股票啦（www.gupiaola.com）2020年12月04日讯：今天最新股市消息指数_证券法奠定资本销售市场“三化”进展基础

“《证券法》对中国证券销售市场的规范和稳定进展具有重大意义，为了这部法律，当年我还跟人拍了桌子，有人说我有失面子，有失教授的风度，但我说，为了一部好的法律，即便失面子、失风度也无所谓今天最新股市消息指数。”日前，谈起《证券法》的“孕育”过程，北京大学光华治理学院创始常务副院长、北京大学金融与证券钻研中心荣誉主任曹凤岐教授感慨万千。

曹凤岐是《证券法》关键起草人之一，从1992年7月份起参与了《证券法》的起草工作；2003年，成为《证券法》修改小组顾问组成员。同时，曹凤岐还是最早提出我国应该建立资本销售市场（证券销售市场）的学者之一，多年来在中国资本销售市场的制度建设、规范化治理和建立资本销售市场法律体系方面进行了深入的寻求和钻研。

11月底，曹凤岐接受《证券日报》记者专访，紧紧围绕《证券法》畅谈我国资本销售市场30年的进展今天最新股市消息指数。

从寻求中进展到依法治市

曹凤岐对《证券日报》记者表达，根据中国资本销售市场法治建设的进程，特别是《证券法》的起草、修订，到新证券法的颁布，可以把我国资本销售市场进展分为三个阶段今天最新股市消息指数。

第一阶段是1990年到1999年，是在进展中规范阶段。

“就像人们打篮球，连边界都没划好，也不了解规矩，这种情况下隐藏问题是很难幸免的今天最新股市消息指数。”曹凤岐说，《证券法》的颁布，标志着中国资本销售市场进入了规范进展的阶段。

然而，回忆起当初《证券法》的起草过程，曹凤岐直言“不简单”。

“当时大家对证券销售市场的认识不足，这个销售市场究竟该怎么去规范？大家的看法不一致，争辩不休今天最新股市消息指数。”曹凤岐告知《证券日报》记者，“乃至，我还跟人拍了桌子。”

前后历时6年，五度审议、十几次易稿，《证券法》最总算1998年12月29日颁布，并于1999年7月1日开端实施。

第二阶段是2000年到2016年，是在规范中进展阶段今天最新股市消息指数。通过规范和革新进一步“搞活”了资本销售市场。

曹凤岐介绍，这一阶段最大的特点是实行了股票发行核准制。同时，此阶段的资本销售市场发生了很多重大的事件。首先是加强了对证券销售市场的监管。经过严格监管，中国上市公司渐渐走向规范，资本销售市场开端稳定。

与此同时，资本销售市场各类革新再次进行今天最新股市消息指数。2004年，国务院公布《关于推进资本销售市场革新开放和稳定进展的若干意见》，即“国九条”；10年之后，即2014年，国务院推出新“国九条”，对我国资本销售市场的进展起了庞大的促进作用。

随后资本销售市场又推出一系列革新：2005年开端的股权分置革新，2009年开设创业板，2010年推出股票指数期货等。

“得益于资本销售市场的革新和进展，2000年-2016年，中国隐藏了两次较为突出的牛市今天最新股市消息指数。”曹凤岐说，一次是在2007年，上证综指最高点为6124点；另一次是在2015年，上证综指达到5178点。

第三阶段是2017年至今，是进一步销售市场化、法治化、国际化阶段。

曹凤岐介绍，这一阶段的特点是股票发行开端试点和推行注册制。注册制革新是中国资本销售市场销售市场化过程中一项具有革命性意义的革新今天最新股市消息指数。此外，这一阶段的一个重大特点是资本销售市场延续规范。

他进一步指出，新证券法颁布，股票发行注册制开启了资本销售市场进一步销售市场化、法治化、国际化的征程。

科创板推出并试点注册制，创业板革新并试点注册制，深化革新新三板，除了平凡层、创新层，又新设立了精选层，可以转板、上市。其它，还放宽了外资进入中国资本销售市场的限制，同时还将全方位推行股票发行注册制。“这些举措，为中国资本销售市场进一步销售市场化、法治化、国际化奠定了基础今天最新股市消息指数。”曹凤岐说。

依法保卫投资者合法权益

新证券法设专章规定投资者保卫制度，做出了很多颇有亮点的安排，其中之一就是区分平凡投资者和专业投资者，有针对性地做出投资者权益保卫安排今天最新股市消息指数。

经过30年进展，截至2020年10月底，我国资本销售市场已有1.746亿投资者，持股市值低于50万元的中小投资者占比超过95%。于是，销售市场上隐藏一种“去散户化”的声音，认为只要通过去“散户化”，让广大散户离开股市，使得机构在股市中占据主导地位，中国股市就能成熟起来。

对此，曹凤岐表达，“去散户化”并非说散户不可以进入，而是要谨慎今天最新股市消息指数。“前段时间有投资者批判我，说我不让他们去炒股，这是歪曲了我的意思。”

他进一步解说，专业的机构投资者有自己的投资经验，有资金、技术和时间。但针对散户来说，就是另一番情形，他们缺少资金、技术等，专业性不强，有的投资者乃至连企业的报表都不了解、看不懂，假如跟风投资，就会造成很大的损失。“从前常说‘投资有风险，入市需慎重’，我觉得现在应该是说‘投资有风险，入市要学习’。”

鉴于此，曹凤岐意见，中小投资者可以通过其他方式进入，比如购买基金、保险和其他理财产品今天最新股市消息指数。现在大家手里有些闲钱了，怎么投资是需要做一个组合的，那么不妨将钱交给展业的机构投资者帮忙打理，“让专业的人做专业的事情，让专业的人来替你理财。”

他同时提出，要采取各种举措加大机构投资者进入股市，比如养老基金、保险资金等。在这种情况之下，散户直接进入股市就少了，但绝非刻意将中小投资者排解在股市之外。

“现在一些版块，比如科创板、创业板都实行投资者适当性制度，这一制度实际上就是保卫投资者特别是保卫散户的制度今天最新股市消息指数。”曹凤岐说。

新证券法明确，证券公司向投资者销售证券、提供服务时，应该按照规定充分熟悉投资者的基础情况、财产状况、金融资产状况、投资学问和经验、专业能力等相关信息；如实说明证券、服务的重大内容，充分揭示投资风险；销售、提供与投资者上述状况相匹配的证券、服务。

此外，除了设专章，新证券法在投资者保卫方面还有多处体现，比如显著提高证券违法违规成本、进一步强化信息披露要求、完善证券交易制度、压实中介机构销售市场“看门人”法律职责、强化监管执法和风险防控等今天最新股市消息指数。

让销售市场在法治轨道上前行

今年3月1日起实施的新证券法进一步完善了证券销售市场基础制度，为证券销售市场全方位深化革新落实落地，促进证券销售市场服务实体经济发展功能发挥，打造一个规范、晶莹、开放、有活力、有韧性的资本销售市场，提供了坚强的法治保障今天最新股市消息指数。

“现在大家对中国资本销售市场有不同看法，比如有人认为30年指数不涨，投资者不挣钱等，实际上不能这么看。”曹凤岐说，中国资本销售市场最大的成果，是建立起了多层次的资本销售市场体系，企业融资方式从间接融资向直接融资转变，通过IPO、再融资等得到了资金，使平凡企业变成股份公司，同时为投资者提供了新的投资渠道。

“所以，从这个角度看，中国的资本销售市场发挥了重大作用今天最新股市消息指数。”曹凤岐教授说，30年来，我国资本销售市场为经济发展进展提供了高效的资源配置场所，为企业革新创新提供了销售市场化平台。

曹凤岐表达，全方位建设多层次资本销售市场体系，不仅要进展股票销售市场，还要进展债券销售市场、基金销售市场；要进一步进展金融衍生工具销售市场，包含期货、期权销售市场；应进一步加大直接融资比重，使资本销售市场发挥更大作用。

那么，我国资本销售市场接下去还需要在哪些方面进一步完善，以更好地发挥作用？曹凤岐教授给出的答案是“全方位推进注册制”今天最新股市消息指数。

对此，他解说称，注册制现在只是在科创板和创业板试点，下一阶段要全方位推进。

新证券法按照全方位推行注册制的基础定位，对证券发行制度做了系统的修改完善今天最新股市消息指数。同时，考虑到注册制革新是一个渐进的过程，新证券法授权国务院对证券发行注册制的具体范围、实施步骤进行规定，为有关版块和证券种类分步实施注册制留出了必要的法律空间。

除了全方位推进注册制，曹凤岐认为，在提高上市公司质量和保卫投资者合法权益方面要再次发力，他认为，要加强信息披露；要健全退出机制，退市制度要制度化、常常化，从而做到吐故纳新，使一些新的上市公司能够进来；要加强上市公司现金分红；要完善保卫投资者权益的机制，加强资本销售市场监管。此外，要加强销售市场诚信体系建设，无论是上市公司還是中介机构，都应该遵守诚信原则，勤奋履职，对投资者负责。

“在新证券法的轨道上完成上述革新和进展，才能渐渐把中国资本销售市场打造成一个规范、晶莹、开放、有活力、有韧性的资本销售市场今天最新股市消息指数。”曹凤岐说。