股票啦 www.gupiaola.com 2021年03月25日报道：看涨期权成交量上升是公众对股市喜欢程度的最佳指标

期权看跌看涨比率下挫，虽然还不足以形成行情趋势，但值得引起重视。美股投资组合 作业

标普500(513500)指数周三关键在3900-3950区间波动。

观看数据公司SpotGamma提供的伽马(gamma)分布情况可以发觉，标普500(513500)当前困在一个区间中，且在过去的几个交易日这幅图中的分布情况没怎么变。美股投资组合 作业

SpotGamma指出的，“买入看涨期权的势头正展现衰退的迹象。”买入看涨期权的期权金正在下挫(需求减少)。

看涨期权的交易量最近陡然下降，过去五天，美国交易所的看涨期权合约日均成交量为2300万份，低于2月份同期的逾3000万份。美股投资组合 作业

股票指数期权成交量的看跌看涨比率(put-call ratio，PCR)再次上升。

BTIG(一家美国的金融服务公司)首席股票和金融衍生品策略师朱利安·伊曼纽尔表达，看涨期权成交量上升是公众对股市喜欢程度的最佳指标。美股投资组合 作业他指出：

“当前看涨期权成交量没有1月份那么高，是因为有一部分追随网红股票的投资者在一月份之后就一直处于亏损情况。”

SpotGamma警告称，虽然零星的一些数据不足以形成行情趋势，但假如你信任此前疯狂的买入看涨期权是刺激股市上涨的关键因素，那当前看涨期权交易量的减少便值得引起重视。美股投资组合 作业需要强调的是，这并不意味着股市会崩溃，但这实在表明股市上涨动力减弱了。

最终，零对冲提出了买入看涨期权减少的原因：短线交易员正在学习和适应，他们不再用杠杆做多(买入看涨期权)，而是开端对冲他们的头寸，去除了可能造成股市崩盘的不稳定因素。

除非鲍威尔再次加快资产购买，否则零对冲怀疑股市会真的发生大波动。美股投资组合 作业

正如达拉斯联储前主席理查德费舍尔一年前警告的那样，销售市场永远不会满足：

(美联储)不能活在恐惧中，不能一直害怕假如没有给销售市场提供更多的货币，销售市场会不开心。美股投资组合 作业

美联储真的想在每次销售市场疲软时都出来救市吗？当销售市场从高位下挫的时候，美联储每次都出手救市有意义吗？这难道非在挖一个陷阱吗？

销售市场对美联储产生了依靠，而整整这一代的基金经理都不曾经历过74年、87年、90年代末，乃至2007-2009年的股市。美股投资组合 作业他们只经历过股市一路上涨，他们当然会紧张。

问题是：美联储想满足销售市场对金钱的这种渴望吗？还要再次使用廉价的货币工具吗？

但美联储一定通过说而非做，来让销售市场挣脱对美联储看跌期权的依靠。美股投资组合 作业