股票啦网 www.gupiaola.com 2021年06月03日报道：荔枝的净利润却陷入亏损扩大的泥淖

美东时间6月1日，如何参与美股投资国内在线音频第一股荔枝(LIZI.US)于盘后公布了2021年一季度业绩报告。根据业绩报告显示，荔枝在2021年一季度实现营收4.95亿元，延续创营收新高，且再次超过销售市场及预测师预测。但在净利润方面，2021年一季度净亏损7000万元，同比扩大45%，在非美国通用会计准则(Non-GAAP)的口径下亏损为6180万元，去年同期为2920万元。

在2021年一季度中，如何参与美股投资荔枝总体表现可圈可点，可是也暴露出了其进展过程中的一些阻碍与困局，为什么荔枝去年四季度在非美国通用会计准则的口径下实现了首次的净利润，而本季度则又回到了净亏损情况？接下来就由南财AI新闻实验室为大家拆一拆。

营收增34%亏损扩大45%

数据来源：公司财报

人们首先看来一下荔枝的营收数据，如何参与美股投资据财报显示，2021年一季度荔枝公司实现营收4.95亿元，同比增加34%，增长势头好，且再次超过销售市场及预测师预测。此前花旗和Needham预测师均在研报中调高了对荔枝2021年全年的收入预测，并坚持买入评级。

而从分项业务看来，如何参与美股投资音频娱乐方面的收入达到4.89亿元，同比增长34%，占据了绝对主体的地位；播客、广告以及其他收入为570万元，同比增长50%。但由此也可以看出，过于单一的收入来源或许会成为荔枝日后进展的阻滞。而在财报后的电话会议上，荔枝CEO赖奕龙也表达日后将履行播客战略，并同时与汽车公司进行合作，进而拓展荔枝的使用场景与生态系统。

为什么营收如此高举高打，如何参与美股投资荔枝的净利润却陷入亏损扩大的泥淖？

关键在于节节攀高的营收成本。由上图可以看到，如何参与美股投资自去年二季度以来，荔枝的营收成本便在不断上升的过程中。2021年一季度营收成本高达3.7亿元，同比增加24%，其中营收成本的增加关键来自于运营花费的增加。一季度运营花费为1.97亿元，同比增加64%。对此，公司解说称关键是由于增加了创作者的内容收入分成花费、支付处理成本和带宽成本，且这与公司业务的增长基础一致。

用户增长困境

数据来源：公司财报

支撑着公司营收增长的自然是平台的月活用户(MAU)与付花费户，如何参与美股投资2021年一季度荔枝移动端MAU再创新高达到了5970万，同比增长10%，这还是支撑着公司营收增长的关键动力，而付花费户为47.47万，同比增长5%。

从单季度的数据上看来，如何参与美股投资荔枝在2021年一季度表现得较为中规中矩，基础上维持了增长的态势。可是人们将目光拉长到过去的一年中，人们就可以发觉，荔枝的MAU虽维持在不断增长的势头，但其增速却在逐季度下降，从去年同期的34%不断下降至今年的10%。而在付花费户方面，则更是如此，2020年一季度增速为60%，而到了2021年一季度则仅为5%，乃至在2020年四季度更是隐藏了负增长。这也很难不让人疑问，荔枝的增长态势究竟能延续多久？若是MAU与付花费户增长陷入了停滞，那么收入结构单一的荔枝在营收上又怎能实现增长呢？

出海成破局思路

荔枝在2021年一季度上交出了一份算是令人满足的答卷，如何参与美股投资可是在这份答卷背后所暴露出来的问题也不容忽视。而针对这些暴露出来的问题，荔枝也给出了自己的答案——布局海外。在与蜻蜓FM、喜马拉雅FM争夺国内销售市场的同时，荔枝还积极布局海外业务，其全球化音频社交平台TIYA在2021年再次维持着强劲的增长势头，3月MAU超过200万，与2020年第四季度平均月活相比增长90%，TIYA在美国社交应用排行榜也再次维持前列。针对将来的进展规划，荔枝治理层认为当前的重心会更多紧紧围绕用户规模和用户关系的沉淀，把握销售市场机会实现更高增长。将来也会根据不同的业务阶段在商业化方面逐步做一些尝试，促进总体业务的快速进展。

总体看来，如何参与美股投资荔枝第一季度的财报无论是在全球化业务的强劲增长還是收入再创新高方面，都展示了自己在在线音频行业的领先实力。而陷入用户增长困境，则是荔枝在日后可能会面临的较大问题。