股票啦 www.gupiaola.com 2020年11月17日报道：36亿美元买下YY直播 百度这笔交易值不值？

在资本和产业驱动下李西笑来投资美股，短视频和直播行业混战已是必定。

11月17日李西笑来投资美股，百度(BIDU)董事长李彦宏在他52岁生日当天收到了一份超预测的Q3财报和价值36亿美元的礼物： YY直播。

根据百度(BIDU)与欢聚拢团签署最终约束性协议，全资收购欢聚拢团国内直播业务(即“YY直播”)李西笑来投资美股，总交易金额约为36亿美元，交易预测将于2021年上半年完成交割。

据第一财经记者熟悉，百度(BIDU)收购的部分包含但不限于YY移动应用、YY.com网站、YY PC客户端等。交易完成后李西笑来投资美股，YY直播将加入百度(BIDU)。当天百度(BIDU)股价上涨1.9%，报收147.84美元。欢聚股价上涨1.55%至95.58美元。

一位百度(BIDU)高管在接受第一财采访时表达，这场交易中百度(BIDU)看重的是YY一整套成熟的直播体系。欢聚董事长兼首席履行官李学凌今天表达，“此次交易将有机会让YY直播业务接入百度(BIDU)庞大的流量池，在更大的生态体系里李西笑来投资美股，实现多元变现的闭环，加快业务增长，释放更大的价值。”

艾媒咨询CEO张毅在接受第一财经采访时表达，这场交易对YY来讲，实现套现是不错的的方式李西笑来投资美股，对百度(BIDU)来讲除了短期改善它的收入结构、布局新的战略业务以外，更重大的是百度(BIDU)通过该这样一个重量级收购，把百度(BIDU)由单一依靠搜查的老业务向更多可变现的新业务渠道拓张。

百度(BIDU)迷上直播，欢聚剑指全球化。这场交易究竟能否实现技术、流量、生态的相互赋能，让百度(BIDU)找到新的故事，让欢聚拢中精力开拓海外销售市场，還是一场不被看好的“弱弱联合”李西笑来投资美股，时间会给出答案，但可以确定的是，在资本和产业驱动下，短视频和直播行业混战已是必定。

直播洗牌战的必定挑选

“当你看到虎牙的规模和利润，和YY的规模和利润时李西笑来投资美股，就可能能明白了。”此前，当被记者问及百度(BIDU)收购YY的可能性时，一位贴近百度(BIDU)人士这样对第一财经记者回应。

熊猫直播原副总裁庄明浩则指出：“弱弱联合不太至于李西笑来投资美股，中期看重大的是变现效率能否提升。”

早在2008年就推出语音软件的YY，是直播行业的老玩家李西笑来投资美股，其所开创的秀场模式时至今天照旧利润丰厚，但在嬉戏直播、带货直播分流及短视频“后浪”冲击下，秀场直播模式突出后劲不足。

相较于嬉戏直播，秀场直播利润丰厚李西笑来投资美股，但也面临社交关系难沉淀、用户黏性差、竞争门槛低、主播和公会之间竞争激烈等难题。更致命的问题在于增长难和用户流失，在人聚财聚、财聚人聚的直播江湖，不少主播流向快手、抖音等短视频平台。

这一问题在YY财务数据上表现尤为突出。从2019年Q2到2020年Q2，YY的付花费户同比增速分别为19.1%、14.4%、9.8%、-3.6%、-2.2%，在Q3财报中，YY的总付花费户数同比下降4.7%至410万李西笑来投资美股，2019年同期为430万，增长速度突出放缓。“直播假如没有前端大的流量漏斗，单纯只依靠直播会愈来愈难。”庄明浩表达。

相比已经陷入红海厮杀、展现疲态的国内直播业务，海外销售市场已经成为欢聚的业务重心和第二条增长曲线。根据今天欢聚公布的三季度财报数据显示，BIGO的营业收入达到33.948亿，同比增长120.8%李西笑来投资美股，得益于BIGO业务，欢聚拢团净收入同比增长36.1%至62.864亿元，直播收入同比增长40.1%至60.491亿元。

针对直播行业的后来者的百度(BIDU)而言，YY最大的价值或许来自于一整套直播生态，包含主播梯队、主播养成、运营经验乃至技术能力，都将为百度(BIDU)打造直播生态闭环提供庞大支持。假设百度(BIDU)挑选自建李西笑来投资美股，难度不小，而引入YY的技术、内容和团队，或可补上直播短板，并有望盘活流量。

除了尽快把握时间窗口李西笑来投资美股，百度(BIDU)有望把秀场直播领域与正在打造的内容直播、电商直播形成互补链条。

针对百度(BIDU)主业搜查而言，YY直播将丰富其搜查内容指向李西笑来投资美股，同时也可以帮百度(BIDU)补足图文、短视频之外的内容形态，改善搜查信息流服务的用户体验和用户粘性。

更重大的是，不同于此前百度(BIDU)外卖等烧钱的新兴业务，收购YY可以为百度(BIDU)提供额外的自由现金流，进而支持其他资本密集型业务进展李西笑来投资美股，如AI、长视频等，同时收购YY也可以满足百度(BIDU)多元化变现的需求，深度拓展移动端的商业空间。

“假如没有意外李西笑来投资美股，我估计百度(BIDU)接下来会做大量类似的投资并购的布局，作为它在新经济发展升级和转型的一个重大的策略和方向。”张毅对第一财经记者预测说。

直播行业进入加时赛

在资本和产业驱动下，直播+短视频几乎成为互联网巨头的必争之地。过去一年李西笑来投资美股，有红极一时的失败者黯然离场，也有快手、抖音、B站紧紧围绕短视频和直播“三国杀”激战正酣，更有巨头主导下虎牙、斗鱼嬉戏直播“一统江湖”。

在直播终局之前入场李西笑来投资美股，百度(BIDU)购买YY直播将这一行业拖入一场加时赛。

假如收购完成，百度(BIDU)App、好看视频、百度(BIDU)贴吧等多端都有望接入成为YY的流量入口。百度(BIDU)的学问直播加上YY在秀场直播上的积淀李西笑来投资美股，两者的结合是否将催生出全新的直播电商玩法，实现差异化站位，二者的整合效果还需要时间。

各家直播大战的背后，在于直播产业不仅是需求流量入口，还是交易服务载体，承载了嬉戏和社交的可能性。一位百度(BIDU)高管曾对第一财经记者表达李西笑来投资美股，直播电商行业是一个比较便利、离钱较近且潜力大的行业。目前电商行业支付、快递、供应链等宏观基础设施已经良好成熟，“哪里有流量、用户，哪里就有消费。”

不过，直播靠的不只是流量李西笑来投资美股，带货要拼主播、拼供应链、拼基础功。抖音、快手早已搅局直播电商平台，学问类直播也涌入入局者，YY直播偏向娱乐的秀场模式能否顺利转向带货等多元化直播模式仍是未知数。

回归到本质而言，无论是直播還是短视频李西笑来投资美股，核心依靠细腻化运营、优势内容和商业变现，平台之间的竞争关键在于内容质量和多样化。谁能满足用户的多元、个性化需求，谁就能在直播+短视频赛道中突围。