股票啦 www.gupiaola.com 2021年03月23日报道：当时一年的营收约3亿元

3月23日，百度(BIDU)在香港证券交易所正式挂牌上市美股期权开户价值投资，代码为“9888”。百度(BIDU)也成为继阿里巴巴(01688)、京东、网易、新东方，又一个回港二次上市的中概股巨头。

公告显示，百度(BIDU)集团-SW(以下简称“百度(BIDU)集团”)发行价定为每股252港元，发行数量为9500万股(绿鞋前)美股期权开户价值投资，全球发售募资净额约236.82亿港元(约30.5亿美元)。其中面向散户发行部分获得112倍超额认购，将近40万散户参与打新。

针对百度(BIDU)来说取得这样的成果殊为不易，同期赴港二次上市的B站目前认购倍数约60倍，还要低于百度(BIDU)。要了解B站2020年股价上涨超过400%，是当下二级销售市场最受追捧的中概股；而就在4个月之前美股期权开户价值投资，百度(BIDU)市值还在500亿美金徘徊，只有2018年巅峰时的一半左右。

23日上午9点半港股新房开盘，百度(BIDU)集团高开走强0.79%美股期权开户价值投资，股价为254港元，港股市值贴近7200亿港元(约920亿美元)。

上市前一天的暗盘交易中，百度(BIDU)港股的交易价格上涨幅度不足1%，销售市场一度害怕次日新房开盘后有破发风险。但在当晚美股新房开盘后，百度(BIDU)股价最终收于266.13美元，收涨3.36%美股期权开户价值投资，ADR换算港币价格为258.5港币，相比港股发行价有6.5港币(约2.6%)的安全垫，破发担忧有所缓解。

16年重返中国美股期权开户价值投资，百度(BIDU)从“搜查”到“AI”

百度(BIDU)2005年首次在美上市，当时一年的营收约3亿元，员工不过700人；如今过去16年美股期权开户价值投资，百度(BIDU)已经是营收千亿，拥有数万名员工的互联网巨头。

2005年赴美上市的招股书中，百度(BIDU)的定位還是一家“领先的中文互联网搜查供应商”，而在今年3月港股的招股书中美股期权开户价值投资，百度(BIDU)已经悄然变成“拥有强大互联网基础的领先AI公司”。从搜查到AI，正是百度(BIDU)在过去4个月股价一度冲至历史最好的核心变化。

百度(BIDU)成立于2000年，最初是一家互联网搜查引擎公司。移动互联网兴起后美股期权开户价值投资，百度(BIDU)以日活2亿、月活5.4亿(截至2020年12月)的百度(BIDU)APP为核心，进展成一个囊括搜查、视频、网络社区的综合移动生态。

基于移动生态的在线广告还是百度(BIDU)的营收重心美股期权开户价值投资，2018年、2019年、2020年百度(BIDU)广告营收分别为819亿元、781亿元和728亿元，分别占总营收的80%、72.7%和68%。

百度(BIDU)是国内广告效率最好的互联网公司之一，不论是相同用户体量的微博(日活2.4亿，广告营收97亿元)，還是体量更大的腾讯(微信日活10亿美股期权开户价值投资，腾讯广告营收约800亿元)，广告业务的效率都与百度(BIDU)有肯定差距。

但过度开发广告业务也给百度(BIDU)带来了麻烦，2016年的魏则西事件引来国内舆论口诛笔伐，百度(BIDU)开端调整广告业务，营收占比渐渐降低。对广告的调整降低了百度(BIDU)的舆论风险美股期权开户价值投资，但也影响了百度(BIDU)营收，进一步影响了公司股价。

过去两年百度(BIDU)市值一直在500亿美元左右徘徊美股期权开户价值投资，不仅差距与阿里、腾讯越拉越大，还被身后的美团、京东、拼多多、网易、快手一一赶超。

期间百度(BIDU)也有过诸多尝试，包含进军O2O、外卖、嬉戏发行、长视频、短视频等赛道，但一直效果平平，百度(BIDU)外卖在第三的位置挣扎几年美股期权开户价值投资，最终卖身饿了么；爱奇艺虽然是过去几年百度(BIDU)营收增长的动力，但巨额亏损反倒连累了百度(BIDU)的财务表现。

2016年前后百度(BIDU)开端投入AI产业，2017年随着陆奇的加入，百度(BIDU)股价一度达到990亿美元的巅峰。但由于商业模式尚不明朗美股期权开户价值投资，加上陆奇的离开，随后两年百度(BIDU)股价跌入最近10年的低谷。

2020年底，随着新能源汽车的爆发炒热自动驾驶销售市场，加上百度(BIDU)宣布造车、智能云收入高速增长等利好因素，百度(BIDU)股价从去年12月的120美元开端爆发，今年2月一度触达354美元的历史高点美股期权开户价值投资，市值贴近1200亿美元。随着这波暴涨，一部分股民的心绪也被点燃，有人开端喊出冲击2000亿的口号。

但惋惜港股挂牌前无法连续之前的势头，今年3月美国科技股开端大范围调整，以特斯拉代表的新能源汽车成为重灾区，百度(BIDU)也受到波及美股期权开户价值投资，股价从高点跌去25%。不过目前将近900亿美元，仍远高于过去两年百度(BIDU)股价的平均水平。

针对百度(BIDU)来说，二次上市是一个新的开端美股期权开户价值投资，想要重返千亿乃至冲击2000亿，2021年百度(BIDU)至少还要面对四大挑战。

冲击2000亿美股期权开户价值投资，百度(BIDU)还要过四关

目前中国互联(164906)网上市公司中，百度(BIDU)市值排在第7位，位列腾讯、阿里、美团、拼多多、快手和京东之后，假如冲击2000亿美元成功美股期权开户价值投资，百度(BIDU)将达到第4位，受之无愧回归BAT行列。

不考虑宏观因素美股期权开户价值投资，仅从公司基础面动身，百度(BIDU)在2021年还要面临四项挑战。

第一是广告收入。虽然近年来比重有所下降，但广告仍然是百度(BIDU)的核心支柱，其表现是支撑投资者信念的根源。2020年初受到疫情影响，大量实体门店歇业美股期权开户价值投资，导致百度(BIDU)广告营收一季度同比下降19%、二季度同比下降8%，连累全年广告营收下降约7%。

但同样由于疫情，百度(BIDU)App月活用户数从2018年的5亿增长至5.44亿，李彦宏也在去年的电话会议上多次表达美股期权开户价值投资，广告收入会随用户数据增长随后跟上。2021年百度(BIDU)广告营收能否兑现李彦宏的承诺，针对百度(BIDU)来说是一项不小的挑战。

第二是收购YY后的整合。2020年11月，百度(BIDU)以36亿美元的对价收购YY直播的中国业务。百度(BIDU)拥有庞大的流量美股期权开户价值投资，YY拥有成熟的直播平台和运营体系，双方整合并表之后的财务表现值得关心。

但这项收购也面临诸多挑战。一方面是监管层收严巨头并购，这起收购面临反垄断挑战；另一方面国内直播销售市场已经进入红海，不仅斗鱼、虎牙合并后马上诞生新巨头，快手、抖音、B站等新玩家的销售市场占有率美股期权开户价值投资，更是已经超过欢斗虎为代表的上一代直播平台；此外卖身百度(BIDU)前YY直播自身的收入也陷入瓶颈，过去三年分别为102.7亿元、109.6亿元和99.5亿元。

第三个挑战是云业务。百度(BIDU)智能云是2020年百度(BIDU)财务表现最亮眼的部门之一，全年营收达到92亿元，同比增长44%；其中四季度营收33亿元，同比增长67%。Q4财报公布后美股期权开户价值投资，20家投行为百度(BIDU)云首次单独估值，平均估值达235亿美元。

百度(BIDU)云业务与阿里、腾讯、微软有所不同，关键是为B端客户提供云+AI解决方案，例如为某电信运营商提供AI客服解决方案等。随着国内大手笔投入新基础设施建设美股期权开户价值投资，百度(BIDU)智能云业务能否连续2020年的增长势头，是提振百度(BIDU)基础面的关键因素。

最终还是最关键的一项，则是自动驾驶。去年年底不论是ARK大笔买入百度(BIDU)股票還是百度(BIDU)的这波暴涨，重大的原因之一在于自动驾驶的估值逻辑发生改变，相关公司的估值水涨船高美股期权开户价值投资，Waymo从2019年的200亿美金飙升至1700亿美金，国内小马智行的估值也从2020年初的30亿美金涨至年底的100亿美金。

百度(BIDU)做Apollo已经有五六年时间，目前拥有199张测试牌照，总测试里程达到430万公里美股期权开户价值投资，两项数据均遥遥领先国内竞争对手。但由于此前自动驾驶商业化前景尚不明确，销售市场对Apollo始终没有明确的估值。

如今随着百度(BIDU)宣布造车，加上在国内加快开展自动驾驶出租车Robotaxi业务，Q4财报公布后21家投行对Apollo重新估值美股期权开户价值投资，平均估值达244亿美元，中金更是给出500亿美元的高估值。

如今外界对Apollo的关心度和期望度倍增美股期权开户价值投资，百度(BIDU)能否从商业化层面兑现销售市场的期望就成为关键。

资本销售市场常说百度(BIDU)是一家有昨天，有明天，唯一没有今天的公司。如今百度(BIDU)赴港二次上市，能否摆脱昨天搜查广告带来的毁誉参半，把明天的AI带入到今天的现实美股期权开户价值投资，完成价值重估？中年百度(BIDU)，还有很长的路要走。