股票啦 www.gupiaola.com 2022年05月30日报道：华尔街对Salesforce一季度的表现褒贬不一

Salesforce(CRM.N)公司将于5月31日美股盘后时间公布其2023财年Q1财报。鉴于其在过去六个月的疲软表现，这次的财报电话会议倍受期望。国内投资美股etf做市商一直在消化其显着的增长溢价，而Salesforce调整后的盈利能力掩盖了这些增长溢价。

销售市场上已有共识——估计Salesforce的增速会在23财年放缓。销售市场钻研机构JR Research认为起码它的放缓会体现在估值上，同时，该机构表达，鉴于Salesforce的增长溢价，应该对在现今水位增加头寸维持慎重态度。此外，JR Research的价格预测表明，Salesforce的股票已经失去了其关键支撑位。因此，在股价跌入谷底前，该股可能会进入较低的支撑位。

考虑到Salesforce的技术弱、低增速和突出的增长溢价，JR Research通常会意见投资者出手该股。然而，该机构信任，Salesforce强劲的自由现金流利润会让它扛过延续的抛售压迫，虽然这种抛售压迫打击了Salesforce的很多有增长却无利可图的同行。国内投资美股etf因此，在该股的Q1财报公布前，JR Research重申了其对Salesforce的“持有”评级。

华尔街看好Salesforce的23财年表现

销售市场估计Salesforce过去23财年Q1的营收为73.8亿美元，飙升23.8%。然而，Salesforce治理层指导预测的GAAP每股收益为-0.045美元，而调整后每股收益为0.935美元。国内投资美股etf销售市场一直认为财报真正给出的数据会优于公司的指导预测，GAAP每股收益估测为-0.03美元，调整后每股收益估测为0.94美元。

不仅如此，Salesforce的增速放缓了，而且很有可能整个23财年都在放缓。然而，相比起22财年的18.7%，虽然其利润在放缓，其治理层指导的调整后息税前利润率却为20%。因此，是否期望宏观压迫以减少公司的信息技术(159939)支出？Salesforce的治理层会怎样回答，想来肯定很有意思。

渠道检查后，华尔街对Salesforce一季度的表现褒贬不一。瑞银强调“宏观大背景下Salesforce表现下滑”。相比之下，摩根士丹利强调，通过渠道检查，发觉Salesforce的23财年再次维持稳健。国内投资美股etf(渠道检查：channel check，是使用独立资源而非依靠该公司提供的信息来调查这家公司。)

因此，还不能确定Salesforce的一季度财报会有怎样的表现，但多头认为亮眼的股价已经反映了一切。JR Research表达，这种说法不无道理，但依然对其每股收益表现疲软感到担忧。

全部的预测趋向一个共识——在23财年Q1财报上，Salesforce可能会给出每股收益为0.50美元的答卷，这突出高于治理层0.47美元的预测。因此，华尔街认为，Salesforce可能是有意下调指导预测再用远高于预测的表现给销售市场一个好印象。因此，针对Salesforce来说，满足华尔街的好心绪至关重大。国内投资美股etf否则鉴于其增长溢价，其股价可能会再次受到打击。

不容忽视的显著溢价

虽然Salesforce遭受重创，但其自由现金流的收益率已提高到惊人的4.28%。然而，即便在GAAP标准下，其最近市盈率也有突出的溢价(33.77)。国内投资美股etf而将来12个月市盈率则高达316.此外，假如用24财年的预估数据去计算，其市盈率高达到123.44.因此，考虑到溢价，投资者需要对Salesforce的延续增长充满信念。

股价变动表达最近需慎重

JR Research表达，Salesforce的股价行情预测表明最近需慎重，该股面临一系列可能阻碍其复苏势头的重大阻力位。然而，去年11月的大规模牛市陷阱所造成的抛售已经重创了Salesforce.JR Research敦促投资者在该股增加敞口前找到盘整区域。国内投资美股etf该机构只意见在Salesforce处于谷底时增加其头寸，这意味它的市盈率为更合理的24.46.JR Research重申了自己的观点，赋予Salesforce“持有”评价。