股票啦 www.gupiaola.com 2020年10月27日报道：SAP(SAP.US)难逃Oracle(ORCL.US)命运？

一、SAP(SAP.US)

在企业软件时代，美国有Oracle ERP，欧洲有SAP ERP.SAP ERP发源于德国强大的工业，所以强于生产制造为核心；SAP ERP发源于小国林立的欧洲，所以SAP ERP强于一套软件的国际化特性。国内为什么不让投资美股而Oracle ERP发源于美国强大的全球产供销研布局，所以Oracle ERP强于供应链为核心；Oracle ERP发源于美国强大的全球产供销研布局，所以Oracle ERP强于全球化特性。

一个国际化，一个全球化，嘿嘿嘿，很多人傻傻分不清，老是等同。

而中国，能在现有工业科技框架内，做到自主，这样就可以做到规模最大、成本最低。这是中国作为制造大国以致以后升级到制造强国的特点。中国从制造衣服到制造家电，乃至将来可以自主制造手机芯片(信息时代的珍宝)、大飞机(工业时代的珍宝)，把美国现在会的重做一次。

然后美国以智能新能源汽车主导线，开启下一个新时代：万物智能万物互联时代。这是集工业+IT业+通信业的世界最复杂最集成最顶端的珍宝。国内为什么不让投资美股不了解中国这样的大一统特点能产生怎样的特色ERP？我总觉得有这个特色机会。

当然，企业软件时代已经过去。现在是云计算+SaaS的时代。

欧洲这次既没有跟上云计算，也没有跟上SaaS。

在2000年以后，SAP美国的营收已经高于SAP欧洲营收。所以SAP运营中心，一直分开美国、德国两个大基地。所以，2002年，来自美国的孟鼎铭加入SAP.2010年，SAP向云服务时代转型，孟鼎铭成为SAP CEO。孟鼎铭发挥美国人的通用玩法，通过资本并购，收购了Ariba、Hybris、SuccessFactors、FieldGlass、Concur等一批SaaS公司。注意，这些企业都是美国企业。这是典型的美国、德国划江而治啊。国内为什么不让投资美股作为咱们吃瓜群众中国人，自古看惯了这个套路，所以咱们自然能明白会发生什么。

果真，2019年底，孟鼎铭离职。孟鼎铭指定的云BG掌门人，还是2010年加入SAP的美国人詹妮佛也随之离职。SAP由1999年一毕业就加入SAP的德国人Christian Klein担任CEO。

Christian是SAP软件BG掌门人，曾经也担任过SAP服务掌门人。大家都了解，SAP的主营收是软件产品License费和产品服务费。

SAP作为一家由企业ERP应用发起的厂商，一直不甘底层使用Oracle数据库。于是，2010年也开端自己搞HANA大数据平台，近几年SAP的营收其实关键是靠HANA在牵引。惋惜，HANA只擅长OLAP不擅长OLTP。国内为什么不让投资美股而且更惋惜的是，云数据服务崛起，君不见Snowflake的崛起。

SAP云应用业务掉地上、HANA大数据技术产品掉地上。SAP进入存量销售市场阶段。

2020年，SAP云业务营收暴跌。

2020年，SAP股价暴跌。国内为什么不让投资美股

二、Oracle(ORCL.US)

Oracle和SAP同为ERP厂商双雄，他们具有风向标作用。

Oracle营收比SAP大。国内为什么不让投资美股毕竟Oracle除了ERP业务以外还有数据库、中间件、服务器业务。

但Oracle在2020年也发生了一件事：Salesforce(CRM.US)市值超过了Oracle。

历史一旦翻转，将永不回头。这代表，SaaS商业模式时代真正完毕了软件商业模式时代。

虽然Oracle做了很多自救的工作：比如说激进地停止销售软件ERP，只能销售云ERP。国内为什么不让投资美股比如收购中小企业云ERP:NetSuite。

在云ERP销售市场，是个按大中小划层的切割销售市场，如小微云ERP Xero、小型云ERP Intuit、中小型云ERP NetSuite、中型云ERP SAP ByDesign、大型云ERP SAP S/4 HANA。

这不同于Salesforce，以营销云-电子商务云-销售云-客服云-社会化协同云，一套通吃大中小企业。无他，因为这是企业外部经营云，非企业内部治理云。君不见，可口可乐和小商家都同用一套天猫平台。但明显，可口可乐和小商家不可能同用一套ERP。这就是本质。很多人不了解这个本质。

Oracle身在美国，处于SaaS战争第一线。国内为什么不让投资美股所以Oracle在今年市值低于Salesforce的时候，大家对SAP还没感到什么。

现在时候到了。

三、微软(MSFT.US)

微软转型云，是大家最津津乐道的。国内为什么不让投资美股你看，并非只有原生云公司才能成功吧，微软这样的软件时代的巨头，也能转型成功。

所以大家对传统软件巨头向云转型的厂商，依然抱有高市值期望。

微软转云的舵手是萨提亚。萨提亚在被提升为微软CEO之前，是微软Bing业务的掌门人。Bing是世界上第二大搜查引擎，赚的是广告费。这和微软的软件产品、软件商业模式格格不入。

其它，作为一家纯软件资产、成本、利润的公司，其实对硬件资产与成本是有天然的不熟悉与厌恶。我有个好友，过去创业搞智能硬件，开个模需要一个月，改一改模具就需要三个月。软件出身的他对此很不明白。后来他卖了公司，又开端搞自己最熟悉的软件去了。国内为什么不让投资美股软件人是很难明白硬件模式的。

所以我很佩服微软，软件人竟然能服得下硬件重型资产和重型流程模式。微软在搞云计算之前，就拥有了Surface电脑、XBOX嬉戏机、Kinect硬件，后来还并购了诺基亚手机业务。这都是硬件。

除了新增的不动其他人利益的Azure云业务成功以外，萨提亚最成功的是把Office软件改成云订阅商业模式。这才是真正的转型。