股票啦网 www.gupiaola.com 2021年03月09日报道：投资者认为这些疫情期间跑赢大盘的股票价格太高了

周一盘中，纳斯达克100指数与道琼斯工业平均指数行情分化投资美股要交什么税。道指再创盘中纪录高位的同时，纳斯达克100指数大幅下挫，收跌2.41%，最近从高位下挫累跌近10%，这个幅度一向历来被视作是回调的水平。

周一美东时间下午4点，道指30个成份股中，除5个以外的全部股票均走高。截至收盘，沃尔特迪斯尼公司的股票上涨了6.3%领涨道指。 Visa Inc。、高盛集团和Home Depot Inc。均上涨了2%以上。

与此同时，苹果公司、特斯拉公司、微软和Netflix Inc投资美股要交什么税。等的股价盘中下挫，使纳斯达克100指数承压。那些在疫情期间股价表现良好的股票还是这样，Zoom Video Communications Inc。下挫了近8%，DocuSign Inc。下挫了约6%。

这还是1993年以来首次隐藏道指创纪录高位、而纳斯达克100指数从高位下挫近10%的情况。

01 表现分化背后真相：成长股与价值股之间的版块轮动？

外媒报道指出，这正体现了成长股与价值股之间的版块轮动投资美股要交什么税。FBB Capital Partners钻研董事Mike Bailey表达：

感觉像是投资者对科技和成长股的态度隐藏了调整，投资者认为这些疫情期间跑赢大盘的股票价格太高了，现在是时候降降估值了。

投资者对经济发展复苏更有信念，期望通过科技股之外的大盘股和估值更合理的成长股来押注基础面改善题材投资美股要交什么税。以合理价格押注基础面改善，可能是促进道指上新高的动力。

这种行情分化展示了投资者正转向与经济发展周期紧密相关的股票。

伴随债市动荡和10年期美国国债收益率靠近1.6%，科技股吸引力下降投资美股要交什么税。这是因为，从结构上看，高估值股票针对无风险利率的变化更为敏感——美股投资者习性于用DCF估值法，该模型的核心逻辑是把企业将来的预测现金流贴现，其给出的估值是基于现金流的成长性，此前部分成长股价值可能被高估。

而随着美债收益率抬升，无风险利率将对企业的估值形成压制，因此成长股可能遭遇一个挤泡沫的过程。这给高成长性和高估值的科技股带来了苦痛。一些重仓昔日华尔街最热门股票的基金业绩也隐藏惨跌，典型例子是Cathie Wood治理的Ark创新ETF(代号：ARKK)。

根据汇编数据，该ETF创出自去年疫情导致销售市场崩盘以来的最长连续下挫周数投资美股要交什么税。截至周一纽约时间上午7:34，该基金下挫了2.4%，Wood所在的Ark Investment Management的其他产品也同样下跌。其重仓的股票包含特斯拉、Square Inc。和Teladoc Health Inc。

02 华尔街自始至终看多后势

虽然投资者对高昂的估值和利率上升感到不安，但股票策略师仍自始至终看多投资美股要交什么税。

高盛和瑞信策略师期望，随着投资者从债券和现金中撤出资金而且经济发展增长加快，股票将能进一步攀升。高盛高级投资策略师Abby Joseph Cohen表达，即便一些股票因为利率走高而下挫，其他版块将迎来强劲上涨。

Cohen在接受采访时表达：

“人们正在看到这种比较重大的变化，人们发觉，那些受益于防疫封锁完毕的股票表现良好，有关疫苗的好消息将有所帮忙投资美股要交什么税。”

高盛估计标普500(513500)指数今年底将达到4300点，这意味着与当前水平相比上涨13%，从而再创历史新高。

高盛提出了看好股票的理由投资美股要交什么税。策略师David Kostin等周五公布的报告称：

“以史为鉴，当实际利率上升时，股票基金通常会隐藏资金流入。”

该行预测，家庭将成为美国股票需求的最大来源，估测今年的购买规模为3500亿美元投资美股要交什么税。高盛表达，随着股票回购潮的卷土重来，企业购买规模也将达到3000亿美元。

瑞信Andrew Garthwaite也赞同高盛的观点，指出这是债券资金转投股票的开端。他周一公布报告称，股票和债券收益率在2月呈正相关，而过去发生这种情况时，股市在六个月后平均上涨了6%：

“当美国10年期债券收益率升至2%以上，通胀预测超过3%，或通胀保值债券收益率大幅上升时，人们会感到担忧投资美股要交什么税。”

虽然目前来说，这些条件距离实现都还有一段距离，但该行坚持年底前MSCI不包含美国的全球指数将达到375点的预测，这与今天的水平相比高出13%。

摩根大通策略师Mislav Matejka则认为，从科技股转向周期股的轮动尚未完毕，航空、酒店和汽车供应商有吸引力，投资者应考虑做空在线零售和科技股投资美股要交什么税。

据CNBC，亿万富翁、顶尖对沖基金经理David Tepper也表达，现在很难看跌股票，而且认为美国国债的跌势可能已经完毕。Tepper认为一项重大销售市场风险已去除，短时间内利率应会更为稳定。另一个短期看涨催化剂是财政局刺激计划，并表达像亚马逊这样的股票开端看起来有吸引力。除非失业率暴跌，否则料美联储在12月份之前不会做任何事情。

媒体调查预测师对标普500(513500)指数年底目的位的中值预测是4100点，该指数目前的水平为3850投资美股要交什么税。