股票啦网 www.gupiaola.com 2021年04月27日报道：印度卫生基础设施已贴近崩溃

印度疫情恶化失控，美股 散户投资者新兴销售市场资本外逃加剧！

数据显示，在截至4月21日的一周内，投资者从新兴销售市场股票基金中撤资13亿美元(约合人民币84亿)，为三个多月来最大资金流出。而印度股票基金隐藏了一年多来最大的资金外流。

由于欧元区经济发展复苏略超预测，美元指数波动下挫，由3月底高点93，迅速下挫低至90.68，年内上涨幅度回吐。预测师认为，虽然短期美元指数波动下挫，美股 散户投资者但美元下探空间有限，可能率短期坚持90以上，有较强支撑。

数据显示，人民币实际有效汇率指数，已经从去年6月份的低点攀升近8%，贴近历史最高点。3月人民币名义有效汇率指数升0.63%至121.6，创五年新高。

印度疫情失守，美股 散户投资者加剧新兴销售市场资本外逃

印度疫情已经失控，新冠病例数量快速攀升。根据印度政府公布，截至4月25日8时，过去24小时确诊病例将近35万，死亡2767例，连续四日单日确诊病例超过30万，一再刷新全球各国单日病例新高，三天新增确诊病例将近100万，并连续九日单日死亡病例创新高。

受此影响，印度卫生基础设施已贴近崩溃，很多城市隐藏医院病床和氧气的短缺；十几个城市宣布实行宵禁。印度预测，美股 散户投资者国内这一波新冠疫情可能于5月中旬达到峰值，届时日增确诊病例将高达50万例。

可是，由于印度实行地方自治，政坛高度分裂。5月恰逢关键邦(喀拉拉邦、泰米尔纳德邦、阿萨姆邦、西孟加拉邦)实施地方选举，为迎合选民，估计短时间内推行封锁措施的动力不足。但为了满足国内需求，印度最近已下令禁止疫苗的出口，此举或将影响其他进展中國家的疫苗接种进度。

印度疫情恶化失控，新兴销售市场國家总体防疫压迫较大，加剧了新兴销售市场资本外逃，上周流出创三个月新高。数据显示，在截至4月21日的一周内，投资者从新兴销售市场股票基金中撤资13亿美元，为三个多月来最大资金流出。而印度股票基金隐藏了一年多来最大的资金外流。EPFR Global的数据显示，美股 散户投资者截至4月21日的一周，印度股票基金隐藏了一年多来最大的资金外流，而卢比在过去一个月下挫了3.5%。

同样在巴西上演，4月以来，巴西新冠肺炎日均新增死亡人数在3000人左右，几乎占了全球日均的三分之一，4月也成为巴西新冠疫情流行以来，死亡人数最多的一个月。

疫情蔓延、债台高筑，为了偿还内外债，巴西联邦政府从4月7日起连续三天举行拍卖会，拍卖全国22个机场、一条铁路和五个港口的30年特许经营权，美股 散户投资者计划融资1000亿雷亚尔(约合1200亿人民币)。目前，巴西政府已经拍卖了22个机场筹集到33亿雷亚尔(约合38.5亿人民币)，远超期望的最低拍卖值。

发达國家疫情总体边际改善，美元年内上涨幅度全体回吐

相针对新兴销售市场的失控，发达國家隐藏疫情总体边际改善。有外界疫苗追踪显示，全球27个最富足國家中，美股 散户投资者超过三分之一的人接种了新冠疫苗，而这些國家的人口仅占全球人口的11%。

随着疫苗注射加快开展，发达國家经济发展稳步复苏，4月Markit PMI显示美欧关键國家制造业景气度坚持高位，美国和英国服务业PMI大幅改善，也带动发达國家股市上涨幅度突出超过进展中國家。在欧洲关键國家之中，英国疫苗普及率最高，经济发展势头也最强劲，而德国政府已将今年的GDP增幅预测从1月份所料的3%上调到了3.5%，可以看出疫苗普及针对经济发展复苏的作用较大。

摩根士丹利资本国际公司(MSCI Inc)衡量进展中國家股市的指数今年迄今的上涨幅度略低于5%，约为类似发达國家股市指数上涨幅度的一半。“经济发展进展的天平在今年和明年将更加向发达國家倾斜。”东北证券(000686)预测师凤来仪认为，今年随着大宗商品(161715)价格的迅猛上涨，全球大多数國家都遭遇了通胀压迫。高通胀带来的负面结局很多，美股 散户投资者其中之一就是汇率贬值的压迫。人们对比了发达國家和进展中國家的资源型國家及非资源型國家，发觉各国通胀与汇率都有突出的反向关系。而通常进展中國家的通胀水平都较发达國家更高，也更简单受到通胀的冲击。

以本轮全球性通胀中新兴销售市场也同时遭受了肯定的汇率贬值压迫。在当前疫情反弹、进展中國家普遍疫苗接种率较低的情况下，新兴销售市场将来将承受经济发展复苏相对较慢同时通胀上行、汇率贬值的压迫。

由于欧元区经济发展复苏略超预测，美元指数波动下挫，由3月底高点93，迅速下挫低至90.68，年内上涨幅度回吐。东吴证券(601555)预测师李勇认为，虽然短期美元指数波动下挫，但中长期看，随着欧元区经济发展复苏的延续放缓和美国经济发展的强劲复苏，美元下探空间有限，美股 散户投资者可能率短期坚持90以上，有较强支撑；但同时受美联储低利率现行政策和美元流通泛滥影响，美元指数在2023年之前上行压迫较大，恐难以突破95点水平。

国泰君安(601211)预测师覃汉团队认为，从美国经济发展基础面动身，3月零售销售环比增长9.8%(前值-2.7%)并创10个月记录，工业产出环比增长1.4%(前值-2.6%)，制造业生产环比增长2.8%(前值-3.7%)，初请失业金人数降至疫情以来最低水平。因此，当美债暴跌的心绪平复导致的反向修正差不多完毕，之后美债利率还会有第二波上行。至于上行空间，10年美债利率将来几个月仍有可能触及2%。

3月人民币名义有效汇率创5年新高

随着美国的财政局和货币刺激现行政策对需求的支撑开端逐步显现，中国作为全球贸易中的最大生产国，美股 散户投资者关键大宗商品(161715)的进口国。美国通胀会通过诸多渠道影响中国，也带动了人民币汇率的上升。

基于摩根大通指数的预测显示，人民币实际有效汇率比5年平均值高出2.8个标准差。这一差异在预测所涉及的32种关键货币中是最大的。而人民币实际有效汇率指数，已经从去年6月份的低点攀升近8%，贴近历史最高点。

明显，美股 散户投资者虽然人民币也受到了美元最近走强的影响，但它强于几乎全部其他亚洲國家货币——这表明投资者将中美两国经济发展视为全球增长的双引擎。对美国经济发展复苏速度的担忧通过美国国债收益率传导至全球；中国的影响则将来自它从电子产品、家用电器、服装服饰到医疗和化工产品各类商品的出口。

其它，国际清算银行(BIS)最新公布的数据显示，3月人民币实际有效汇率指数降0.46%至129，完毕此前连续八个月升势，上月修正后为升1.53%。3月人民币名义有效汇率指数升0.63%至121.6，创五年新高，上月修正后为升0.54%。

根据BIS公布的数据统计，今年人民币实际有效汇率累计涨2.10%，美股 散户投资者名义有效汇率则累计涨2.15%；2020年人民币实际有效汇率累计升3.36%，而名义有效汇率累计跌4.05%。2019年实际和名义有效汇率分别上升0.95%和下挫1.50%。

实际有效汇率上升代表本国货币相对价值上升，下降表达本币贬值。名义有效汇率剔除通胀之后即为实际有效汇率，实际有效汇率更能反映一国货币的对外价值；名义汇率降幅小于实际汇率，表明当前中国的总体通胀水平要低于可较为的國家的通胀水平。BIS的有效汇率指数是基于2014-2016年贸易数据权重，并以2010年为基期。在人民币指数的权重中，欧元、美元和日圆分列前三位。