股票啦 www.gupiaola.com 2020年10月13日报道：回港二次上市 已递交文件？新东方：不予置评

回港二次上市的中概股或将又增一员。在美股沉浮十四年之后，美股里投资越南的老牌教育机构新东方(NYSE:EDU)近日又爆出回港新进展。

据瑞恩资本10月9日消息，新东方教育已递交机密A1文件，有望本月通过上市聆讯。

界面教育就此向新东方求证，美股里投资越南的对方称不予置评。

早在今年6月初，外媒IFR曾援引匿名知情人士称，新东方当时正在与银行商讨可能在香港二次上市的事宜，但尚未挑选开展该交易的银行，尚不清晰公司寻求的筹资规模。新东方彼时回应称暂无该计划。

随后8月底，美股里投资越南的据彭博报道，新东方已经选定美银、瑞信、瑞银为保荐人，募资最少10亿美元，并计划最快年底进行二次上市，不过具体时间表和规模等发行细节仍未确定。

另一家美股上市的教育龙头好将来(NYSE:TAL)也于8月5日传出回港二次上市的消息，至多募集20亿美元。好将来随后向界面教育否认了这一消息。

以阿里巴巴(01688)、网易、京东为代表的互联网科技巨头，美股里投资越南的纷纷成功回港上市，并掀起中概股回港二次上市的热潮，教育企业也紧跟其后。

这与当下的国际关系紧密相关，而最为关键的因素则是香港证券交易所对上市规则的重大革新。一些符合条件的公司可能只要预备几个月，就可以走完上市流程。

此举也为企业建造新一轮融资机会。阿里巴巴(01688)于2019年在香港二次上市，美股里投资越南的其融资额达到1012亿港元，成为香港证券交易所成立以来募资最大的一单IPO。另据京东6月17日公布的招股结局，无论是其在香港公布发售還是国际发售的股份，均获得超额认购。

相比之下，中概股在美股销售市场则承受更多压迫。

继今年2月，美股里投资越南的美国做空机构浑水指出瑞幸咖啡存有严峻的财务造假问题之后，两家教育企业跟谁学及好将来也遭做空。中概股在美国上市面临的不确定性也随之增加。

就新东方而言，赴港二次上市好像更为简单。去年3月28日，该公司旗下新东方在线(01797.HK)成功赴港上市，成为“港股在线教育第一股”。今年以来，受疫情刺激线上业务量影响，新东方在线股价暴涨，截止10月12日收盘，市值325亿港元。

从业务上看来，美股里投资越南的以线下教育培训起家的新东方也面临压迫，如若上市，其前路照旧不平整。作为第二大营收来源，其留学考试培训及中介业务在2020财年第四季度收入同比下滑52%。

由于成人培训业务近几年增速放缓，疫情也导致海外留学业务营收下滑，新东方在今年成立大学事业部，整合旗下全部成人培训业务，有意拆分试点学校的成人培训业务，以便于地方校长聚合精力做好K12业务。

这一布局早在2001年就已开端，美股里投资越南的目前，新东方旗下优能中学和泡泡少儿已成为两大增长支柱。2020财年第四季度，其K12业务在报告期内同比增长4%，泡泡少儿业务当季营收同比增长10%。

但新东方对在线教育的态度照旧保守。其在2017年涉足K12线上教育，该部分一直处于不温不火的情况。据其2019年财报显示，其在线业务仅占4%，与2018年份额持平。

在疫情催生下，美股里投资越南的其拓展线上业务的意识才稍有增强。其2020年四季度财报显示，今年上半年已投资3600万美元，用于改善和维护OMO系统，支持疫情期间线下课转型线上课。

在线教育依旧面临烧钱困境。无论是在营销、研发還是技术上，教育企业都需要投入大笔成本。此外，面对跟谁学、猿辅导等后起之秀们，新东方要如何讲好回港二次上市的故事，仍是未知数。