股票啦网 www.gupiaola.com 2020年11月06日报道：奢侈品真香？与京东腾讯“同框” 阿里投资发发奇高端消费再落一子

在交上一份“喜忧参半”的财报之后，阿里巴巴(01688)集团(NYSE:BABA ，HKSE: 9988)正在努力重塑销售市场信念。

11月6日上午，时代财经从阿里巴巴(01688)处获悉，美股投资投资用狮子金融阿里巴巴(01688)与历峰集团(SWX:CFR)共同投资奢侈品电商平台FARFETCH(NYSE:FTCH)，FARFETCH(以下称“发发奇”)现有股东开云集团也将增资。

这也证实了此前的销售市场风闻，科技博客The Information11月2日援引不具名消息源称，阿里巴巴(01688)和发发奇已经开展深入谈判，双方计划在中国建立合资公司，消息称历峰集团也考虑投资。

不过考虑到历峰旗下的线上奢侈品零售商Yoox Net-a-Porter Group SpA 是发发奇的关键竞争对手，而且两年前已经和阿里巴巴(01688)达成战略合作，去年双方成立的合资公司还把Net-a-Porter引入了天猫奢品频道，预测师普遍认为销售市场风闻的可信度并不算高。

“确实感到很意外，不过阿里巴巴(01688)也面临着自身增长放缓的压迫，美股投资投资用狮子金融同时国内高端消费的增势迅猛。”针对阿里巴巴(01688)投资发发奇这笔交易案，No Agency预测师唐小唐11月6日在接受时代财经采访时表达。

时代财经熟悉到，发发奇大中国区业务进行重组之后，阿里巴巴(01688)和历峰集团也将投资该业务。此外，发发奇还将入驻天猫国际开店，并在天猫奢品频道运营。

具体的合作细节包含，阿里巴巴(01688)和历峰将各自出资3亿美元，共同购买发发奇发行的价值6亿美元的私募可转换债券。开云方面则同意增持5000万美元的发发奇公司A类股份。阿里巴巴(01688)和历峰拟以相等金额共同向发发奇中国注资5亿美元，并将与发发奇成立合资企业，运营其中国地区的线上销售业务。阿里和历峰将共同持有合资公司25%的股权。在合资公司建立三年后，阿里和历峰将可挑选再次增持最多24%的该合资公司股份。在完成交易条件的前提下，此次投资及合资企业估计将在2021年上半年完成并建立。

受到合作风闻的影响，发发奇周一股价收涨13.75%，报32美元，周二进一步攀升8.31%至34.66美元，美股投资投资用狮子金融截至11月5日盘后再次上涨10.32%，报41.7美元，股价创下了历史新高。

阿里巴巴(01688)(HKSE: 9988)则连续了昨夜美股跌势，截至今天上午10:40，报285港元/股，下滑超过3%。

京东、腾讯已领先入局

2008年，葡萄牙人José Neves 在英国创立Farfetch，定位全球性奢侈品和精品时尚购物网站，美股投资投资用狮子金融2018年9月，发发奇登陆伦敦证交所。

不过早在发发奇登陆公布销售市场之前，2017年，京东向发发奇投资3.97亿美元，成为最大股东之一。2019年，京东将其独立奢侈品购物平台 Toplife 并入发发奇中国业务，后者则获得了京东APP的一级入口。

今年1月底，发发奇则获得了腾讯和美国投资公司 Dragoneer 的2.5亿美元投资，双方分别出资1.25亿美元购买发发奇发行的可转换优先债券。

阿里巴巴(01688)此番入局也意味着将与京东腾讯“同框”，不过，美股投资投资用狮子金融根据The Information 消息源，此前京东腾讯与发发奇签署的交易条款并没有限制阿里巴巴(01688)投资。

而根据发发奇今年8月披露的董事会重大改组信息，包含京东集团首席策略官廖建文已经退出董事会，同时卸任的还有担任董事会主席的Net-a-Porter创始人Natalie Massenet 等其他四名董事。

唐小唐对时代财经预测称，从京东的动作看来，将来可能会渐渐从发发奇退出。“京东的优势在零售和物流，非需品特别是服饰类并非它的强项，不排解在获得可观的财务投资收益后渐渐淡动身发奇。”

事实上，11月3日，法国投资公司Eurazeo已经清空发发奇的股份套现离场，美股投资投资用狮子金融净收益9040万欧元。Eurazeo在2016年5月对发发奇进行了首次投资，此次交易的现金回报率为4.1倍。

而阿里巴巴(01688)方面，11月5日晚间公布的2021财年第二季度的财报显示，营收增幅创下历史同期最低，移动月活泼用户数据也低于销售市场预测，这些都是让人担忧的信号。

根据财报，第二季度月活泼移动用户8.81亿，未达到此前销售市场预估的8.99亿。核心商业版块营收达到1309.22亿元，经营利润为308.94亿元，去年同期这个数字为320.69亿元，经调整EBITA利润率也由去年的38%下滑至35%。

针对相关数据的下滑，阿里巴巴(01688)在财报公布之后的电话会议上指出，美股投资投资用狮子金融这个数字关键反映了阿里巴巴(01688)在核心商业方面做出的投资，包含聚划算、淘宝特价版等。

Mirabaud预测师Neil Campling评论称，财报数据“喜忧参半”，天猫增速放缓、移动活泼用户数量远低于预测。

“服饰类是阿里的强项，在自身增长点乏力的情况下，阿里巴巴(01688)需要寻觅动能。”唐小唐表达。

奢侈品真香？

虽然巨头们正在下降销售市场聚合火力，美股投资投资用狮子金融但疫情影响之下，高端消费正展示出强大的增长势头。

从几家大型奢侈品集团公布的最新财报数据看来，中国销售市场已经领先复原，而受到疫情影响，线上销售的占比也在大幅提升。

法国奢侈品巨头LVMH集团10月15日公布的(截至9月30日)第三季度财报数据显示，三季度除日本外亚洲销售市场录得13%增长，基础复原疫情前水平，随着中国经济发展延续复苏，销售逐步复原正常。

根据爱马仕10月22日公布的2020财年第三季度的财务数据，第三季度销售额同比增长 4.2% 至18亿欧元，美股投资投资用狮子金融关键受益于亚洲销售市场复原和线上业务增长促进，其中爱马仕今年前9个月中国官网销售大增近100%。

开云集团的三季报数据则显示，中国大陆销售市场同比大增 80%以上，集团旗下品牌电商业务的内部化帮忙线上销售同比大增101.9%，前九个月线上业务贡献了12.5%的销售额，去年同期为6%。

另一方面，从中国消费需求也处在总体回暖情况。根据國家统计局数据，在8、9月份消费反弹的情况下，三季度中国社会消费品零售总额同比增长0.9%，季度增速年内首次转正。

其中服装鞋帽、针纺织品类商品销售额1125亿元，按年增长8.3%，几乎是8月4.2%增幅的两倍；化妆品销售再次维持强劲势头，美股投资投资用狮子金融13.7%的增幅较上月19.0%有所放缓，但仍录得双位数增幅；金银珠宝再次受“十一”双节聚拢的大量延迟及待办婚礼刺激，暴涨13.1%。

同时，电商销售进一步提速。1-9月份，全国网上零售额80065亿元，同比增长9.7%，其中，实物商品网上零售额66477亿元，增长15.3%，占社会消费品零售总额的比重达24.3%。

唐小唐预测认为，阿里巴巴(01688)投资发发奇还是看中了奢侈品消费在疫情影响之下逆势增长，同时，奢侈品线上销售还有很大的增长空间。“目前奢侈品的线上渗透率在欧洲在20%以上，中国可能是10%左右，这也给阿里提供了一个潜在的高增长点。”

一个月前，阿里巴巴(01688)与瑞士免税零售商 Dufry也达成合作协议，美股投资投资用狮子金融在高端零售业落下一子。双方将在中国成立一家合资企业，阿里巴巴(01688)集团和 Dufry 分别持有该合资企业的51%和49%的股权。