股票啦 www.gupiaola.com 2021年01月24日报道：哔哩哔哩有限公司运营的视频网站平台以下简称B站不断冲上热搜

近日，华泰证券 投资美股哔哩哔哩有限公司运营的视频网站平台(以下简称“B站”)不断冲上热搜。先是与中心电视台联合举办了2021年平台跨年晚会，收获了过亿次播放量，之后又传出将赴港二次上市，成为销售市场焦点。

B站的话题热度一直很高。自去年11月以来，B站在美股销售市场乘势而起，一路扶摇直上，近日股价更是突破100美元，市值超过350亿美元，创下历史新高。但值得注意的是，该公司财务状况却展现相反态势，B站2020年前三季度的净亏损约22亿元，较上年同期的净亏损增加了141%。此外，B站常年处于亏损情况，近10年无法盈利。为什么B站延续亏损却能在资本销售市场上顺风顺水？

事实上，B站受到资本青睐的最大原因就在于“破圈”。从开端定位为二次元年轻爱好者的小众网站，到逐步将旗下业务拓展到影视、直播、电影、综艺等多元领域，华泰证券 投资美股B站的每次“出圈”都为平台吸引了大量新生消费群体，同时还通过不断完善内容生态，推出优质内容树立口碑，提高了用户黏性。2020年第三季度财报显示，B站的活泼用户数近2亿，同比增长54%。随着用户规模的扩大，B站的收入结构突破了以往以嬉戏主导的单极增长模式，正向多元化和均衡化进展，将来有望实现高增长。

当然，也有很多投资者存疑，B站的“破圈战略”需要投入高额的营销成本，为抢占新赛道而“大方出手”是否合算，毕竟B站自上市以来还无法扭亏为盈。对比同行业的视频平台企业，爱奇艺自2018年上市以来维持了营业收入大幅增长，但目前依然没有挣脱延续亏损。与爱奇艺、优酷等头部互联网平台一样，B站初期也运用了“烧钱引流量”的做法，前期先快速占据销售市场份额，确立品牌优势，后期再扩充变现渠道。但与其他平台不同的是，B站收入来源更加多元，通过打造完整的内容产业链，B站将充分发掘各个业务模块的增长潜力。

销售市场赋予了B站很高的估值，接下来B站需要发挥文化社区生态的核心优势，华泰证券 投资美股进一步整合广告、嬉戏、直播、用户会员等多模块的资源，提升商业化效率，逐步提高公司的利润率，实现盈利。总而言之，企业要实现可延续增长，还得将核心竞争力转化到企业经营获利的成果中，不可将销售市场的高期望变成资本收割的“泡沫”。