股票啦网 www.gupiaola.com 2022年04月18日报道：作为美联储主席鲍威尔的现行政策盟友

4月18日，美股三大指数小幅低开，道指跌0.15%，标普500(513500)指数跌0.21%，纳指跌0.18%。美股下跌 投资什么热门中概股基本全部下跌，滴滴跌超19%。哔哩哔哩跌逾3%，B站回应直播部门总体裁员称直播业务情况很好。雾芯科技跌逾6%，此前國家烟草专卖局提出电子烟批发将进行地域限制。

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加息缩表预测下 美股资金涌向抵御性版块

进入4月以来，美股开启了新一轮回调。美股下跌 投资什么随着物价增速再次加快，投资者害怕地缘政治的不确定性以及美联储对抗通胀的举措可能会削弱经济发展增长。上周三大股票指数每日振幅均超过1%，衡量销售市场波动性的CBOE恐慌指数(VIX)站稳20大关。美债抛售潮下资金涌向抵御性版块，销售市场对经济发展前景的博弈正在展开。

通胀见顶预测难阻联储强硬决定

受乌克兰局势影响，美国通胀压迫进一步升温，3月消费者物价指数(CPI)同比增长8.5%，创1981年以来新高。美股下跌 投资什么根据纽约联储的消费者预测调查，一年期通胀率为6.6%，环比上升0.6个百分点，刷新纪录高位。

物价因素对美國家庭的消费支出产生了负面影响。美股下跌 投资什么美国商务部称，上月美国零售销售月率增长0.5%，增速环比回落，分项指标中，汽油价格8.9%的增速为近一年高点，去除能源消费，当月零售销售将回落0.3%。高昂的能源价格这对消费者或经济发展而言都是潜在利空，这可能会挤压美國家庭在其他商品和服务上的开支。包含巴克莱在内的多家机构预测，3月可能是本轮通胀周期隐藏峰值的位置。考虑到剔除食品和能源的核心CPI增速回落到6个月低位，随着基数效应的逐步释放，物价延续上升的风险将逐步缓和。

牛津经济发展钻研院高级经济发展学家施瓦茨(BobSchwartz)在接受第一财经记者的采访时表达，估计物价压迫可能延续到下半年才能逐步缓解。美股下跌 投资什么他预测道，最新的生产者价格指数(PPI)升至历史高位，供应链问题受疫情因素的影响没有很多改善的迹象。强劲的需求和供应受限的基础面将在二季度连续下去，使得通胀维持黏性。

多位美联储官员过去一周重申了打压通胀的决定。美股下跌 投资什么作为美联储主席鲍威尔的现行政策盟友，美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯14日表达，5月份加息50个基点是“合理的挑选”。他还指出，美联储需要“迅速”提高基准利率以操纵物价上涨。芝商所CME利率观看工具FedWatch显示，下月会议加息50个基点的概率已经突破90%。

美联储现行政策预测引发了新一轮美债抛售潮，基准10年期美债收益率过去周围有三周上涨幅度超过10个基点，并创2018年以来新高。美股下跌 投资什么投资者正在为新一轮加息和缩表的现行政策组合拳做好预备。

施瓦茨向记者表达，毫无疑问，食品、能源和住房等必需品的价格上涨将给家庭预算带来压迫，而供应链问题也将限制产能增长。美股下跌 投资什么但强劲的基础面，包含强劲的劳动力销售市场和美國家庭储蓄将再次支撑美国人的消费支出，这也给了美联储采取行动的信念，目前的利率水平下他们一定加快行动的步伐。

抵御性版块成为热点

4月以来，美股销售市场分化特征突出。美股下跌 投资什么加息预测对成长股估值形成打压，资金开端转向抵御性行业，投资者认为这些行业能够更好地度过经济发展动荡时期，并提供丰厚的股息。医疗保健、公用事业、消费必需品版块本月维持正收益，连续着今年优于标准普尔500指数的表现。因为投资者害怕美联储大力收紧现行政策以应对不断飙升的消费价格无法保障经济发展软着陆，最近这些行业吸引力特别明显。第一财经记者注意到，包含高盛在内的多家机构最近上调了将来两年美国经济发展衰退的预测。

历史数据也证明了抵御性版块的价值。美股下跌 投资什么DataTrekResearch发觉，在过去20年的经济发展不确定性时期，医疗保健、公用事业和消费必需品行业的表现超过标准普尔500指数15至20个百分点。本月初，2年期/10年期美债收益率倒挂延续了一周时间，已经引发了销售市场针对衰退的热烈商量。

NewYorkLifeInvestments经济发展学家兼投资组合策略师古德温(LaurenGoodwin)表达，其多资产团队最近几周已将其投资组合转向了大宗商品(161715)、医疗保健和公用事业类股，并减少了对金融和工业类股的敞口。美股下跌 投资什么古德温说，美联储更加强硬的预测增加了经济发展周期缩短的风险，并加快了资金向抵御性版块的配置转变。

EdwardJones的高级投资策略师马哈扬(MonaMahajan)则认为，随着价格压迫飙升，抵御性股票也可能是某种程度上的通胀对冲工具。美股下跌 投资什么“当你考虑到行业的定价权时会看到，消费者将不得不购买主食、医疗保健开销，还要支付他们的水电费，这些不管价格如何上涨都不会改变。”他说。

投资者也在为潜在的波动风险进行预备。美股下跌 投资什么嘉信理财向第一财经记者提供的数据显示，过去一周芝加哥期权期货交易所销售市场波动性指数(VIX)看涨期权未平仓量环比增长5.0%，看空期权环比持平。投资者对看跌期权的需求正在升温，TradeAlert称，标普500(513500)指数ETF未平仓看跌期权与看涨期权比率的周围均值为2.25，是近四年来的最高水平。

对经济发展前景持好的观点也不在少数。美股下跌 投资什么美国财长耶伦上周表达，美国拥有比较强大的经济发展和劳动力销售市场，在不损害两者的情况下降低通胀需要运气和技巧，但美联储从前做到过。NationalSecurities首席销售市场策略师霍根(ArtHogan)认为，衰退并非目前的基线假设。只要经济发展再次维持强劲活力，对抵御性版块的狂热将逐步降温，并逐步转向其他行业。(来源：第一财经)

网友点评：

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