股票啦 www.gupiaola.com 2021年11月29日报道：再次将重心从向旅游车和游艇制造商销售零部件

供应短缺给为旅游车和船只制造零部件的LCI Industries造成了很大影响。美股投资 注意事项目前这些问题正开端缓解——这可能是其股价上涨的催化剂。

短缺和供应链中断已经影响到了很多制造企业，特别是小型制造企业，这损害了它们的利润率。美股投资 注意事项标准普尔600小盘股票指数数的第三季度营业利润率中值从第二季度的10%下降到了8.9% 。

LCI Industries(LCII)的利润率从8.6% 下降到7.6% 。美股投资 注意事项但供应链问题正在缓解——旗下品牌包含Taylor Made游艇零部件和Thomas Payne旅游车家具的LCI是关键受益者。

LCI公司治理层已采取措施，再次将重心从向旅游车和游艇制造商销售零部件，转向利润更丰厚的售后业务，即销售替换零部件，以确保利润率回升。美股投资 注意事项

因此，这家拥有40亿美元市值的公司可能会复原到之前的盈利水平。美股投资 注意事项这可能会促进该股股价再创新高。上周一(11月22日)，该股收于创纪录的161.41美元。

LCI Industries

旅游车和船部件制造商

来源： FactSet

说LCI(也被称为 Lippert)受供应短缺影响比较严峻一点都不夸张。美股投资 注意事项不断上升的投入成本使其毛利润率下降了约5个百分点，在刚刚完毕的第三季度，其毛利润率从2020年同期的26.8% 降至21.6% 。

LCI 治理层在公司第三季度财报电话会议上表达，这些问题正开端得到缓解，该公司第四季度营运利润率比第三季度提高了1至1.5个百分点。美股投资 注意事项这还是自11月2日公布财报以来，LCI 股价上涨10% 的原因之一。

LCI 并不仅仅依靠降低材料成本和其他供应链问题会渐渐缓解，该公司也在大力押注售后势场，而售后势场历来只是其业务的一小部分，2018年仅占总销售额的9.4% 。美股投资 注意事项2020年这个数字上升到了22.5% ，而且比例只会愈来愈高。

在疫情期间，新游艇和旅游车销量已经大幅增长，此外，该公司原有设备业务的放缓可能会影响其股价。美股投资 注意事项

不过，全部这些新车新船都需要更换零部件。美股投资 注意事项CJS 证券(CJS Securities)预测师丹尼尔摩尔(Daniel Moore)表达： 人们正进入一个时期，将有更多东西隐藏故障，需要更换。你应该看到比较好的售后势场增长。

虽然该公司目前有五分之一的业务来自售后势场，但 LCI 的首席财务官布莱恩 · 霍尔(Brian Hall)期望到2023年将替换部件的销售份额提高到25%。美股投资 注意事项

霍尔说，促进这一增长的原因是，大型分销商正开端接管小型零件经销商。美股投资 注意事项小型经销商通常会根据车主的要求订购单一的零部件，但大型经销商会购买不同的产品，乃至更多的产品，以便随时提供给消费者。

为了扩大售后服务，LCI 一直在收购新业务，比如2019年以3.4亿美元收购的拖车挂钩制造商 CURT Group。美股投资 注意事项第三季度，LCI 售后业务的营业利润率达到11.4% ，而其余业务的营业利润率仅为6.8% 。

更低的投入成本和售后业务的延续扩张意味着 LCI 的销售和盈利增长速度可能超过目前的预测。美股投资 注意事项预测师估计，该公司2022年的销售额将增长9% ，达到48亿美元，利润将增长17%，至每股12.69美元。

不过，Truist Securities 预测师迈克尔斯沃茨(Michael Swartz)表达，华尔街估计，到2023年，LCI 的每股收益降至11.31美元。美股投资 注意事项假如该公司能在2023年实现50亿美元的销售额，这个数字就太低了。假如该公司将把利润率提高到贴近9%的水平，每股收益可能达到13美元乃至更高。

斯沃茨表达：“人们认为，LCI最糟糕的时期已经过去，将来几个季度人们实际上可能看到利润率上升。美股投资 注意事项人们对长期前景仍持建设性态度，并信任，鉴于将来几个季度将隐藏更有利的成本/价格动态，销售市场心绪应会有所改善。”

LCI按12个月预测利润计算的市盈率为12.4倍(低于5年平均水平15.2倍) ，按此计算LCI的股价能达到161美元，比11月19日的收盘价高出2.6%。美股投资 注意事项但CJS Securities的摩尔说，假如市盈率能提高到14倍，那么该股的股价将达到182美元，较11月19日的收盘价上涨16%，不过在这一切发生之前，可能需要一些耐心。

LCI 的一个优势是：与其他很多小型股公司不同，它支付股息，目前股息收益率约为2.3% 。美股投资 注意事项因此，维持耐心投资者将获得回报。