股票啦 www.gupiaola.com 2021年12月01日报道：就昨日11月30日正式公布中国电子00085烟标准指南草案

摩根士丹利发表技术预测报告，信任网易(NTES.O)股价60日内将升，发生机会率为70%至80%五千万美元投资美股，对其股份评级为增持，目的价140美元。

该行表达五千万美元投资美股，网易股份最近遭到抛售，令短期估值更为吸引。

大摩又称五千万美元投资美股，网易现时估值相当于明年预测市盈率22倍(或核心业务预测市盈率16倍)，且看到销售市场对其明年的嬉戏收入预测有调升空间。

该行信任五千万美元投资美股，集团将来催化剂包含《哈利波特》等嬉戏促进今年第四季的业绩预测强劲，毛利率按季有增长；明年上半年推出《哈利波特》等嬉戏的国际版；以及音乐业务可能上市。

大和：重申思摩尔国际买入评级 目的价55港元

大和公布钻研报告称，重申思摩尔国际(06969)“买入”评级五千万美元投资美股，目的价55港元，相当预测市盈率40倍。

报告中称，就昨日(11月30日)正式公布《中国电子(00085)烟标准指南草案》五千万美元投资美股，其内容与该行上月中旬的报告中所商量的要点基础一致，除了没有提到加热不熄灭(HNB)设备及食用香料最终会否被同意。

该行认为，上述草案或令部分销售市场参与者可能会感到失望，因短时间内没有突出的迹象开放加热不熄灭(HNB)产品。该行注意到，上述草案的标准并未对电子烟的总体监管框架(如颁发许可证的方式和内容)提供额外信息。但大和认为，上述新标准表明支持电子烟的中长期进展五千万美元投资美股，对行业属最重大的，将有利于思摩尔等龙头供应商。

野村：下调众安在线目的价至29.49港元 评级中性

野村发表报告，重申对众安在线(06060.HK)中性评级，目的价由34.01港元下调至29.49港元，关键原因是保费增长放缓五千万美元投资美股，可延续凈资产收益率从之前的23%下调至21%，以及对科技业务的估值降低。

在该行的中国产险覆盖范围内五千万美元投资美股，更偏好中国财险(02328)(02328.HK)。

展望将来，野村指五千万美元投资美股，随着对网上保险业务的监管日益收紧，将众安2021财年和2022财年的保费增长预测分别下调5个百分点和8个百分点至22%和18%。

高盛：将理想2022年销量预测上调至16.5万辆 上调H股目的价至248港元 坚持买入评级

高盛发表钻研报告，将理想汽车(02015.HK)再次列入确信买入名单，指出Li ONE车型10月零售订单达1.45万辆，加上新车X01与现时市面上的新能源汽车有区别五千万美元投资美股，将2022年销量预测上调至16.5万辆，当中包含14万辆Li ONE及2.5万辆X01。

该行预测，X01将在2022年第二季公布，并在第三季交付，较早前估测时间表提前一个季度，相应将明年收入及净利润预测上调13%及10%，H股目的价亦上调3%五千万美元投资美股，由240港元升至248港元，坚持买入评级。　

光大证券(06178)：坚持理想汽美股增持评级 目的价上调至41.66美元

光大证券(06178)公布钻研报告称，坚持理想汽车(LI.US)“增持”评级五千万美元投资美股，认为公司或为向上预测差最大的新势力之一；鉴于One需求/订单表现强劲(1Q22E或纳入港股通(501309))，目的价上调至41.66美元(对应约6.5x2022EP/S)。

光大证券(06178)关键观点如下：

3Q21收入符合预测五千万美元投资美股，Non-GAAP业绩超预测：

3Q21理想One交付量同环比增长190%/43%至2.5万辆(vs。指引2.5-2.6万辆，该行预测约2.6万辆)，总收入同环比增长210%/54%至人民币77.8亿元(vs。指引约人民币69.8亿元五千万美元投资美股，该行预测约人民币77.3亿元)，Non-GAAP归母盈利约人民币3.4亿元(vs。该行预测亏损约人民币1.1亿元)。

3Q21得益于ASP抬升(对冲单车营业成本增加)、门店扩张带动销量爬坡、成本操纵、以及汽车积分收入计提(约人民币2亿元)；One需求/订单表现强劲五千万美元投资美股，供应链短缺仍是制约交付量爬坡的关键因素。

3Q21汽车业务毛利率超预测五千万美元投资美股，现金流情况向好：

1)3Q21汽车业务收入同环比增长200%/51%至人民币73.9亿元(ASP同环比增加3.3%/5.4%至人民币29.4万元)五千万美元投资美股，整车毛利率同环比增加1.3pcts/2.4pcts至21.1%(vs。该行预测约19.1%)。

2)3Q21研发花费率同环比下降1.9pcts/1.5pcts至11.4%五千万美元投资美股，SG&A花费率同环比下降0.5pcts/3.5pcts至13.1%。

3)3Q21自由现金流净流入约人民币11.6亿元(截至3Q21在手现金合计约人民币488.3亿元)。4Q21E指引总收入约人民币88.2-94.1亿元五千万美元投资美股，交付量约3.0-3.2万辆(10月交付量7649辆)。

看好细节定义产品的车型定位：

该行推断，1)理想的核心优势在于细节定义产品的车型定位；其中五千万美元投资美股，One定位于家庭/增换购用户群体。2)自动辅助驾驶取决于人才/团队、以及使用场景与数据量积存，估计资金与销量规模或将为长期决策性因素。

盈利预测：鉴于3Q21Non-GAAP业绩超预测，上调2021E盈利预测，估计2021ENon-GAAP归母盈利约人民币2.4亿元(vs。之前估计亏损约人民币2.8亿元)；鉴于2022E-2023E800V快充等研发与门店投入力度或高于该行此前预测五千万美元投资美股，下调2022E-2023E盈利预测，估计2022E-2023ENon-GAAP归母亏损约人民币10.2亿/12.8亿元(vs。之前估计2022E亏损约人民币2.2亿元/2023E盈利约人民币2亿元)。

风险提醒：销量与毛利率爬坡不及预测；供应链短缺缓解不及预测；销售市场风险等。

股票啦网友点评：

上海小啊叔福建晋江
今天就打脸，相信鸡狗，母猪会上树。

传说789辽宁灯塔
政策兜底，股市大涨[赞][赞][赞][赞][赞][赞]

长牛齐天福建泉州
不能涨不能跌，稳定大局

一蓑烟雨任平生哦吉林舒兰
老规矩，千股涨停。

股友KXz9dS辽宁灯塔
他们无限QE，你已经在为别人买单了~

股海空仓玩多姣甘肃临夏
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