发布时间:2020-10-12 14:52:24
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2020年10月12日报道:唯品会的特卖生意还能做多久?
本文核心观点
1、核心业务利润高、收缩业务操纵成本07年美股行情走势图,是唯品会延续盈利的关键原因。
2、能否通过奥莱新零售模式实现销售市场增量,将是唯品会面对的一大重点考验。
3、行业的库存问题短时间内难以解决,特卖模式仍有较大进展机会。
假如非凭借着无孔不入的广告投放07年美股行情走势图,可能很多消费者已经忘记,唯品会这一曾经的“电商第三极”。
2012年,唯品会以“在线奥特莱斯”的特卖电商故事在美上市,两年内市值从2亿美元飙到百亿美元。
但2015年,唯品会妖股“现形”,随后多年市值骤跌,归入寂静。当外界以为它会成为下一个凡客诚品、聚美优品的时候,它却逆势反转,重回百亿美元俱乐部,并在其他电商大面积亏损时,实现了延续盈利。
能在大电商平台的间隙中找到适合自己的生活空间,并非易事。但生活空间不等于增长空间07年美股行情走势图,特卖这门生意还能做吗?细究唯品会的当下,不少人对其商业模式抱有突出的怀疑态度。
延续盈利的真相
在电商领域,除了阿里之外,能维持长期盈利的几乎很少:京东成立12年,今年才开端盈利;拼多多大肆补贴,至今仍在亏损。
唯品会是个例外。
根据其2020年第二季度财报,公司已经连续31个季度实现盈利。二季度净收入达241亿元,同比增长6.0%,高于销售市场预测;归母净利润15亿元07年美股行情走势图,同比增长88.9%,活泼用户数3880万人,同比增长17%。
“特卖模式具有天然的盈利性,且唯品会在供应链和限量尾货的竞争上,早早就建立了优势,一直维持着自己的核心地位。”百联咨询创始人庄帅对此预测。
目前,唯品会的收入关键来自三部分:以服饰穿戴等高毛利品类主导的自营产品、以面膜、口红等低毛利主导的第三方品牌、以及线下的杉杉奥莱。
其中07年美股行情走势图,自营产品的收入占比长期在90%左右,第三品牌方与杉杉奥莱合计占比在10%临近。
同样是主打自营,唯品会的变现方式有点类似于京东。不过,造成二者毛利率差距的根本在于品类差别:
京东以3C为核心,产品拓展到百货、超市、医药等全品类,唯品会则聚焦在服饰穿戴美妆领域。美妆、居家等品类,针对唯品会的用户来说,只是需求补充,垂直电商属性突出。
唯品会CFO杨东皓曾表达07年美股行情走势图,其核心业务利润极高,关键由服装类别驱动。
据财报显示,服装等相关产品为公司贡献了70%以上的GMV,服装品类的毛利率高,且平台不压货,因此毛利常年坚持在 20% 左右,远高于同行。
这是唯品会延续盈利最关键的原因之一。
除此之外07年美股行情走势图,成本操纵还是其实现延续盈利的原因之一。
与热衷砸钱补贴的其他平台不同,唯品会对成本的操纵几乎达到了惊人的地步:多年来,唯品会的销售市场、研发和行政三项花费,占营收的比例长期维持在10%以下。
这几乎是其他平台是无法想象的数据。以拼多多为例,仅 2019 年一年,其销售市场营销花费就达到 271.7 亿元,占营收的比例高达 90.14% 。
在履约成本上的操纵上07年美股行情走势图,唯品会也成效初显。
过去2年,品骏快递的高投入以及高履约成本,影响了唯品会的净利增长。去年三季度,唯品会把品骏分拆卖给顺丰后,其每单物流成本从17.12元下降25%到12.92元,促使履约后毛利占GMV比例从7.3%上升到9%。
由于每单履约成本下降,唯品会的用户复购增速变为19%,大于下单用户增速14%。
与延续盈利相对应的,是唯品会近年一直下滑的月活增速,以及相应跌至个位数的营收增速。第二季度财报公布当天07年美股行情走势图,公司股价一度跌超20%,损失近200亿元。
在电商行业残酷的竞争环境下,一味只顾赚钱并不能彻底俘获投资者的芳心,长期进展的可行性和将来的成长空间,或许更为投资者们所看重。
线下补足特卖版图
和聚美优品一样,过去几年里,唯品会一直在尝试“出圈”07年美股行情走势图,收购乐蜂网、开设生鲜社区店“品骏生活”等,驻足过多个电商风口。
但多元化业务不仅没有为其带来新的增长,反倒让其用户增长延续下滑,营收几度放缓,毛利率从贴近24%下降到20%以下。
直到2018年7月,唯品会不得不承认转型失败的事实,宣布回归特卖赛道。
将重心回归到货,唯品会内部认为“将来用户会在线上线下多重购买”。于是在2018年初07年美股行情走势图,公司启动了线下渠道的布局,试图进一步强化线上和线下的特卖生态体系。
线下矩阵包含唯品会线下店和唯品仓两类,前者开在购物中心里,后者开在社区里,售卖的品类与线上核心品类一致。
这类门店从2018年第四季度继续开出,从一线城市到五线城市都有布局。截至2019年末,公司拥有大概300家线下店、以及200家唯品仓。
重仓投资线下“奥莱”07年美股行情走势图,则是唯品会线下布局的重大一步。
今年7月10日,唯品会以29亿人民币现金收购杉杉商业100%的股权。杉杉商业的主业是运营奥特莱斯,目前有5个奥特莱斯广场在运营,还有5个在规划建设中。
零售电商行业预测师王君认为,假如线下奥莱把线上线下的会员体系打通,无疑将重塑目前特卖领域的购物体验。
“从进展行情趋势看来07年美股行情走势图,进军线下或是唯品会在全盘考虑和注意到特卖的长期作用后,早已预备的一个动作。”王君对此认为。
不过,销售市场对唯品会收购奥莱能否得到效融合也充满疑虑。
在二季度的财报电话会上,唯品会表达线下店目前体量还很小,对总营收影响不大,至少在一段时间内,线下只能算是流量来源的补充。但唯品会首席财务官杨东浩解说,现有的杉杉奥莱都是盈利的。
艾瑞咨询数据显示,2016年以来,国内服装电商销售市场规模增长迅速07年美股行情走势图,虽然赛道拥挤,但销售市场的增长空间仍在。
王君认为,对唯品会而言,销售市场空间是有的,线下布局的基础渠道也具备,将来的进展方向已经明确,能否通过全渠道融合的奥莱新零售模实现销售市场增量,找到一条新出路,将是其治理团队面对的一大重点考验。
特卖是门好生意吗?
尾货无疑是个独特的商品品类。
有潮流特征的服装鞋帽类商品,针对厂家和渠道来说07年美股行情走势图,有很强的清仓需求。中国人口基数大,不同人群对商品的潮流需求又有所不同。
零售电商行业预测师莫晗认为,相较于线下店铺,电商可以相对“长尾”地满足不同地域、不同人群对商品潮流的不同需求。
唯品会正是把这两个需求对接起来,把高性价比品牌商品以低价售卖,形成了在尾货品类上的强势平台,其商业模式是成立的。
阿里、京东注意到唯品会在尾货品类的成功以后07年美股行情走势图,加快步伐切入尾货销售市场。主打分销模式的爱库存、好衣库等新型电商也顺势加入。
但综合型电商的特卖业务,只是其体系内的一个小分支,不会成为平台的主流模式,对唯品会这个特意做特卖的垂直电商来说,冲击力度有限。
而唯品会借助先发优势,优先占据了肯定规模的用户心智,留给后来者特卖垂直电商的机会并不多。
这还是京东战略入股并增持唯品会的关键原因。
一些业内人士认为,随着技术的进步以及更多的使用数据进行治理,产销两端的数据将趋于同步,各大品牌商针对库存的掌控力愈来愈强07年美股行情走势图,库存风险将愈来愈低。越是知名的大品牌,其库存治理效率越高,最终产生的滞销尾货就越少。
这个行情趋势针对消化库存的唯品会而言非常不利。
但庄帅表达,以销定产是将来社会的理想目的,但要改变后端生产模式衔接前端的需求,这个过程比人们想象中的要长,在将来十年、二十年,库存仍会长期存有。
短期看来,受疫情影响,服饰行业的去库存压迫突出,品牌商加快去库存销售的需求也更加明显。唯品会曾向媒体透露07年美股行情走势图,多家品牌商找到他们想要销售两年以上的库存,在平台上开一个清商品渠道,帮忙他们解决库存问题。
而长期看来,中国的经济发展进展和人均 GDP 水平,也已经到了“应该隐藏大型特卖商”的阶段。
“我国社会消费占GDP比重连年上升,成为拉动经济发展增长的重大引擎。当GDP和消费额越高,生产的东西会越多,供大于求时,尾货商品和特卖模式就有机会。”庄帅说道。
根据艾瑞咨询数据07年美股行情走势图,2019 年中国特卖销售市场规模估计超过 1.5万亿元,估计 2021 年超过 1.6 万亿元。
各种因素综合交错下,当下的服装品牌对特卖渠道的需求变的旺盛起来,很多品牌乃至把唯品会的特卖模式看做是第二条增长曲线。
一些国内外知名的体育运动品牌,把唯品会的特卖看作一个现货的重大出口,还有一些品牌,开端向唯品会提供定制或者专供的商品,包含一些知名化妆品会在唯品会上销售更大容量的定制装。
这针对特意做特卖的唯品会而言07年美股行情走势图,明显是好消息。
尾声
今年9 月初,唯品会正式升级 Slogan 为「品牌特卖,就是超值」,引入品牌定制款式,只限唯品会渠道。并把自己的目的客群扩大到了女性、男性、老人、孩子等不同性别年龄的广谱人群。
面对风云变化的电商销售市场07年美股行情走势图,即便唯品会做着自己“擅长的事”,仍需要破解拉新难、营收增长缓慢、业绩周期波动大等等难题。
从出生之初就带着清库存标签的唯品会,正在努力撕掉自己“库存清道夫”的标签。
致谢
因篇幅限制无法将全部内容附上07年美股行情走势图,但感激多位专业人士在本文写作过程中提供了比较有价值的观点及丰富案例,特殊致谢(排名不分先后):
百联咨询创始人庄帅、零售电商行业预测师王君、莫晗(化名)、服装零售行业从业者小林、厦门中山路唯品会线下门店店员、以及多位唯品会消费者。
参考资料:
1、《流量博弈中的电商成长路径》东方证券(03958)
2、《特卖电商龙头07年美股行情走势图,重回特卖,再启成长》中信证券(06030)
3、《电商行业数据预测:2019中国特卖经济发展将突破1.5万亿元》艾媒网
4、《一夜流血200亿,唯品会还没到最难时刻》AI财经社
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