股票啦 www.gupiaola.com 2020年12月31日报道：2018年碳化硅功率器件销售市场规模约3.9亿美元

美股周三(12月30日)，克里科技暴涨7%，靠近历史新高，年至今涨超126%。从年上涨幅度看，克里科技超过英伟达，成为费半指数成份股上涨幅度第一。其它，台积电上涨3%，再创历史新高。

第三代半导体材料(512480)马上大爆发

半导体材料(512480)行业，素有「一代材料、一代技术、一代产业」之说。一代是硅，第二代是砷化镓，氮化镓(GaN)和碳化硅(SiC)，被称为第三代半导体材料(512480)双雄。将来5年，基于第三代半导体材料(512480)材料的电子器件将广泛应用于5G基站、新能源汽车、特高压、数据中心等场景。

由于制造设备、制备工艺特殊是材料成本上的劣势，多年来第三代半导体材料(512480)材料只是在小范围内应用。直至近几年这一局面才得以突破：一方面，在5G、新能源汽车等新兴销售市场中，Si基半导体材料(512480)的性能已无法良好满足需求，第三代半导体材料(512480)的性能优势被放大；另一方面，制备技术特殊是大尺寸材料生长技术不断突破，SiC和GaN两种材料均从4英寸换代到6英寸并已研发出8英寸样品，加之器件制备技术逐步提升，使得第三代半导体材料(512480)器件性能日益稳定且成本不断下降，性价比优势渐渐显现。

阿里达摩院2021年十大科技行情趋势第一条就是，2021年将是第三代半导体材料(512480)应用大爆发元年。

碳化硅销售市场9年26倍增长

根据IHSMarkit数据，2018年碳化硅功率器件销售市场规模约3.9亿美元，受新能源汽车庞大需求的驱动，以及电力设备等领域的带动，估计到2027年碳化硅功率器件的销售市场规模将超过100亿美元，碳化硅衬底的销售市场需求也将大幅增长。

据Yole Development预测，2025年全球射频器件销售市场将超过250亿美元，其中射频功率放大器销售市场规模将从2018年的60亿美元增长到2025年的104亿美元，而氮化镓射频器件在功率放大器中的渗透率将延续提高。随着5G销售市场对碳化硅基氮化镓器件需求的增长，半绝缘型碳化硅晶片的需求量也将大幅增长。

Cree是绝对龙头，行业壁垒极高

相比于第一代半导体材料(512480)材料硅，第三代材料碳化硅的制造工艺要难得多，比如，碳化硅晶体需要在2000℃以上的高温环境中生长，且在生产中需要精确调控生长温度，操纵难度极大。

Cree在碳化硅领域拥有超过30年的领导地位，占了2018年全球碳化硅62%的销售市场份额，在过去的22年累计的销售市场中，份额是96.5%，形成绝对的优势。

随着碳化硅的快速推广，公司的订单增长快速；已经有90亿美元的订单，其中50%在过去的6-18个月预定的。

公司估计2021财年，资本开端高峰，2022财年，自由现金流拐点。

估计2024财年，Wolfspeed收入达到15亿美元，相比2020财年增长达到219%，估计关键源于电动车和5G的进展。毛利率将达50-54%，相比于2020财年的46%大幅提升，估计关键源于价格稳定，而成本在下降。