股票啦网 www.gupiaola.com 2023年06月08日报道：意味着冷冰冰的算法也被打了个措手不及

在过去一年多的美联储暴力加息周期中，科技成长股一直不怎么受到主流投资者待见，但面对今年美股“人工智能(161631)涨个不停”的局面后，过去两周里大量的知名基金都在撒开脚丫子狂追高速狂飙的“英伟达列车”。

根据监管文件显示，包含道富、富达、东方汇理等知名资管都在今年一季度削减了英伟达的持仓。一份高盛预测师的钻研也显示，美股最大的机构投资其实年初大多数共同基金都削减了英伟达的头寸，然后眼巴巴地看着被他们认为“太贵”的英伟达贴近翻了一倍。

据英国《金融时报》对华尔街交易员们的采访报道，看着人工智能(161631)的创新被拔高到人类社会“新范式”的高度，基金经理们现在又在疯狂买入英伟达的股票，还有AI相关的成长股AMD，以及半导体材料(512480)ETF基金。

忽然之间成为“必买”股票

巴克莱银行美洲证券衍生品联席主管Brian Bost表达，美股最大的机构投资在2022年后很多人就开端低配成长股，所以他们现在正处于被迫入市抢购的情况。

这种前赴后继的买盘，也促进英伟达股价坚持最近的高位波动。另一方面，虽然股票的日交易量已经较此前翻了一倍至320亿美元，很多时候买入交易的需求仍不能得到满足，显示出“早上车”投资者的惜售心绪。

这种情况同样在量化基金中隐藏，意味着冷冰冰的算法也被打了个措手不及。一名华尔街科技交易员表达：“我从来没有见到过上市公司的指引如此剧烈的变化，在（英伟达）财报公布后，整个销售市场一合计，发觉这只股票变成了‘一定持有的标的’，然后势场的竞逐就开端了。”

针对很多共同基金而言，实际持有科技股仓位的比例，是要低于标普500(513500)指数中的科技股权重，这个指数还是衡量他们业绩的标准。在2022年末，英伟达占到标普500(513500)指数的比例为1.1%，而现在升到2.7%。很多基金经理低配科技股的原因，美股最大的机构投资是害怕持仓会过于聚合，但这也使得他们今年的表现不佳。

这个问题针对一些成长基金尤甚。在罗素1000成长指数中，苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta 7家公司，占到了惊人的42%权重。有预测师就指出，科技股最近的剧烈上涨令一些人“感到不舒适”，但没有人期望错过这次机会。

这样的情况还是整个销售市场的普遍情况，一些头部基金公司也无法免俗。与对冲基金交易的三个华尔街大宗经纪商——摩根大通、美国银行和摩根士丹利在3月底都进入了英伟达前十大投资者名单。华尔街将此类经纪商持股视为对冲基金头寸的粗略代表。

除了此前“没有上车”的基金，美股最大的机构投资还有大型基金赶在英伟达5月24日公布业绩前提前锁定利润，现在也在抓紧补仓。

自营交易公司Optiver的股票期权交易主管Akshay Narayanan透露，在英伟达公布业绩前投资者一直在交易看跌期权，就是押注股票会跌的衍生品。但到了5月24日后，投资者们开端交易更多的看涨期权。

总而言之，交易员们预测最近的销售市场波动还会再次。交易员估计在英伟达下个季度业绩公布之日前后，股价将隐藏两倍于正常水平的波动。值得投资者注意的是，现在交易员们也在押注AMD将在下周举行的“数据中心和人工智能(161631)技术首映式”活动会引发股价剧烈波动。