股票啦 www.gupiaola.com 2020年08月12日报道：美零售业寒冬连续：买沃尔玛還是塔吉特？

疫情的冲击美股是投资，令原本已被电商蚕食的美国实体零售业愈发困难。

2020年5月7日，美国老牌百货集团Neiman Marcus申请破产；8日后，百年品牌彭尼百货(JC Penney)申请破产，初步呈报负债超10亿美元。

而根据标普全球销售市场情报(S&P Market Intelligence)7月公布的数据美股是投资，今年年初至7月14日，共有38家美国零售商申请破产，破产数量已创下3年新高。

来源：S&P Market Intelligence

随着美国愈来愈多城市和州实施「封锁令」美股是投资，零售业的寒冬仍有望连续。此外，本周五(8月14日)马上公布的「恐惧数据」——美国7月零售销售月率或将让零售业前景变得更加暗淡。

有业内人士估测，今年美国的总零售额将同比下降10.5%至4.9万亿美元，这是自2016年以来的最低水平，也比2009年经济发展衰退期间隐藏的8.2%降幅更大。

不过美股是投资，COVID-19大流行导致消费者在封锁期间囤积杂货以及其它生活必需品，这些储备在肯定程度上令沃尔玛(WMT.US)和塔吉特(TGT.US)受益。

作为为数不多的两家企业，沃尔玛和塔吉特不仅适应了不断变化的行业动态，同时还获得了肯定的成长。

随着二季度财报的临近美股是投资，沃尔玛和塔吉特的电商销售有望维持强劲，实体店的销售也估计因禁售限制的放松而有所改善。

沃尔玛

沃尔玛估计将于8月18日(周二)公布二季度财报。

得益于低价策略和对电商的积极投资布局美股是投资，沃尔玛在竞争激烈的零售销售市场中维持了领先地位。该公司的成本操纵和生产力提升也有助于改善其业绩。

回首一季度，在零售业承压之际，沃尔玛总营收同比增长8.6%至1346.2亿美元，净利润同比增长3.9%至39.9亿美元，均超销售市场预测。其中，疫情导致人们对食品和必需品需求大增，美国公司同店销售额同比增长10%；临近一季度末，视频嬉戏、玩具和电视等产品的销售额也隐藏了增长。

来源：沃尔玛Q1财报

虽然沃尔玛已经在电商业务实现了强势增长美股是投资，但疫情的隐藏则将其电商销售推到另一个高度。在到店自取及外送服务、沃尔玛官网和marketplace的共同促进作用下，Q1电商销售额同比增长74%。

瑞银预测师Michael Lasser认为，沃尔玛的强劲表现可能会连续到第二季度。他估计第二季度可比销售额将增长6%，高于销售市场预测的5.5%。此外，食品的需求也将再次有利于沃尔玛的杂货销售。

不难发觉美股是投资，沃尔玛的低价(Every Day Low Price)策略能延续为客户带来价值，特别是在很多竞争对手减少促销活动、以及提高价格的时候。同时，愈来愈多的购物者涌向网络购物，沃尔玛的同店销售额也会因强劲的线上销售额激增而隐藏大幅增长。

Lasser估计Q2线上销售增幅将达到55%。该预测师于8月4日重申对沃尔玛的「买入」评级，目的价为135美元。其它评级方面，大摩曾于7月20日坚持了对沃尔玛的「增持」评级，目的价从此前的140美元上调至150美元。

综合看来美股是投资，华尔街对沃尔玛的总体前景表达好。

塔吉特

塔吉特估计将于8月19日(周三)公布二季度财报。

与沃尔玛类似美股是投资，塔吉特也从食品、杂货需求的飙升中受益。不过值得注意的是，塔吉特在食品杂货方面的业务较少，在与沃尔玛的竞争中略显逊色。

不过，2020年Q1，塔吉特的营收同比增11.3%至196亿美元，超销售市场预测；同店销售额同比增10.8%，线上同店销售额同比大增141%。

来源：塔吉特Q1财报

注意到美股是投资，塔吉特的「当日达」(same-day delivery)服务(包含接单、开车和运输服务)提振了该公司的电子商务销售，因为客户为遏制病毒的传播而幸免去实体店购物。

这些服务在Q1为塔吉特的电商网站赢得了500万新客户。同时，塔吉特从初创企业Deliv手中收购last mile平台，有望进一步增强其订单配送能力。

然而美股是投资，由于对服装等利润率较高的商品的需求放缓，以及食品和生活必需品等利润率较低的商品的需求增长，该公司Q1的利润率受到了打击。同时，为支持员工而提高工资和福利也给公司带来了不小的压迫。

来源：塔吉特Q1财报

虽然如此美股是投资，Cowen预测师Oliver Chen对塔吉特的前景表达好，因为该公司在家居点缀、食品和必需品方面都有相关业务。

Oliver表达，目前返校消费存有一些弱点，但这也会成为将来几个季度公司业绩增长的一个关键促进因素。该预测师重申了「买入」评级，目的价为150美元。

其它评级方面美股是投资，8月11日，大摩坚持了对塔吉特「持股观望」评级，但将目的价从120美元上调至135美元；瑞银于8月10日坚持了「中性」评级，目的价上调至135美元。

买沃尔玛？還是塔吉特？

从过去一年的股价上涨幅度看来美股是投资，塔吉特的回报率(2019.1.7-2020.8.11:~106.86%)要高于沃尔玛(2019.1.7-2020.8.11:~43.42%)。

不过，从基础面来及预测师的预测看来，沃尔玛目前好像是更好的挑选。