股票啦网 www.gupiaola.com 2020年12月22日报道：银行系统一直作为力道之源

美联储宣布同意大型银行复原股票回购！

日前，美联储在其官网公布今年第二轮银行压迫测试结局。结局显示，在两种假设全球经济发展严峻衰退的情况下，美国大型银行拥有较强的资本水平，能够抵御新冠疫情和经济发展衰退所带来的冲击。

与之一同公布的，还有美联储宣布同意大型银行明年一季度复原股票回购的决策。消息一出，华尔街的大型银行们股价应声而涨，18日盘后，摩根大通、摩根士丹利和花旗集团盘后上涨幅度均超5%，分别为5.81%、5.55%和5.40%。

值得注意的是，就在本月10日，英国央行也宣布，将同意英国银行复原部分派息及派发奖金。销售市场有声音认为，欧美金融监管种种举措意味着银行业渐渐摆脱疫情影响。“对银行业来说，真正的利好是美联储放松这些约束，那时候银行股才算真正摆脱疫情影响。”某国际投行人士向券商中国记者表达。

此外，亦有多位业内人士向记者表达，国内银行业开端复原常态化经营，“现在实体经济发展已经开端复苏，银行业经营也将回归到常态。”预测人士说。

压迫测试显示美国大型银行能抵御疫情冲击

“在过去的一年中，银行系统一直作为力道之源，而今天的压迫测试结局证实，即便将来经济发展形势急剧恶化，大型银行依然可以向家庭和企业提供贷款。”美联储金融监管副主席兰德尔·夸尔斯(Randal K.Quarles)日前表达。

美联储18日在其官网公布今年第二轮银行压迫测试报告。具体看来，压迫测试假设的全球经济发展严峻衰退的情形有两种：一是失业率飙升至12.5%，然后下降到约7.5%；二是失业率达到11%的峰值，然后再略微下降到9%。

测试结局显示，大型银行在假设全球经济发展严峻衰退的情况下，今年第三季度至明年第三季度期间，接受压迫测试的33家美国大型银行亏损总额将超过6000亿美元，高于今年6月份首轮压迫测试的损失额。同时，大型银行总体一级平凡资本充分率最低将从12.2%降至9.6%，仍高于美联储4.5%的最低标准。

销售市场有声音认为，这意味着银行业开端摆脱疫情影响，不过有国际投行人士告知券商中国记者，这次的压迫测试只能算是“复查”，较首轮测试结局并没有什么太大不同。

实际上，早在今年6月份，美联储就在疫情期间做过银行业首轮压迫测试。彼时测试结局显示，大部分银行资本水平充分，但也有数家靠近“红线”。“首轮压迫测试过后，美联储对银行的行为提出一系列要求，比如限制股票回购，提高保证金(159001)比率以及减少派股息等基于巴塞尔协议的风险操纵的条款，以确保银行能够保留资本。”上述投行人士表达。

据熟悉，美联储主导的银行业压迫测试是2008年金融危机后被保留的有效常态监管措施。作为一种强有力且能稳定金融销售市场的监管工具，压迫测试有助于确保大型银行能够在经济发展衰退期间支撑经济发展。

而在今年疫情的影响下，面对经济发展前景的不确定性，美联储年内已对大型银行进行过两轮压迫测试。通过评估大型银行的损失、收入和资本水平来评估银行的弹性，为将来假设情形下的损失提供了缓冲。

美联储同意大型银行复原股票回购

与压迫测试结局一同公布的，还有美联储同意大型银行复原股票回购的消息。美联储表达，鉴于目前的经济发展不确定性，为维持银行业的实力，正在扩大目前对分配的限制，将同意大银行在肯定条件下于2021年第一季度复原股票回购。同时，股息派发将再次受到限制。

此次同意大型银行复原股票回购的消息一出，华尔街的大型银行们股价应声而涨。18日盘后，美国银行(NYSE:BAC)盘后涨4.36%，富国银行(NYSE:WFC)盘后涨3.41%；摩根大通(NYSE:JPM)、摩根士丹利(NYSE:MS)和花旗集团(NYSE:C)盘后均涨超5%，分别为5.81%、5.55%和5.40%。

业内人士表达，重启股票回购实在可为银行股股价带来新一轮提振。

“对银行业来说，真正的利好是美联储放松这些约束，那时候银行股才算真正摆脱疫情影响。”美国某投行人士向记者指出，考虑到美联储较为保守，出于幸免金融危机的顾虑，所以可能疫情确定完毕了才会总体放松银行监管，“因而，短时间内针对放松监管的预测就较为重大。”其表达，同意复原股票回购本身就是一种利好信号，“特殊是对银行来说”。

在今年首轮压迫测试结局出来之后，美联储便要求大型银行采取三季度暂停股票回购并限制股息支付等措施，以确保其资本充分。“虽然银行业有能力在面对最严峻情况时维持充分资本，但经济发展复苏轨迹及其对银行机构的影响仍存有重大不确定性。”兰德尔·夸尔斯在彼时美联储声明中称。

据法新社报道，这是自2008年金融危机以来，美联储首次做出上述限制措施，旨在限制银行使用资金的途径，以应对新冠肺炎疫情导致的经济发展下滑。

早在今年3月份，美国金融服务论坛就曾公告称，包含摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行等在内的8家银行将暂停股票回购至6月底，节约下来的资金将被用于向受新冠病毒疫情影响的个人和企业发放贷款。

值得一提的是，就在美联储公布上述消息的一周前，英国央行就公布声明称，由于当地银行业的资本充分情况可以进一步应对疫情的冲击，将同意英国银行复原部分派息及派发奖金。

不过对比看来，美联储针对派息的限制依然是相对严格。有业内人士向记者指出，这可能与美联储自己的风险偏好有关，“派息還是可以派的，非不让派。可是不能发从前那么多了，银行都在存现金。”美国某投行人士表达，银行把发的股息都存着作为自身现金储备，以应对当下还没有良好操纵住的疫情。

多家国际投行宣布回购计划

据报道，在美联储宣布压迫测试结局后，摩根大通即宣布其董事会已批准一项300亿美元的新股票回购计划。摩根大通计划将2021年第一季度股息坚持在每股90美分。摩根士丹利董事会授权该行在2021年回购至多100亿美元股票。

花旗集团也计划重启股票回购，并再次支付每股51美分的季度股息。集团首席履行官Michael Corbat表达：“人们很开心在进入2021年之际有机会考虑全方位的资本行动。最新的压迫测试结局进一步表明，即便在不确定时期，花旗也具有肯定弹性。”高盛表达计划于下季度重启股票回购。

“向股东返还资本仍是人们的首要任务。”富国银行首席履行官Charlie Scharf表达，“虽然人们估计明年第一季度的资本分配能力不会太大，但人们仍有大量超出监管要求的剩余资本。”该行计划在2021年1月15日的第四季度财报电话会议上提供更多关于资本分配计划的信息。

国内银行业复原常态化经营

那么国内的银行业是怎样的表现？

交通银行(03328)金融钻研中心首席钻研员唐建伟向记者表达，疫情对银行业本身并没有冲击和影响，其影响的关键是实体经济发展进而间接影响到银行业的经营，“现在实体经济发展已经开端复苏，银行业经营也将回归到常态。”

“其实A股银行已经回调很多了，本身经济发展复苏对银行就是大利好，而且中国现在总体的外贸出口很高，因为中国疫情操纵得好。”有行业钻研人士向记者表达。

也有某大行资深从业人员告知记者，通过疫情，实体经济发展也算是进行了一轮优胜劣汰的挑选，“能挺过来的也算是有竞争力的企业，银行也会加快对这些有竞争力的企业的支持。”其表达，当前看来，银行的经营已经开端复原常态化。

“现在临近年底，好多指标特殊是贷款指标已经停了。和往年情况差不多，现在很多银行也都筹备很多项目。”记者从某业内人士处熟悉到，银行现在按部就班地又复原到从前的常态下进展，“年底存款的竞争、银行产品的推动身行、支付手段的竞争等，像往年这个时候一样，都在如火如荼的进行中。”上述业内人士表达。

其它，也有业内人士提醒，银行业要真正摆脱疫情的影响要看国民经济发展运作情况，“大家都有资金，然后开端进行借钱、消费、还钱等行为，贷销售市场重新转起来，银行才能最大化自己的利益。”

销售市场普遍关心的，还有明年银行资产质量的表现情况。对此，唐建伟指出，经济发展衰退与银行业资产质量会有肯定时差，今年全球经济发展衰退可能会导致明年银行业资产质量可能会有阶段性下降，但不会比较突出且延续时间也不会太长。

“因为其实今年在全球超级宽松的救助现行政策支持下，各国企业破产和个人失业的情况都并非比较糟糕，且随着经济发展复苏，情况还会再次改善，所以银行业的资产质量并不会有突出的恶化的行情趋势。”唐建伟表达。