股票啦网 www.gupiaola.com 2021年05月10日报道：部分原因在于疫情改变了不少行业的经营模式

在美国经济发展复苏加快及家庭消费快速增长的背景下，最新非农就业报告好像一盆凉水泼了下来。雇主为无法招聘足够的员工狼狈不堪，各方就联邦失业救援金的必要性商量得热火朝天。美国总统拜登表达，要让人们重返工作岗位，仍有很多工作要做。

就业复苏不同步

虽然美国今年以来经济发展增长势头强劲，4月美国新增非农就业岗位仅为26.6万个，相当于销售市场预测的1/4，失业率环比上升0.1个百分点至6.1%，与2020年2月疫情前的峰值相比，仍有820万个岗位尚未复原。腾讯投资美股券商

在疫苗接种率上升、财政局刺激和放宽商业限制等措施的支持下，受公共卫生事件影响最大的服务业，上月增加了33.1万个就业岗位。不过临时就业人数减少了11.1万人，制造业就业人数减少了1.8万人，关键是汽车业因芯片短缺限制产能，零售业和医疗保健业岗位也有所减少。这与美联储此前公布的经济发展状况褐皮书吻合，就业增长的速度因行业而异。对企业而言，招聘依然是个普遍的挑战，特殊是对低薪或小时工来说更是如此，这在某些情况下抑制了就业增长。

最新就业报告可能会支持拜登的刺激计划推进，即在教育和儿童保育、中低收入家庭、基础设施和就业方面再投入4万亿美元。由于学校、保育机构并未良好开放，不少家长被迫临时退出就业销售市场。拜登7日表达，政府“美国救援计划”的措施是为了在短时间内帮忙美国经济发展，并建造大量就业岗位。

12个月前，新冠肺炎疫情一度让美国损失2067.9万个工作岗位，随着疫情形势转好和经济发展重启，近60%的岗位得到了复原。腾讯投资美股券商目前外界对美国经济发展在夏秋逐步复原正常的预测很高，因此不少机构认为4月非农不及预测是临时的， 结合美国初请失业金人数已经回落到50万人以下，劳动力销售市场仍然在逐步走向正轨。

如今就业增长正在逐步落后于经济发展增速，部分原因在于疫情改变了不少行业的经营模式，以休闲和酒店业为例，目前仍有近1/3的职员处于失业情况。由于复苏不同步，部分行业的招工受到了影响，企业害怕新冠肺炎病毒可能导致需求永久性下降。例如，商务旅游可能永远不会良好复原到从前的水平，长期转向远程工作可能会影响办公室临近咖啡馆和商店的生意；另一方面，有关政府失业金发放必要性的争辩正在升温。

各界争辩救援金必要性

根据3月推出的联邦救援计划，领取失业救援金的美国人，在常规州福利的基础上，每周额外获得300美元补充失业救援金，这意味着失业者的平均收入，要比全职工作最低时薪15美元更高。腾讯投资美股券商一边是苦于招工的雇主，另一边是数百万失业者，这种现象可能会在将来几个月抑制经济发展增长。

美国商会副会长布拉德利(Neil Bradley)针对非农报告发表声明表达，决策者现在应该采取的一个步骤是完毕每周300美元的补充失业救援金，“给不工作的人发工资，正在抑制本应更强劲的就业销售市场。人们需要全方位的方法来处理人们的劳动力问题，以及空缺职位对人们经济发展复苏所构成的真正威胁”。

南卡罗来纳州和蒙大拿州将劳动力短缺原因直指联邦失业救援金，并计划采取行动。南卡罗来纳州州长麦克马斯特(Henry McMaster)上周指示该州劳工部完毕全部联邦失业救援计划。“虽然联邦基金在疫情高峰期支持人们的失业工人，但再就业是南卡罗来纳州经济发展复苏的最佳计划。”他说。南卡罗来纳州就业和劳动力部主任埃尔泽伊(DanEllzey)指出，南卡罗来纳州有8.1万个空缺职位，酒店和食品服务业的员工短缺威胁到了行业的可延续进展。

蒙大拿州计划从6月退出联邦失业救援计划，蒙大拿州州长吉安福特(Greg Gianforte)在声明中表达，该州将利用政府授权的联邦资金启动重返工作岗位奖金计划，该计划将向那些被雇用的、从前领取失业救援金的人一次性发放1200美元的奖金。腾讯投资美股券商鼓舞重返就业岗位的激励措施很重大，联邦失业救援金现在弊大于利。

美国政府和民主党方面仍然坚持联邦失业救援金的必要性。拜登上周驳斥了有关救援金使得人们无法重返工作岗位的观点。称非农报告只是强调了政府正在采取的行动是多么重大。

参议院财政局委员会主席、民主党参议员怀登(Ron Wyden)称，削减增加的失业救援金的尝试“令人深感不安”。“增加失业救援金的方案，确保数百万家庭在危机期间能够支付房租和购买日用品，帮忙挽救了经济发展。在大量美国人还不能重返工作岗位时，切断全部福利，可能会造成庞大的经济发展破坏，并破坏人们的经济发展复苏。多项钻研表明，失业救援金的增加并没有阻挡工人重返工作岗位，还有其他因素在起作用，比如儿童保育问题，以及对病毒的延续担忧等。”

美联储迎现行政策空间

非农报告显示，由于劳动力短缺，雇主提高了工资，增加了雇员的工作时间。平均小时薪资上涨了0.7%至30.17美元。腾讯投资美股券商平均每周工作时间增加了0.1小时，达到35小时。这表明一些雇主正在提高工资以吸引或留住员工，并通过增加工作时间来弥补劳动力的不足。

与大宗商品(161715)类似，劳动力瓶颈也可能会让消费者感到不安，商家可以提高工资来吸引工人，结局往往是通过上调服务价格来转嫁成本。资产治理机构BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格(Boris Schlossberg)对第一财经记者表达，美联储一直坚持认为，价格压迫是临时的，但外界对通胀超预测上升的担忧并未消失。衡量通胀预测的5年期盈亏平稳通胀率上周三突破2.7%，创下2008年7月以来的最高水平。

施罗斯伯格认为，供应和需求的错位直接导致了物价上升的压迫。仅就薪资增速而言，临时不构成对通胀的压迫。他向记者预测道，真正的通胀螺旋往往发生在工资上涨幅度开端跟上物价水平的时候，现在与上世纪70年代通胀高峰期的区别就在于劳动力定价权，短期看薪资问题不会成为通胀的关键驱动力。他估计，随着二季度和下半年美国经济发展延续复苏，就业销售市场供需将会逐步趋于平稳。

针对美联储而言，劳动力销售市场复苏放缓给予了肯定现行政策空间。衡量美国总体失业状况的U6失业率为10.4%，仅为去年峰值的一半，但结构性失业问题仍然突出。腾讯投资美股券商比如25岁至54岁女性的就业参与率从一个月前的75.2%降至4月份的75.1%，少数族裔失业率隐藏分化。另一方面，长期失业人群基数高企还是隐患，约418.3万人失业超过27周，相对而言，失业时间越长，就业技能生疏可能加大重返劳动力销售市场的难度。

值得注意的是，最近谷歌行情趋势数据显示，在线求职的人数在下降，这引发了外界关于就业销售市场复苏步伐的担忧。正如美联储主席鲍威尔所言，很多人需要重新开端工作，这不会在一夜之间发生。资本销售市场上周有所反应，美股全线冲高，投资者估计美联储宽松现行政策将延续更长时间，直到劳动力销售市场取得实质性进展。