月的最后一个交易周，也是2017年上半年的最后一个交易周。金融行业的降杠杆及MPA考核等因素，使得当前市场资金利率居高不下，业内人士担心市场流动性将随之面临较大的压力。
这在盘面中也有所体现，近期闪崩个股数量有所增加，如上周末的世名科技（76.44 -10.00%，）、粤泰股份（7.41 -9.96%，）等。所以，业内人士对本周走势较为谨慎。
但是，也有两个因素可以化解或消解业内分析人士的担忧。一是预期中的利空往往都不会成为现实中的利空。相关各方自然会群策群力，尽量规避预期中的利空或压力因素，减弱这些预期中的利空因素成为现实的压力因素。
所以，市场参与者可以看到，近期央行持续净投入流动性，以缓解市场参与者的担忧。当前上海同业拆借利率、沪深两交易所的国债逆回购利率虽然居高不下，年化收益率在4%以上，但并没有出现大的波动，说明预期管理已取得实质性成效，预计不会对A股市场流动性产生实质性的波动与影响。
二是蓝筹股尚有进一步发挥能量的空间。以银行股为例，由于央行和银监会有效的预期管理，银行业的资产质量改善预期在增强，这意味着银行股的盈利能力可能被低估，即当前5倍左右的市盈率、1倍左右的市净率的银行股有些被低估了。
因此，此类个股估值复苏的空间仍然存在，从而可以驱动银行股股价保持强势。再比如，代表着中国制造业优势的方向正在从家电向汽车及汽车部件领域扩散，也意味着多头的阵营在拓展，无疑将赋予多头强大的控盘能力。所以，多头仍然具备着一定的能量，助力A股平稳度过本周的资金紧张周期。
综上所述，本周A股市场仍然有望在3100点至3200点区间内强势震荡，上证50指数仍然有望进一步震荡回升。同时，一些估值估势明显且成长趋势确定的中小市值品种也有望震荡回升，成为A股新的强势股摇篮。
反弹窗口延续 配置仍需以龙为首
上周，沪指重心继续上移，权重板块在利好刺激下重新获得资金青睐。券商认为，短期不确定性逐步消除，使得反弹窗口延续，中期趋势尚未确立，当前，海外增量资金引导投资风格仍然偏向龙头股、绩优品牌白马股。
乐观情绪延续
兴业证券首席策略分析师王德伦认为，反弹窗口将延续。这是由于市场此前对6月行情预期悲观，风险偏好反而在预期达到低点、风险事件靴子落地后逐渐回暖;6月的流动性整体平稳、A股成功纳入MSCI、联储加息落地，短期不确定性逐渐消除后，反弹窗口将延续。
上周A股继续上涨，在金融股带领指数上涨，上证综指冲击半年线，沪深300已经突破2017年4月中和2016年12月初高点，创下2016年1月底这轮上涨以来的新高，上证50和中证100已经回到2015年底的高点。
海通证券（14.82 -1.46%，）首席策略分析师荀玉根认为，金融监管政策和资金面步入转折期，且国企改革推进助推风险偏好，市场进入雨后彩虹阶段。
过去三周，政策面和资金面已经在发生变化，股市也确实在上涨，近日在金融股带领下上证综指冲击半年线，维持乐观观点，建议保持多头思维。7-8月将公布2季度盈利数据，预计A股整体上半年净利润同比增长18%、全年14%，盈利保持高增长有望确认。此外，国企改革尤其是混改有望有突破。
不过，这一反弹窗口并非趋势性的反转，中期谨慎因素仍存。长江证券（9.48 -0.52%，）指出，6月以来，主要指数均出现了一定程度的反弹，这也让市场对于“五穷六绝七翻身”的7月市场有了一定的期待，但是市场能否在7月份继续上行，主要取决于流动性能否超预期宽松，这一点目前持有相对谨慎的态度。
根据历史情况，7月份之后并不存在着稳定的季节性宽松的规律，流动性往往和年度整体的货币政策基调相一致。从中期整体的货币政策来看，年初的“稳健中性”的基调始终都没有变，即使出现了流动性的阶段性宽松，也仅仅是回到更加稳健的状态。
而从近期的官方表述来看，未来金融去杠杆大概率将持续推行。因此，对于7月份的流动性预期不宜过于乐观，对指数的判断仍然较为谨慎，预计市场中结构性机会仍然将强于指数机会。
坚持“以龙为首”策略
成功纳入MSCI指数后，A股中的绩优龙头，不仅是A股的核心资产，也是世界的优质资产，将成为穿越周期的主线。
王德伦指出，即使由于涨幅较大而出现短期反复，依然不改其长期趋势，调整就是加仓时机。外资对核心资产的定价权提升，加入MSCI使绩优龙头这条主线更加明确。今年上半年外资作为重要的入场增量有力推动了绩优龙头的上涨。A股加入MSCI更加坚定了中长期外资对中国核心资产的配置。
荀玉根指出，中证100和上证50，也已经是牛市形态了，纷纷回到2015年底的位置，即已经爬出了2015年6月中后三轮大跌的最后一个坑，已经是反转走势。因为，A股国际化加速背景下，龙头公司更容易全球对标。
虽然A股整体PE水平高于美股、港股，一线价值蓝筹股中，白酒龙头PE略高于海外龙头，家电和银行仍明显偏低。今年1-5月总市值超500亿元的一线价值蓝筹股表现一枝独秀，6月以来总市值为100-500亿元二线价值成长股表现更优，投资风格正在从“一九”向“三七”扩散。
华泰证券（17.94 +0.39%，）首席策略分析师戴康认为，当前A股市场新增资金边际性增量来自于陆股通北向资金。在上周A股纳入MSCI背景下，北向资金的交易方向对A股市场影响逐渐加强。
从北向资金交易统计上看，龙头仍然是资金净买入方向（海康威视（31.70 +1.57%，）、贵州茅台（472.73 +0.00%，）、中国平安（49.72 +1.18%，）、格力电器（40.01 +3.60%，）），而这些龙头个股股价仍然在继续创新高，验证此前关于重视境外边际性新增资金进入造成龙头继续上涨的观点。
未来陆股通及QFII额度有望进一步放开，境外资金布局方向仍然集中在业绩稳定、估值水平相对较低的龙头板块。当前市场对龙头板块上涨较快已经产生疑虑，但是龙头板块交易并未发生拥挤，仓位超配比例仍低于计算机及传媒，在长端利率并未突破3.8%的阀值下，紧抱“以龙为首”仍然值得重视。
三大背景条件所决定白马龙头行情持续升温
当前持续的白马龙头行情是一种趋势，这是由三大背景条件所决定的。在这些背景条件不发生根本性变化的情况下，白马龙头的行情就很难轻言结束。
白马龙头行情的第一大背景是资金存量博弈格局明显。在金融安全重要性日益提升的今日，资金入市被明显遏制。而在经济L型、转型未到位的情况下，企业盈利亦没有快速好转的迹象，因此市场只能呈现存量博弈格局。
这主要表现为三个方面：其一，从政策层面来看，货币政策逐步收紧，管理层降杠杆、防风险的意识明显提升。维护金融安全已经成为当前金融工作的核心导向。
通过梳理习近平总书记近年来对金融工作的重要论述，我们可以看到高层对于总量政策逐渐审慎，金融防风险的意识越来越显著：2012年以来的“信贷总量合理增长”已经被“防控资产泡沫、管住货币、弥补监管短板”所取代，“稳健的货币政策”也让位于“货币政策稳健中性”。
随着金融安全被提上议事日程，金融业去杠杆的过程才刚刚开始。
其二，从外部环境来看，美联储已经开启快速加息日程，未来利率仍有较大上行空间，中国不具备放松银根的外部条件。自从2015年底美联储开启加息之路以来，一直到2016年底，美联储只完成了两次加息。
随着特朗普当选上台，美联储已经开启快速加息之路：2017年至今已经加息两次，预计余下的半年里仍然会有1-2次加息。而在2018-2019年，预计美联储每年都会有3-4次加息，这样能够使美国基准利率快速回到3%左右的高点。而从美国基准利率高点的历史规律来看，这也应该是美国经济所能承受的下一个利率高点。
其三，市场资金不断流出，存量博弈甚至减量博弈格局明显。从市场的交易结算资金期末余额来看，其呈现出缓慢下降趋势，显示资金正在不断流出市场。
2015年底市场酝酿“春季躁动”之时，市场交易结算资金余额尚能达到2.69万亿的峰值，现在这一数据已经下降到1.2万亿左右，足足下降了55%。与之相应的，则是杠杆资金的减少：两市融资余额由2015年底的1.2万亿，下降到了目前的8700亿左右。而偏紧的金融政策环境，进一步强化了这一资金存量博弈的格局。
白马龙头行情的第二大背景是大部分小公司仍然处在估值泡沫化状态中，而新股的持续发行，使得这些公司的泡沫有持续去化压力。当前A股估值的中位数是45倍，而A股的盈利增速在10%左右。
小市值公司的估值泡沫更为明显：100亿以下市值的公司中，市盈率中位数为60倍，其中30倍以上市盈率的公司占比近90%，而100倍以上市盈率的公司占比竟然高达1/3。回顾历史，基本上每次市场底部时期，A股市盈率在30倍以下的公司占比都超过六成，100倍以上的公司占比更是10%以下。
正是由于小市值公司泡沫化的现象非常显著，因此市场风格很难做到有效的风格切换：即从大票换到小票。
白马龙头行情的第三大背景是A股的对外开放进程不断推进，外部资金对于A股定价权的影响越来越显著。从引入QFII开始，A股便开启了互联互通的进程。
之后的沪港通、深港通，都为A股带来了成建制的外部资金。而最近A股被纳入MSCI，更进一步确立了A股在全球资本市场中的配置地位。从纳入明晟指数的成分股来看，222家公司基本涵盖了各个行业的龙头。
而从沪股通、深股通的买入情况来看，其也主要聚焦于家电、白酒、安防等中国具备世界级竞争力的行业，并且主要聚焦于其中的行业龙头。
当前上述三个方面的背景条件互为关联，相互影响：正是因为中国外部面临美联储加息压力，才使得管理层更加关注金融安全，防风险、去泡沫更加坚决。而新股持续发行，加大直接融资比重，则是金融去杠杆的重要举措。
由于小公司普遍估值过高，在金融去杠杆的过程中，其去泡沫过程远未结束。综合来看，白马龙头行情趋势已成，慎言结束。
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