发布时间:2020-07-30 05:20:55
来源:股票啦
股票啦网(www.gupiaola.com)2020年07月30日讯:最新股市消息息-今天视点:科创板各方主体成熟应对 为股东减持压迫“减压”
婴儿呱呱坠地,最初紧紧围绕身侧的肯定是父母至亲;长至少年,与更多志同道合者相伴而行;再至成立家庭新阶段,则亲朋关系更为广阔复杂,在这一过程中,不断有人加入其好友圈,也难免有人离开。人如此,科创板企业亦是如此,这可以说是成长的烦闷,也可以明白为演变的必定。
7月22日,首批上市科创板公司限售股解禁;截至一周后的7月29日,共有12家科创板公司继续公布了股东减持或询价转让股权的计划,最新股市消息息按照目前的估值,涉及总额最高不超过112.42亿元。令人欣慰的是,从这一周科创板企业的二级销售市场表现看来,科创板各方销售市场主体对待减持愈发成熟理性,新老股东之间通过“销售市场语言”寻求共识。
首先,科创板公司的老股东总体表现淡定,“解禁即减持”的股东大多是创投基金。
从12家企业披露拟减持股东的类型看来,仅1家公司董监高参与,其余大多数是持股低于5%的“小非”股东,且关键是创投基金领衔。
投资各有分工,不同属性的资金覆盖企业不同的成长阶段。其中,创投资金的使命就是陪跑企业的初创期,最新股市消息息并在企业上市后实现退出,这还是创投基金针对基金投资人的承诺。换句话说,从科创板公司披露股权结构开端,已经向销售市场表达了股东结构将来调整的必定。较为有趣的是,这笔资金可能并未真正离开多层次资本销售市场,而是通过孵化或投资新企业,实现“江湖再见”。
同时,更多科创板公司实际操纵人、大股东和持股董监高面对解禁的淡定,也展示了在企业进展和尽快落袋之间的成熟挑选。科创企业的进展实在需要创始人、核心员工更坚定的陪伴,“再次持有”本身就是一种态度。
其次,从科创板公司股东减持手法、以及投资者的反应看来,各方主体针对减持规则的明白也更为成熟。
中国证监会主席易会满在2020年“5·15全国投资者保卫宣传日”活动上强调,“资本销售市场是一个内涵丰富、机理复杂的生态系统,最新股市消息息做好资本销售市场工作,一定统筹兼顾投资者和融资者、上市和退市、再融资和减持、新股东和老股东、机构投资者和个人投资者、存量和增量等关系的动态平稳,求取最大公约数”。
面对限售股解禁,部分科创板公司股东挑选了“尝鲜”科创板询价转让减持,这种类似于“以批发价格ToB”的转让方式针对场内中小投资者的直接影响更小。销售市场的反应还是较为理性和成熟的。7月23日起公布实时行情的科创50指数显示,近一周时间内,指数虽然经历了突出波动,但先抑后扬,销售市场信念逐步复原。
此外,监管端的规则供给也更为成熟。上交所此前表达,将延续评估科创板股份减持制度实施效果,努力构建更为合理的股份减持制度安排。从一线监管的表态看来,科创板减持制度的延续优化是可以期望的。
第三,最新股市消息息销售市场针对不同阶段股东权益义务、持股成本的认定慢慢达成更为成熟的共识。
过去,与“大小非减持”消息相伴的,往往是一边倒的针对老股东套现的指责,在测算其持股成本时也只考虑初始投资。可是,从最近销售市场的反应看来,更多的声音能够明白新老股东的权益义务,评估不同阶段股东的贡献特点,新老股东也用销售市场化的方式表达共识。
在笔者看来,初始投资实在并不能代表老股东的全体付出和贡献。以最近相对宣布拟退出较多的创投基金为例,创投基金挑选在企业初创期进入科创企业,为企业的生活和进展提供了不可缺少的支撑;而且,其投资的时间成本、机会成本、风险成本均无法反映于初始投资之中。与挑选离场股东尽快达成“估值明白”,不仅是新股东销售市场化投资理念的体现,还是科创公司携手股东开启新征程的股权结构基础。
将来,科创板上市公司延续增加是一种必定,乃至将有更多规模更大的独角兽企业登台,最新股市消息息科创板面临的股东减持压迫自然可能相应增加。可是,笔者信任,经过历练、更为包容的销售市场主体——上市公司、股东、投资者、监管部门,能够以更成熟、更智慧的方式面对减持、规范减持,为“减持压迫”真正减压!
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