股票啦网（www.gupiaola.com）2020年07月03日讯：最新股市消息 博客_本月7100亿元抗疫特殊国债“蓄势待发”

2020年《政府工作报告》强调，积极的财政局现行政策要更加积极有为，并明确发行1万亿元抗疫特殊国债，全体转给地方关键用于公共卫生等基础设施建设和抗“疫”相关支出。作为特别时期的特别举措，1万亿元的抗疫特殊国债已于6月18日启动发行。最新股市消息 博客财政局部国库司有关负责人此前表达，今年1万亿元人民币抗疫特殊国债将运用销售市场化方式，全体面向记账式国债承销团成员公布招标发行，7月底前发行完毕。

从6月份的发行量看来，抗疫特殊国债已发行2900亿元，也就是说假如良好按照计划履行，7月份有7100亿元抗疫特殊国债“蓄势待发”。需要注意到的是，在6月18日抗疫特殊国债“开闸”当日，央行重启了14天逆回购，并降低操作利率。销售市场预测认为，此举关键是为了配合抗疫特殊国债顺利发行，保障销售市场流动性在半年末时点的合理富余。而7月份有超7000亿元的特殊国债发行，流动性将面临的压迫显而易见。

不过就目前而言，销售市场流动性依然充分。央行在6月28日开展1000亿元逆回购后便暂停了公布销售市场操作。央行6月29日及6月30日公告称，月末财政局支出力度加大，银行体系流动性总量处于合理富余水平；7月1日及7月2日则表达，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可汲取政府债券发行缴款、央行逆回购到期等因素的影响。最新股市消息 博客此外，在资金价格方面，7月2日，除6个月Shibor和1年期Shibor略微上行外，其余各期限Shibor均有不同程度下滑。其中，隔夜Shibor下滑22.2个基点至1.745%，虽高于5日均值1.521%，但仍低于10日均值1.7503%。

为了对冲本月马上因抗疫特殊国债发行带来的流动性压迫，央行是否会采取相应的措施“护航”流动性，特别是是否会启动降准？6月17日的国务院常务会议要求综合运用降准、再贷款等工具，维持销售市场流动性合理富余。截至目前已半个月的时间，降准还迟迟没有动静。

对此，苏宁金融钻研院高级钻研员陶金在接受《证券日报》记者的采访时认为，当前宽信用的货币现行政策推进较为顺利，多种货币现行政策工具直达实体经济发展的效果较好，货币现行政策由宽货币向宽信用的现行政策信号和实际现行政策效果均符合预测。同时，普惠小微企业贷款延期支持工具和普惠小微企业信用贷款支持计划等创新工具既达到了直达实体经济发展的目的，又在量上补充了流动性。最新股市消息 博客在此情况下，前期降准的必要性较小。

同时，陶金表达，若债券发行导致销售市场流动性突出收紧，特别是影响到实体经济发展信贷投放时，7月份降准的概率会突出加大。但若央行配合较为频繁、足量的公布销售市场操作，本月降准的概率也会降低。

“最近现行政策倾向宽信用，降准迟迟未落地，肯定程度影响了销售市场预测。最新股市消息 博客”川财证券钻研所所长陈雳对《证券日报》记者表达，降准仍有望落地：一方面，5月份、6月份财政局聚合发力，下半年财政局资金需求依然较大，银行体系需数量型现行政策补充；另一方面，今年银行体系让利目的已确定，利率销售市场化革新有望在下半年加快，利率下滑或需要肯定的资金空间。