股票啦网 www.gupiaola.com 2021年05月12日报道：通胀是由基数效应促进的也就是说

在3月份总体CPI环比飙升0.6%后，预测师估计环比增幅将温顺放缓，但由于2020年4月崩盘的基数效应，同比隐藏增长。

然而，最新的CPI数据被预测师严峻低估了，总体CPI环比增长0.8%(预测增长0.2%的4倍)，同比增长4.2%投资美股10年。这是自2008年9月以来的最大年度增幅(还是自2008年6月以来的最大月度增幅)

过去12个月，除食品和能源外的消费者物价指数年率上升了3.0%；这是自1996年1月以来最大的12个月增长……0.92%的环比增幅是1981年以来的最暴涨幅。能源和核心服务占据了增长的主导地位。服务价格同比上涨4.4%，为1991年以来最高……

ZeroHedge撰文指出，“人们和其他人一样，为1981年以来最强劲的核心CPI数据感到震惊。在这里提示下，沃尔克的美联储与”非临时性“通胀展开了一场噩梦般的斗争，将联邦基金利率推高至20%。”

“不过人们很快注意到美联储关心的是就业，非”临时的“通货膨胀，也非今天最新出炉的灼热的通货膨胀，其中二手车价格占了上涨幅度的三分之一--‘推迟缩减购债不会改变’，至少从美联储扭曲的角度看来是这样投资美股10年。”

“Pantheron Macro赞同这一观点，解说说，人们需要重返工作岗位，但由于不愿使用公共交通工具，促进了对二手车的需求，价格飙升。这种情况不会永远延续下去。除了对新冠病毒敏感的成格外，数字是良性的。”

在CPI数据不久之后，美联储副主席、债券巨头安宁洋(601099)投资治理公司(PIMCO)前董事总经理克拉里达，他表达，虽然他对强劲的CPI数据感到“意外”，但这在很大程度上是临时性因素造成的，淡化了“临时性”通胀飙升的重大性。

“我很惊奇，这个数字远高于我和外部预测者的预测，”克拉里达说，但他补充称，“通胀数据最近同比有所上升，在今年晚些时候趋缓之前，可能还会进一步上升投资美股10年。”他在周三提交给美国國家商业经济发展协会(NABE)的讲话文本中表达。

然而，“我估计，到2022年和2023年，通胀率将回到——或者可能略高于——人们2%的长期目的。”

虽然克拉里达表达，通胀是由基数效应促进的——也就是说，与一年前低迷的数据相比，目前的价格水平有所上升，当经济发展几乎停滞不前时，由于某些供应瓶颈，但这并不能解说为什么核心CPI较今年3月大幅上涨0.9%。

虽然人们怀疑克拉里达会回答这个问题，更重大的是，他暗示，美联储距离缩减其为经济发展提供的大规模刺激计划仍有肯定距离投资美股10年。“经济发展距离人们的目的还有很长的路要走，可能需要一些时间才能取得实质性的进一步进展，”他在事先预备好的讲话中说。

他在NABE大会预备好的演讲后的问答中强调了这一点，称假如需要，美联储“将坚决果断地采取行动”将通胀降至目的水平，并补充说，随着美国经济发展从大流行中复原，将会隐藏一些失衡，这可能会给价格带来上行压迫。

“人们抑制了经济发展中的需求，”副主席说，并补充说，“供应上升到需求水平可能需要一段时间。”

克拉里达还关心了“令人失望的4月份就业报告”，这是一个令人惊奇的下滑，“可能反映了随着经济发展重新开放劳动力销售市场的摩擦投资美股10年。”由于经济发展的变化，可能会有一段时间对求职的要求更高。

虽然5年盈亏平稳指数对CPI飙升的下意识反应大幅上升，上涨幅度高达2.82%，为2005年以来的最高水平，克拉里达的言论在肯定程度上缓解了销售市场的恐慌心绪，自那以后，该指数又上涨了约3个基点。