股票啦网 www.gupiaola.com 2021年12月08日报道：第三季度净利息支出约为

Q3业绩概述：

格罗方德Q3出货60.9片12吋等效晶圆，环比增长约2.5%，营收17亿美元，环比增长5%，Q3营收增长关键来自晶圆出货量和出货组合的优化。Q3实现了创纪录的调整后 EBITDA，约为 5.05 亿美元。投资美股宜信EBITDA连续增长了3900万美元，这是因为8000万美元的增量收入增长。

营业收入方面，格罗方德的Q3营收高于业绩指导区间上限。公司Q3的收入约为 17 亿美元，在晶圆出货量和组合优化的促进下，环比增长了 5%。

调整后毛利润方面，Q3实现了 3.06 亿美元的调整后毛利润，这意味着调整后毛利率约为 18%。投资美股宜信155 个基点的连续改善关键是由于更好的固定成本治理和产品ASP的提升。

研发花费方面，不包含股票薪酬的研发花费约为 1.11 亿美元，比上一季度减少约 1000 万美元。环比下降关键是由于较低的晶圆厂技术启动成本和客户资助的NRE增加。不包含基于股票的薪酬，研发的连续下降大部分被销售和治理花费增加的900 万美元所抵消。这一增长关键是由于员工成本和 IPO 相关花费增加。

总运营花费方面，第三季度不包含股票薪酬在内的总运营花费约为 2.25 亿美元，与上一季度基础持平。投资美股宜信人们本季度的调整后营业利润约为 8100 万美元，这意味着调整后营业利润率为 5%，连续提高 224 个基点。

息税支出方面，第三季度净利息支出约为 2700 万美元，人们在本季度产生了约 2200 万美元的税收花费。人们还有大概 200 万美元的其他收入，关键与资产出售收益有关。

综合这些业绩，第三季度调整后的净利润为3400万美元，在基础股数约为5亿股的情况下，调整后的每股收益为0.07美元。投资美股宜信

现金流和资本支出方面，本季度运营现金流约为11亿美元，其中包含约5.74亿美元的客户预付款。本季度的总资本支出约为 3.92 亿美元，约占收入的 23%。公司在本季度完毕时拥有略高于 10 亿美元的现金和现金等价物，比上一季度增加了2亿多美元。10月底公司通过IPO筹集了大概15亿美元，IPO 的大部分收益将用于产能扩张计划，以满足强劲的客户需求。

收入分布：

智能移动终端销售市场方面(约占Q3收入的 50%)，人们看到了大概45% 的强劲同比增长，人们的差异化技术在5G的6千兆赫以下销售市场再次表现良好。投资美股宜信不过，人们仍处于行业向 5G 细分销售市场过渡的早期阶段。

通信基础设施和数据中心终端销售市场方面(约占Q3收入的 17%)同比增长超过 30%，这得益于客户的份额增长和(00001)在射频收发器销售市场企业数据中心钻研的基础设施的延续加强。

家庭和工业物联网终端销售市场方面，第三季度收入约占总收入的 13%，同比增长约 37%。这一增长是由于更高的平均售价，以及人们一些关键客户为数字电视、WiFi和安全非接触式交易等应用推出的物联网产品的增长。投资美股宜信此外，人们在本季度看到了微操纵器的广泛增长。

汽车终端销售市场方面，Q3的收入约占人们第三季度总收入的 6%，同比增长近4倍。人们汽车终端销售市场的强劲增长是由过去几年开发和认证的新设计的增加促进的。人们的汽车产品现已进入各种汽车用途，例如车载舒服性、安全性、传感和电池治理解决方案以及电动汽车。

汽车行业的芯片短缺加快了客户的需求，这些客户与人们签署长期协议，以确保他们在将来三到五年内能够延续供应新产品。投资美股宜信人们对公司在汽车终端销售市场的强大吸引力感到比较高兴。

计算终端销售市场方面，收入约占总收入的 7%，而且按预测同比下降，因为人们的一些客户旨在再次过渡到更小的制程。人们再次预测 2022 年上半年该终端销售市场将隐藏下滑，然后将稳定，因为2022 年下半年新的高利润客户设计将会带来改善。然而，人们估计该终端销售市场收入的下降将被其他终端销售市场的增长所抵消。

Q4指导：Q4收入区间为 18 亿至18.3 亿美元，估计毛利润区间为 3.35 亿至 3.5 亿美元。调整后的毛利润区间为 3.44 亿美元至 3.59 亿美元。投资美股宜信估计营业利润区间为 5500 万美元至 7500 万美元，调整后的营业利润估计在 9200 万美元至 1.12 亿美元之间。

剔除股份薪酬，人们估计第四季度研发将环比适度增长，关键是由于晶圆厂技术启动成本较高；销售治理花费估计也将连续适度增长，关键是由于与人们的IPO 和成为上市公司相关的花费。

人们估计净利润在1300万美元至3300万美元之间；调整后的净利润在5000万美元至7000万美元之间。基础股数约为5.25亿股。投资美股宜信人们估计第四季度的基础每股收益在 0.02 美元至 0.06 美元之间。调整后的每股基础收益在 0.09 美元至 0.13 美元之间。

针对第四季度，人们估计调整后的EBITDA将在5.1亿美元至5.3亿美元之间。最终，人们估计基于股份的薪酬约为 900 万美元的收入成本；200 万美元的研发花费；以及 2600 万美元的销售治理花费，以股份为基础的总薪酬约为 3700 万美元。

产能扩张计划(Tom Caulfield，CEO)：

人们将研发和资本支出的投资重新聚合到形成差异化的解决方案上。虽然人们在2021年看到了这方面的初步结局，但人们实在处于这一旅程的开端。人们估计这将在2022年及以后变得更加突出，因为人们的收入将随着人们正在进行的产能投资而再次增长。由于规模不断扩大，人们估计利润率和收益的增长会更快。投资美股宜信人们与客户的长期协议具有重大的业务由此可见性和确定性。这让人们信任，人们的业务基础面将在将来三到五年内再次快速改善。

总体而言，人们的全球总产能将从第三季度到第四季度增长约4%，较去年第四季度增长约12%。人们位于德国德累斯顿的Fab 1工厂的产能从今年第3季度到第4季度增加了约16%，这也意味着该工厂的产能较一年前增加了约15%。全部这些产能扩张都是为了支持客户对人们差异化技术的需求，例如22FDX、20nmISP和人们的BiCMOS技术。此外，人们在新加坡的第一阶段模块扩建工程仍在按计划进行，设备将于2022年下半年进厂，2023年上半年开端投产。

除了人们正在进行的产能扩张外，人们还将再次在增强人们的差异化技术方面取得重大进展。例如，在第三季度，人们完成了 22FDX 射频和毫米波平台的汽车一级认证，包含复杂、模拟和射频模块的参考IP，完整的生态系统设计服务，包含IP提供商、EDA 供应商和交钥匙服务。投资美股宜信这个功能丰富的平台面向汽车智能传感器和处理器。

例如，博世是 ADAS 雷达 SoC 的关键客户，他们将人们的 22FDX 平台用于其下一代雷达系统。人们的技术团队还交付了第一个功能性电阻式 RAM位单元，这是人们称为 22FDX+ 的 FDX 的增强版本，面向在移动、物联网和汽车终端销售市场寻求下一代无线安全交易能力的一级客户。这些成绩实在卓尔不群，使人们的客户能够在模拟、RF和MCU 设计中以超低功耗取胜。

在硅光子学领域，人们的45CLO平台交付了首批客户原型，该原型在8 lambda 32 Gb/s光链路中进行了演示，投标错误极低。人们是硅光子学的技术领导者，因为人们是唯独一家在单片解决方案中提供集成CMOS、RF、SOI和光学器件的供应商。投资美股宜信这种独特的能力将在将来十年促进数据中心衔接的全新升级。

Q&A：

Q:关于200亿美元的长期协议的最新情况是什么样的？它会延长到2024 年以后吗？它是否在公司的全部终端细分销售市场中维持平稳？

A: 自路演以来，公司在长期协议方面取得了进展。在路演时，客户预付款和资金使用费大概25亿美元，而今天，这个数字比客户在预付款和接入费方面的30亿美元承诺要高出一点，取得了一些不错的进展。投资美股宜信在收入方面，人们也再次在长期协议收入方面取得进展，现在已经超过了200 亿美元，人们对业务的进展轨迹感到比较高兴。

这些长期协议对人们来说比较重大，因为它对人们的业务具有可预见性，但人们始终需要维持肯定的灵敏性，因为人们的一些客户可能需要的不仅仅是他们签署的协议。因此，人们无法在任何一年中100%地签署长期协议。人们期望保留一些灵敏性，以便能够响应人们的客户。

Q:当客户的客户想出如何预防类似的供需错位时，他们对供应链战略的思考和重新思考，谈到可能为他们的芯片供应商确保供应，但也谈到可能进行一些内部芯片设计。投资美股宜信你们认为这种行情趋势会再次下去吗？更多的云计算巨头，更多的汽车OEM，更多的消费设备OEM来和你们洽谈，你们有多少次这样的商量？你认为这对格罗方德和行业的长期进展有什么好处？

A:产品公司通过将技术与固件和软件集成来实现差异化。而在集成技术时，拥有一些芯片设计是有优势的。我认为这就是你开端看到的行情趋势。

移动领域中一些较为有名的公司已经申请了芯片设计的专利，其他公司也正在追赶潮流。归根结底，我认为您在汽车行业中看到了这一点，因为半导体材料(512480)将成为汽车体验差异化的定义标准，汽车公司期望成为具有“硅意识”的企业。投资美股宜信这正是福特在他们与格罗方德签署的原谅备忘录中所做的。

汽车企业想首先确保他们熟悉供需动态，他们期望熟悉供应情况。他们期望确保他们影响代工厂的技术路线图，以便人们建造的功能符合他们的需求，然后也要确保就像人们的客户一样，无论他们是否设计产品，都要确保他们保留产能，以确保他们能够制造他们想要的车辆。这就是我认为你将看到的本质——这就是该协议的本质。在接下来格罗方德和行业中会再次存有这些状况。

Q:投资者会害怕可延续性需求。人们了解公司有一批很好的长期协议和预付款项，对明年有很好的预见性，这些交易可以说是一成不变。投资美股宜信可是，客户行为和交货时间的加快，在这个周期的这一点上这些事情往往可能会变得有点不稳定。对此公司是否有任何改变，或者公司的客户在需求方面有任何变化？

A:我认为，作为一个代工工厂，人们处于一个比较独特的位置，人们可以看到很多终端销售市场发生了什么，特殊是人们服务的五个销售市场。我一定告知你，从人们的角度上看，没有任何突出的东西与人们在路演中谈到的一样。人们依然在处理2022年供应给人们的关键客户的短缺问题，并弄清晰人们如何能够生产更多，人们如何做准确的平稳和分配。因此，在人们看来，2022年的行业没有任何证据可以表明你所描述的泡沫正在发生。

我一定告知你，虽然我会欢迎需求的一点点软化，以弥补这一差距。投资美股宜信因此，我认为，更重大的是，人们正在做的事情是人们在 2021年和 2022年进行的投资，以缩小该行业的供需差距。

Q:人们如何看待将来的毛利率轨迹？关于你在第三季度到第四季度得到的1.5个点，以及之后的进展，还有什么更多的信息吗？

A:人们已经签署了大概 25 份长期客户协议，在一个月前路演之后又签署了几个协议。自路演以来，人们已经增加了超过 5 亿美元的客户预付款和接入费。投资美股宜信所以人们看到了一些比较强劲的需求摆在人们面前。人们的产能有限，人们每天都在努力工作，以获得新的工具，并使工厂投入生产并上线，以便人们可以为客户生产更多的晶圆。

展望将来的毛利率，人们谈到2021年实在是折旧放缓的一年，人们真正开端利用部分固定成本汲取的优势，利用自身们转型以来未被利用的制造业脚印。因此，随着人们开端对这些设施进行工具化(最大的设施是德累斯顿)，人们实际上得到了比人们预测更好的成本汲取。这就是第三季度毛利率的积极消息。这还是人们对第四季度的毛利率轨迹持好态度的部分原因。

Q:你们与政府有什么样的对话，你们什么时候开端看到这种好处？

A:人们在新加坡的第一次扩张。正如人们在路演中谈到的，那是一个40亿美元的一期扩建项目。投资美股宜信正如人们在路演中所谈到的，它有大量的政府支持。因此，政府已经在参与我所说的新的经济发展模式，以建造人们在这个行业所需要的那种能力，其中，像格罗方德这样的客户代工厂和政府参与，以建造准确的经济发展效益来增加产能。

美国方面再次取得进展。现在有一个晶圆厂法案，其中提到了设备的25%的回扣。这正在努力通过使该法案得到资助。我认为美国的时机是--有几件事情需要解决，以清除障碍，如债务限额和让建设得到更好的资助，并清除甲板，让芯片法案得到资助。

我认为这更有针对性--我所拥有的最好的水晶球是明年的第一季度。假如它被拉到今年，我会感到惊喜，但人们正在进入短线系列，因为人们--明天就是12月的第一天。投资美股宜信然后，欧洲再次有很高的目的和雄心去资助陆上的能力，人们正在等待所谓的IPCAI 2的资金的更多动向。

Q:现在的定价环境比较强大，你们的销售增长超过了你们的产能，以及晶圆出货量的增长。将来几个季度，人们应该如何看待定价和组合以及利用率之间的相互作用，以帮忙促进你的毛利率，并帮忙缩小你们与同行之间的差距？

A:作为一家公司，人们真的想专心于三件事，人们想专心于需求确实定性，人们期望专心于终端销售市场和人们服务的客户的耐用性，人们期望专心于盈利能力，在这三个方面没有特殊的顺序。投资美股宜信

因此，随着人们在全年的长期协议方面取得进展，人们开端看到，正如我所提到的，2021年对人们来说实在是折旧和固定成本汲取放缓的一年。人们有很大一部分业务来自这些客户的单一来源。因此，当人们签署并考虑这些长期协议时，人们实在在2022 年及以后进行了很多定价改进。

所以到2021年，您会看到利润率以一种有条不紊和可预测的方式扩大，真正基于折旧和固定成本汲取的程度。投资美股宜信然后，当您进一步观看时间并开端看到这些长期协议在 2022 年的时间范围内真正开端回升时，那才是您真正开端看到定价影响的时候。

有一种客户参与的方法是让人们的客户有机会熟悉这些定价的来源，并让他们有机会回应他们想在销售市场上做的事情。

Q:是否可以谈谈随着时间的推移智专家机业务进展的前景？

A:智能移动设备是人们制造的功能丰富的典型技术代表，无论是安全的支付交易、音频功能、电源治理 IC、操纵触摸屏的芯片，還是关于与前端模块的衔接。我认为您会看到全部参与者之间的投入和回报，但因为人们的差异化技术人们有相当大的份额，前端销售市场的全部参与者，他们运用人们的ASW和RF SOI技术。投资美股宜信因此，人们对这项业务的将来的进展持积极态度。

Q:智专家机与其他销售市场的由此可见性和供应限制类型是否不同？或者它对你来说是否和其他终端销售市场一样受到限制？

A:智专家机约占人们总收入的一半。人们估计该业务在从第一季度到第二季度的良好连续增长之后，人们实际上也期望该业务——它温顺增长。投资美股宜信人们估计该业务的季度环比将相对持平。

因此，当人们以一种有意义的方式看待汽车时，通信等其他业务时，正如你提到的，基础设施数据中心以一种有意义的方式建立，然后，当然，家庭和工业物联网也以一种有意义的方式建立起来进展路径。假如您考虑一下这些销售市场的宏观行情趋势。这些都是人们期望以比较有意义的方式依次增长的销售市场。在智能移动手机销售市场的周期性和库存开端建立之间有个时间间隔，这也有一些影响。

Q:您是否认为供应链开端解决短缺问题，特别是在汽车和工业领域？或者你认为那里的情况依然变得更糟。投资美股宜信

A:我认为，无论如何都会有更好的计划和更好的机会。在今年，人们已经缩小了差距，但供需之间实在存有庞大差距。而且人们在全部制造方面中的出货量都创下了记录，人们已经缩小了这一差距，但离需要缩小的差距还很远。我认为这是我能对此给出一个广泛的答案的最贴近的方法。

Q:只是为了确认我的明白，随着人们进入2022 年，随着 LTA 以更高的价格签署，定价也会顺着行情趋势上涨。投资美股宜信但作为一个后续问题，只是一个行业定价轨迹的问题，你认为是长期的吗？我想一个问题是，针对您所在的行业而言，人们现在看到的定价改善有多少是周期性的還是结构性的？

A:我认为这真的回到了基础面。这是一个价值0.5万亿美元的行业。花了50年的时间才成为价值 0.5万亿美元的产业。你挑选你的预测师，它会在将来8到10年内翻一番，就像它建造的5倍加快。

建造这个 0.5 万亿美元产业的经济发展模型并非能让人们在将来8到10年内翻一番的经济发展模型。因此，一定有更好的方式为这种能力提供资金。其中之一是更高的平均售价能够负担得起这种类型的投资。投资美股宜信所以我认为现在非时候。我认为这是人们行业增长轨迹的一部分，能够负担得起产能，并以一种对产能的承购商和代工厂具有经济发展意义的方式做到这一点，就像是的，一定建造这种产能。

但具体到格罗方德，从第一季度到第二季度，第二季度到第三季度的适度价格上涨。第三季度到第四季度的产能依次增长了约 4%。可是，假如您查看人们的中点收入指南，人们的指导价将上涨约7%；在高端，大概8%；在低端，大概6%。这意味着人们从第三季度到第四季度在人们的业务和平均售价都在增加。

我认为当我展望将来时，长期协议的延续时间，对人们来说可能聚合在四年左右。我看一下这些长期协议的定价，这真的很平整。投资美股宜信因此，随着这些长期协议在2022年乃至2023年的部分时间内的增长，这种阶梯式的功能上升，然后相当平稳。对我来说，这看起来是一个长期行情趋势，这是对我给你的数据的具体说明。

Q:是否可以对资本支出的去向发表一些评论。看起来它明显同比增长了很多，但从我的数字看来，它实际上在连续下降。请你谈谈将来几个季度的资本支出需要运作的地方，以便达到你的客户出货目的。可以笼统地谈谈设备的可用性，设备的可用性是否足以支持你需要履行的增量？

A:当然。假如你记得路演时，人们正在谈论人们2021年和2022年的资本支出，2021年大概为20亿美元，2022年大概为45亿美元，同样，全部这些都是由人们在这次电话会议上谈到的长期协议支持。针对2021年，人们可能会贴近约19亿美元，浮动1亿美元左右，这取决于从现在到月底的设备情况。然后，人们依然看好2022年大概45亿美元的数字。投资美股宜信因此，从资本支出的角度看来，我想说人们基础上是按照人们在路演中谈到的计划进行的。因此，在资本支出方面没有真正有意义的变化。

人们的长期模式是在人们通过这个基础上加快的能力来满足人们的客户在他们的同伴关系中的需求之后，人们会及时获得20%的收入。

关于设备的问题，当人们开端计划中的扩张，是2020年第四季度末，2021年第一季度初，比全部设备需求的加快提前。因此，在整个行业的快速扩张中，人们很早就与人们的设备供应商达成了协议，并对这些工具何时上线进行了审慎的规划。投资美股宜信这给了人们信念，当人们向前看人们如何治理人们的业务时，人们不会被设备的交付所限制。

Q:关于终端销售市场组合的问题，你过去曾提到，智专家机和物联网与企业的平均毛利率基础一致，其余的毛利率较高的。你已经谈到了折旧、ASP和毛利率的贡献。从长远看来，什么时候你的终端销售市场的组合转变，特殊是基础设施和汽车领域的高利润开端真正对你的毛利率做出贡献？在几年后人们可以看到汽车领域在收入中的百分比从6%到多少？

A:从长远看来，人们的终端销售市场组合人们的个人计算部分占将来总收入的百分比将成为人们业务的一个较小部分。我想你已经开端看到一些连续的情况，你当然也看到一些同比的情况。投资美股宜信因此，随着人们开端达到人们的长期模式，让人们称之为2025年左右的时间框架，人们估计这一行情趋势将延续下去。

汽车领域今年虽然基数很小，可是以一种比较有意义的方式增长，当然，人们有一些比较好的设计成果。你已经看到其中一些在销售市场上公布宣布。你已经看到了一些已经宣布的同伴关系。因此，这对人们来说是一个部分。从长远看来，汽车领域收入占比可能会达到10%到15%的业务水平，这对人们来说是一个真正有意义的增长。

通信、基础设施和数据中心、家庭和工业物联网以及智能移动设备，这些都是人们拥有真正特许权的领域。因此，无论人们谈论的是人们在衔接和SOI方面的特许经营权，无论你谈论的是人们在电源治理方面能够做的一些独特的事情，无论你谈论的是长期的硅光子学或硅锗，这些都是人们公司有一些真正的差异化的领域。投资美股宜信随着这些设计成果被运用，这些细分销售市场将开端增长。

是的。我想补充一点关于人们在行业中真正发生的变化。也许10年前，设计师的首要标准是数字性能，然后是电源，然后是衔接性，现在有点颠倒了。功率是要解决的第一要素。然后衔接，然后进行大量的数字计算。我认为这对人们在这些终端销售市场上的优势发挥了作用。

现在在PC上，情况略有不同。这就是数字计算的全体，这就是为什么那个销售市场远离人们的原因，因为人们所从事的销售市场，在物联网和工业业务以及汽车和移动手机中，都是关于电源治理的。投资美股宜信所以这就是我认为人们的差异化，人们作为一家公司的领导力真正发挥作用的地方。更不用说数据中心的下一代衔接和人们的领导地位，我称硅光子学的前沿是人们的定位。

Q:我想熟悉一下您在各个节点上的增长情况，无论人们是在钻研12纳米和更高的节点，還是您认为增长更快的任何领域？与行业平均水平相比如何？只是想熟悉您在增长前景方面的节点组合？

A:人们不会那样看待人们的业务，人们也不会那样谈论业务。当人们调整公司时，它是关于支持销售市场和应用程序的平台。脑子里只有一种设备类型。对人们来说，这就是人们正在创建的功能和最有意义的平台，这就是人们对投资的看法，这就是人们对促进业务的看法，这就是促进人们在这些销售市场上的收入增长的原因。所以人们真的没有这个粒度的视图或在节点基础上寻觅。投资美股宜信当我查看人们的顺序性能时，我看到的是，我看到功能丰富的 CMOS 顺序让人们称之为扁平。它实际上略有下降，但我看到 FDX 的良好增长，RF SOI的良好增长。即便我会说，比较小的数字，但即便是硅光子学的一点收入。所以我看看那些领域，全部领域人们在销售市场上有一些真正有意义的差异，我很受激励。

Q:我猜想，在将来几个季度里，德累斯顿工厂的空间可以促进大部分的收入增长，能提供任何关于德累斯顿工厂目前的利用率的信息吗？其它，针对为汽车平台提供的新的22FDX工艺，这是否只是该工厂提供的一种新工艺？還是说这是一条已经建成的新生产线，因此可能会促进大量的最近收入？

A:德累斯顿对人们来说是一个重大的晶圆厂。从扩建的角度看来，它是一个有能力和产能的晶圆厂，一旦良好竣工，每年能够交付约 850,000个晶圆，而 2020年每年约 300,000 个加工晶圆。投资美股宜信所以人们正在扩建德累斯顿。人们在那里的产能并没有逐年翻一番，但已经贴近了。

因此，这家工厂将再次引进工具、安装工具、将它们投入生产并为人们的客户提供产品。所以人们对德累斯顿的表现比较满足。从利用率的角度看来，我想说的是，在企业层面，人们的利用率高于 100%。

我要补充的一点是，看，这是有道理的，因为您正在尝试尽快增加容量。您可以将它添加到您已经拥有实体和便利但需要设备的建筑物的位置。投资美股宜信正如你所指出的，这就是为什么人们能够在那里快速增加。

关于 22FDX，这是人们在德累斯顿或人们的 Fab 1 设施中构建的关键技术之一。但这是关于 22FDX 的真实故事，因为它是一项本土技术，这是人们如何看待技术的一个很好的例子。人们不说，好吧，这是一个节点，人们用它做什么？人们从应用开端。人们说过人们想要尽可能低功耗的技术。这就是它建立在 SOI 技术之上的原因。人们首先通过反向竞标启用它，以便人们可以进一步降低功率。然后，人们嵌入了 RF 和嵌入式储备器，使其成为任何想要衔接的 SoC 的首选平台，这是每设备功耗方面的终极领先技术之一，将每设备功耗降至最低。

这是一项在德累斯顿开发的技术，人们正在德累斯顿进行建设，人们赢得了很多衔接业务。投资美股宜信上述提到的德累斯顿扩展的一部分就是使该平台具有容量。

Q:就第三季度的政府激励措施以及对第四季度的任何期望而言。例如，在 COGS 和 OpEx 中可能包含了多少激励和赠款？

A:第三季度比较比较少。因此，当人们向外看时，目前与政府合作的最大区域实际上是新加坡的 Fab 7H。投资美股宜信在这个领域，人们目前与新加坡政府建立了比较坚固的同伴关系，以将经济发展进展带到新加坡，但就从这种关系中获益而言，比较比较少。在第三季度没有什么真正重大的，但人们实在期望它在将来更有意义。

Q:有能否进一步详细说明您在那里看到的客户预先付费以猎取容量的情况？发生了什么——过去六周发生了什么变化，有什么细节吗？只是为了我的跟进，您在本季度看到的容量增加，而且您正在谈论进入第四季度的其它 4%，同时 ASP 增加 3%。当人们看到 2022 年日历时，人们如何看待产能扩张与 ASP 增长之间的分歧，有任何方向性的风格，数据会有所帮忙吗？

A:考虑到人们单一来源业务的规模和范围，人们长期以来一直在与客户互动。投资美股宜信

随着人们再次为那些排队的 LTA 工作，人们的客户情愿将他们的资产负债表付诸实施，并为人们提供预付款和访问费，以便人们为他们提供在线和承诺容量，无论是现在在将来。请记住，人们现在的容量有限。所以人们正在签署的新协议，实际上是在签署新的容量，这些容量将在将来上线。这就是人们为这些客户增加的将来容量。

因此，就发生的变化而言，我只想说人们将再次履行。投资美股宜信人们正在与客户进行接洽，与他们紧密合作，为他们提供他们需要的产品。

从开端制定不具约束力的原谅备忘录到制定最终协议的时间框架大概是两到三个月，差不多一个季度。因此，你所看到的自上一季度以来发生的是签署长期协议，这些协议已经在完成最终的Ts和Ts方面进展顺利。

关于 2022 年的问题，我认为你在连续的基础上看到的，我之前提到的产能连续增长约4%。可是，人们在中点指导连续上涨约7%。投资美股宜信我认为，假如您想对某些东西进行建模，那么假如您正在寻觅指导，您可以运用一些最近的证明点并将其扩展到将来。

Q:是否全部的设施目前都以满负荷运作？

A:人们今天所用工具的设施正在运作。他们正在制造尽可能多的晶圆。人们的客户盼望人们这样做。随着人们扩建来创建更多容量，容量每天都在变化。投资美股宜信一旦这些工具合格并能够制造更多晶圆，人们就很好。因此，就全部意图和目的而言，利用率都是 100% 以上，而且人们看到这种情况会延续很长一段时间。

Q:然后就您的技术平台而言，如 SOI 与 CMOS 和 FinFET 相比，是否存有很大的利润差异？人们是否应该考虑这种组合也会对您的毛利率和营业利润率产生影响？

A:我认为真正的问题是产品的差异化程度，这些平台中的每一个都有很多不同的功能。假如一个解决方案只使用一个功能，那么与它相关的平均售价就会有所不同，假如他们有点利用 RF 衔接，他们将放置嵌入式内存。投资美股宜信它增加了复杂性，但它们具有人们客户需要的价值，他们因此而获得奖励，人们也因此获得收入。

所以我认为它的功能更丰富，人们销售的解决方案当时独立于平台。差异化程度越高，人们为客户建造的价值就越多，假如它不具有进行应用所需的价值，那么没有人会为额外的成本支付花费。

Q:因为我假设在这些长期协议中，有很大一部分协议是在两到四年期间更早达成的。投资美股宜信我还应该假设您的运营支出增长应该是温顺的，因此您的营业利润率扩张几乎是由收入增长和(00001)更好的固定成本汲取带来的利润率提高驱动的吗？

A:这是准确的。假如您还记得人们的长期财务模型，人们的收入增长率约为 8% 至 12%，毛利率为 40%，营业利润率约为 25%，这意味着运营支出约为 15%。因此，人们估计这会相对平稳，而且随着收入的增长可能会适度扩大，但肯定比人们拥有的其他收入要少。