股票啦网 www.gupiaola.com 2020年11月15日报道：桥水大幅加仓明星中概股！达利欧：中国各个销售市场规模在快速增长 时间站在中国这一边

美国桥水基金创始人、联席首席投资官兼联席董事长达利欧(Ray Dalio)表达，投资美股的基金将来人民币作为储备货币的重大性会再次提高。

11月14日在第十一届财新峰会上，桥水基金创始人瑞达利欧表达，在钻研过往500年经济发展历史的过程中，他发觉全部世界领先的经济发展体都有世界储备货币和世界金融中心的地位。中国在世界GDP中的占比愈来愈高，可是储备货币上美元仍然突出占优势。他信任，将来人民币作为储备货币的重大性会再次提高。

与他表态相一致的是，在美东时间11月13日，投资美股的基金桥水基金向美国证监会SEC提交了2020年三季度持仓报告中，桥水基金大幅加仓了多支明星中概股，用实际行动再次看好中国销售市场。

达利欧：中国各个销售市场的规模也在快速增长

美国桥水投资公司创始人、联席首席投资官兼联席董事长达利欧在14日第十一届财新峰会上表达，投资美股的基金纵观大国兴衰，中国仍有所欠缺的是金融销售市场和储备货币实力。中国销售市场的增长、开放以及美国目前的基础面因素有利于人民币资产。

达利欧说，36年间，中国的人均收入增加了25倍，预测寿命增长了10年，平均受教育年数增加了近80%。而美国在这期间也发生了庞大的变化。目前，美国已经来到长期债务周期的尾端，利率贴近零，印钞购买金融资产的规模庞大，上一次有类似的规模還是在1933年。这些都对美元的价值产生庞大影响，也对美国的分配和政治产生影响。

根据桥水的测算，当前美国收入及财富分配鸿沟为1930年来最大。政治极化程度则为1900年来最大，投资美股的基金共和党愈发保守，民主党愈发激进(liberal)。美国国内因而存有很多分歧、冲突、债务建造及货币化。

“如此种种促使我钻研过去五百年的大国兴衰。” 达利欧说，其间在全球占过支配地位大国的包含荷兰、大英帝国、美国。中国到1844年仍是实力最强的國家之一，此后实力下滑，1949年后重新开端上升。

根据桥水制作的一个大国实力指数，中国在数十年的快速进展后，投资美股的基金实力已贴近美国。该实力指数由八个组成变量构成，包含教育、技术创新、全球销售市场上的竞争力、在全球贸易中的占比、经济发展产出规模、军事实力、金融销售市场实力、储备货币实力。

最终两个领域是目前中国与美国依然有显著差距的，达利欧着重提到。无论是荷兰、大英帝国還是美国，在其主导全球秩序期都拥有全球最重大的储备货币和全球最首要的金融中心，包含阿姆斯特丹、伦敦。在美国成为全球最大的贸易国后，纽约也成为全球首要金融中心。

中国目前虽已是全球最大的贸易国，可是人民币占全球央行储备、跨境贸易计价、跨境信贷的比例还远低于美元。美元依然占到全球央行储备的50%，投资美股的基金跨境贸易计价的50%，跨境信贷的60%。

达利欧指出，目前大概60%的中国资产已向海外投资者开放(accessible to)。2015年时，该比例还只有1%。中国各个销售市场的规模也在快速增长，如股市市值已占全球的约15%。这些进展，加之同意外资投资机构入华的现行政策开放，让桥水这样的海外机构得以在华设立基金，参与中国的延续进展。

桥水基金大幅加仓多只明星中概股

与达利欧表态相一致的是，在美东时间11月13日，投资美股的基金桥水基金向美国证监会SEC提交了2020年三季度持仓报告，内容也显示桥水基金已经大幅加仓多只明星中概股。

这份持仓报告中，桥水最新前十大重仓包含两只跟踪标普500(513500)指数的ETF、两只黄金信托、三只新兴销售市场ETF，以及阿里巴巴(01688)、沃尔玛和宝洁公司三只股票。

具体看来，三季度减持了其持有的两只美股ETF，同时大举增持了新兴销售市场ETF，投资美股的基金但对黄金的持仓未变。虽然桥水减持了其持仓中的两只中国相关ETF，但对多只中概股进行了加仓，包含阿里巴巴(01688)、京东、拼多多、百度(BIDU)、好将来等。

在欧美疫情较为严峻的背景下，三季度桥水对两只黄金信托的持仓未变，大幅减持了标普500(513500)指数ETF，同时大举押注新兴销售市场。除了对二季度前十大持仓标的中的富时新兴销售市场ETF加仓143.3万份之外，MSCI新兴销售市场ETF和核心MSCI新兴销售市场ETF也进入桥水最新前十大持仓。

同时，桥水大幅加仓了多支明星中概股。最新数据显示，桥水持有133.41万股阿里巴巴(01688)，投资美股的基金相较于二季度末增持了38万股，阿里巴巴(01688)也上升为桥水第四大持仓标的。此外，桥水还增持了28.28万股京东、34.77万股拼多多、15.26万股百度(BIDU)、23.81万股好将来、71.34万股蔚来、4万股虎牙及18.23万股百世集团。

有意思的是，在13日收盘时，美股当日成交额前十的股票里，中国企业占有5家，包含蔚来汽车、阿里巴巴(01688)、拼多多、理想汽车、小鹏汽车。其中排名第一的蔚来汽车全天成交额高达274.04亿美元(约合1809亿人民币)，超过苹果、亚马逊以及微软的成交额之和。

基础面因素有利于人民币资产

达里欧表达，当前是中美之间极为特殊的时刻，因为一系列进展和因素同时存有。中国销售市场快速增长，投资美股的基金并在对海外投资者开放，人民币及人民币资产基础面极具吸引力，且海外投资者的资产组合中中国资产原本权重偏低。而美元和美元资产的基础面当前面临不小的挑战。这些因素使得当前的全球资本销售市场对配置资金的投资者来说是个具有高度竞争性的竞技场，投资者不太会固守一国资产。

而中国人极具才能，也很聪慧，达利欧说，在中国开放的过程中习得更多投资、配置资金的学问后，也会成为出色的投资者。他信任，这种种演变总体会让中、外投资者都受益。

事实上，近年来，投资美股的基金桥水投资公司创始人、联席首席投资官兼联席董事长瑞达利欧多次明确表达看好中国销售市场投资机会，认为不对中国进行投资将是“比较冒险”的行为。

达利欧认为，针对目前的进展，时间是站在中国这边的，中国可能会做得更好。在疫情期间，中国经济发展的反弹速度更快，而且很多优秀企业在这段时期内在中国股市上市，并吸引了大量资本。

10月30日，达利欧受邀出席全球私募基金西湖峰会时表达，现在中国是世界上最大的贸易国，投资美股的基金而且正在开放其资本销售市场。因此，他信任，对美国投资者来说，中国将是一个独特的、令人高兴的地方。