股票啦 www.gupiaola.com 2021年01月25日报道：腾讯音乐传出考虑在港二次上市的消息

1月20日，百度(BIDU)回港二次上市启动消息传出，百度(BIDU)对此没有向经济发展观看报做出回应。根据传出的消息，百度(BIDU)已确定了高盛和中信为其上市保荐团队，投资美股的lof计划于春节后正式提交在港上市申请。若百度(BIDU)回归，意味着BAT三巨头将全体在港股上市。

传出二次上市消息的不仅是百度(BIDU)，腾讯音乐、汽车之家、欢聚拢团、B站和携程集团同样将继续回港二次上市。上一波回港上市潮是去年6月，投资美股的lof当时，京东、网易、百胜中国、中通快递、华住集团等多个公司已经完成了港股二次上市。

去年，业界就认为，中概股二次上市的浪潮将延续到2021年上半年。目前大批中概股在港上市的行情趋势，也证实了这种说法。凡德投资总经理陈尊德告知经济发展观看报，对公司而言，二次上市是提高市值的一次机会，投资美股的lof对将来进展有肯定的促进作用，针对中国公司，还能规避美国现行政策变动的风险。

“今年这一波在香港上市的企业，体现了一个新字。”深度科技钻研院院长张孝荣说，他提到，除了马上回归的中概股公司外，今年还可能会有很多新面孔值得关心，投资美股的lof包含快手、京东物流、滴滴、字节跳动等，都是资本销售市场看好的新公司。

回港潮的连续

2020年5月，李彦宏表达考虑百度(BIDU)赴港二次上市。当年7月，百度(BIDU)启动回港上市计划。2021年1月20日，投资美股的lof多次延缓计划的百度(BIDU)总算预备正式提交申请，计划筹资至少35亿美元。

1月13日，腾讯音乐传出考虑在港二次上市的消息，计划募资35亿美元。欢聚拢团同样传出预备二次上市的消息，目的筹措资金大概为腾讯音乐的一半。消息过后，腾讯音乐隔夜涨超过2%，欢聚拢团暴涨4.26%。上周，B站也传出二次上市消息，投资美股的lof称其已以保密形式入表，初步计划3月招股，筹资金额由20亿美元加码至25亿-30亿美元。B站对该消息回应不予置评。B站与百度(BIDU)的股价也均在最近延续上涨。

多种因素影响中概股回归。张孝荣告知记者，关键影响因素有三个，一是美国外国企业问责法案影响全部中概股；二是美国政府制裁了中国部分科技公司，投资美股的lof迫使退市；三是公司认为自己业绩得不到合理认可，换到香港销售市场重新融资。

陈尊德认为，二次上市是资本销售市场和企业之间相互的挑选。阿里巴巴(01688)的回归让大批公司看到了香港销售市场的活力，投资美股的lof以及在二级销售市场上价格发觉的契机。对公司而言，二次上市能提供操作上更大的灵敏性。

相较去年，今年的回归潮更多的是连续。从市值上较为，去年回归的公司体量较大，阿里巴巴(01688)、京东、网易的市值，均大于今年计划回归的这批公司。“再小一些的中概股没有特殊强的回港股意愿，投资美股的lof或者说没有回港股的资本。”陈尊德说。在美国上市后业绩不太好的公司，也没有方法回到港股去上市。

回归的企业也需要承担肯定的风险。受国际政治冲击，外资投资人不得不撤出，投资美股的lof中概股公司股价面临缩水的风险，这可能对在港上市公司的估值及股价定价产生肯定影响。

香港证券交易所的活力

去年网易二次上市募集资金净额超过200亿港元，投资美股的lof京东在港二次上市募资更是达到298亿港元。在聚合二次上市期间，港股表现出了韧性与活力。

数据统计显示，2020年港股IPO发行规模达到3975.28亿港元，达到新高，港股IPO销售市场也仅次于美股和A股大盘，投资美股的lof排名全球第三。港股前10大IPO中，中概股回归公司占据6席。

今年大批科技类公司的回归也将对港股的权重比例产生肯定的影响。陈尊德告知记者，“过去港股是以传统的金融房地产(512200)主导体，投资美股的lof渐渐的会变成以科技股主导体，有利于恒生指数的走好。”

此前，中国科技公司喜欢聚合赴美上市，“多数在美国上市的公司，美国资金方并非特殊熟悉。”陈尊德解说说，在美上市的公司估值关键是基于其对国内资金的熟悉基础上做出的，存有炒作的可能性。在进入港股之后，投资美股的lof在本土上市的公司的市值能够得到一个更好的体现。因此，回归港股是公司开拓本土销售市场的一次机会，在国内上市也会得到资金的追捧与活泼度。

去年网易二次上市后在公布招股期间，参与认购的总金额近5000亿港元。面向机构投资者的国际发售部分获得了14倍认购，投资美股的lof面向散户投资者的香港公布发售部分获得了360.53倍认购，创当时香港联交所二次上市互联网公司中最高认购记录。

今年回归的公司，最近也受到追捧。由于回港潮时间的连续、同期上市公司的竞争以及公司体量的大小，投资美股的lof张孝荣认为，今年公司回归后引起的波动幅度可能不会像去年那么大。

中概股的必定行情趋势

自去年阿里巴巴(01688)、京东、网易回归后，中概股新一轮回归潮掀起。目前，更多中概股回归港股，投资美股的lof而非A股，也有其必定性。

“中概股回归A股有一个不容忽视的因素就是可能会动用外汇储备。”张孝荣告知记者，中概股回归A股需要动用资金私有化下市，然后拆除VIE结构，回归到国内上市，假如海外收入不足以支付回购成本，投资美股的lof就需要换汇。可是，假如由港股接纳这些公司，就不必涉及动用外汇储备问题。

目前，美国资本销售市场依然是国内企业上市募资首选，企业在无法赴美IPO的情形下，可以考虑港股和A股大盘。不过，香港的资本规模相媲美国较小，投资美股的lof香港证券销售市场规模的股市总市值只有纽交所的1/30，纳斯达克的1/4，股票年成交额也低于美国股市。

陈尊德认为，将来，“A股+港股”会成为中国公司一个较为好的挑选，投资美股的lof“也不会隐藏大家再也不去美国上市的情况，上市地点的挑选则是不同企业基于不同需求去做的一个推断”。

从去年中概股回归潮看来，互联网大公司的回归，能给港股带来较大提升，这还是港股拓宽销售市场汲取资本、优化权重的机会。这一次，马上回归的几家中概股公司最近股价延续上涨，投资美股的lof也反映了资本销售市场的看好。不过，此次回归的公司能否达到去年的高度，仍是未知数。