股票啦网 www.gupiaola.com 2021年01月18日报道：一些预测人士认为

流媒体视频服务提供商奈飞(NFLX.US)宣布，钜派投资 高管介绍美股将于北京时间1月20日公布2020年第四季度财报。上个季度，奈飞让投资者失望，因为有迹象表明，该公司自卫生事件以来飙升的用户增长正在放缓。

据预测师估计，奈飞2020年第四季度营收将达到66亿美元，同比增长21%。若最终数据与预测一致，这将是公司营收增长连续第四个月放缓，较第三季度23%的同比增幅有所下降。估计每股摊薄收益将达到1.39美元，同比增长5%。

在第三季度，钜派投资 高管介绍美股这家流媒体巨头乃至没有实现自己保守的新增用户指引，仅新增220万新用户，此前预测为新增250万，这关键由于公司提前实现了创纪录的上半年业绩。据悉，2020年第二季度有超过1000万的用户加入了奈飞，第一季度的付花费户达到了创纪录的近1600万。

新增用户数量能否达到预测？

奈飞估计，钜派投资 高管介绍美股第四季度流媒体平台的净付花费户将增加600万，这是继2019年第四季度新增880万后的又一次同比下降。公司表达，鉴于2020年上半年取得创纪录的表现，估计2021年上半年的付费净增长将同比下降。

虽然在美国流媒体平台的总用户数方面，奈飞仍处于领先地位，但过去一年也面临着日益激烈的竞争，特别是来自新来者Disney+的竞争。截至2020年12月2日，迪士尼的流媒体服务拥有8680万付花费户，相比之下，奈飞在9月底报告的付花费户超过1.95亿。但迪士尼(DIS.US)也透露，将从2021年3月起提高流媒体订阅的月费，这表明该平台信任自己已经拥有坚实的用户需求和定价权，可以提出更高的花费。

虽然如此，钜派投资 高管介绍美股一些预测人士认为，对竞争压迫的担忧有些言过其实，考虑到疫苗推广缓慢和大流行延续，奈飞可能将再次从消费者习性中受益，毕竟居家时间比之前预测的更长。

Piper Sandler预测师Yung Kim表达：“虽然竞争日益激烈，奈飞仍在内容消费中占据了相当大的份额。此外，由于对卫生事件的担忧使消费者远离旅游和户外娱乐，奈飞有望再次成为居家抗疫的受益者。”

The Motley Fool预测师Demitri Kalogeropoulos同样持好看法，该预测师表达，钜派投资 高管介绍美股若第四季度新增用户达到了预测，意味着奈飞将在2020年新增3400万用户，突破2018年创下的新增2900万用户的年度纪录。到今年年底，它的付费会员将超过2亿人。其它，奈飞在假日期间拥有创纪录的收视率，新的独家内容成为热门内容，这些将支持其较低的客户流失率和更高的平均观看时间，为公司进一步提高定价权夯实基础。

现金流有望改善？

奈飞的最大成本是其庞大的原创剧制作。该公司在2019年摊销了92亿美元的内容花费。去年，钜派投资 高管介绍美股奈飞的现金流行情趋势隐藏了正增长，这是投资者罕见的收获。不过，预测师认为，这关键因为内容制作支出在卫生事件期间大幅减少暂停。虽然如此，不断飙升的现金流是该业务一个充满期望的迹象。

首席财务官Spence Neumann告知投资者，估计2020年将再次增长约20%。可是现金支出的增长将稍慢。Neumann曾在财报电话会议上解说说：“人们的现金支出与摊销之间的关系约为1.6，是现金投资相针对摊销的1.6倍。投资者应该可以看到该比率正在再次下降。”

对此，钜派投资 高管介绍美股Kalogeropoulos认为，随着内容制作复原正常，公司现金流估计将在第四季度回落至负值。但奈飞有望在2021财年实现盈亏平稳，此后每年都将获得充分的现金流。假如奈飞将摊销后的内容花费增加21%并将支出比率降低至1.52，它将在2020年在内容上花费约170亿美元的现金。结合流媒体视频公司的收入增长约20%和运营杠杆三个百分点，投资者将在将来四个季度看到自由现金流的显着改善。

考虑到最近几个月消费者娱乐需求的变化，这一增长速度将会如何变化还存有很多不确定性。然而，正如平均观看时间的增长所反映的那样，奈飞正在向用户提供愈来愈多的价值。而通过更好的内容和服务取得成功，是该公司维持其流媒体主导地位的最可靠途径。