股票啦 www.gupiaola.com 2020年08月06日报道：亏损50亿美元 迪士尼押宝流媒体

营收下滑逾四成、净亏损近50亿美元，迪士尼最新一季度的成果单是意料之中的惨淡，特别是影视娱乐和主题公园两大版块业务，几乎是暴跌华泰证券能投资美股么。相较之下，直接面向消费者的流媒体业务成了唯独的增长点，也让迪士尼对这一版块青睐有加，连其重点影片《花木兰》也将绕过院线，直接登陆流媒体Disney+。

影视业务收入腰斩

疫情重击了迪士尼华泰证券能投资美股么。8月5日，迪士尼公布了截至6月27日的未经审计2020财年三季度财报，报告期内，迪士尼营业收入共报收117.79亿美元，较去年同期下降41.87%，同时环比减少34.59%，利润方面则由盈转亏，净亏损规模达到47.21亿美元。

近50亿美元的亏损背后，迪士尼的多项业务均遭遇了惨败。

以影视娱乐业务为例，数据显示，该版块业务的收入仅在报告期内实现17.4亿美元，同比暴跌55%华泰证券能投资美股么。今年以来，迪士尼多部电影的制作上映计划纷纷被打乱，其中仅电影《花木兰》便先后经历了五次撤档，《星球大战》和《阿凡达》系列电影的发行日期也推迟了一年。

影评人刘贺表达，今年以来包含北美销售市场在内多个國家和地区的电影院均相继暂停营业，因此不少影视公司的电影项目均无法按照事先计划完成发行上映的工作，积压在自己手中，虽然部分电影作品挑选通过在流媒体首映的方式领先与观众见面，但此前为院线发行所进行的工作也打了水漂，同时收入也不肯定能达到预测。鉴于现阶段电影院仍未良好开放，影视版块的收入也仍将在一段时间内受到影响。

针对后续的业务进展以及计划如何提升业绩，北京商报记者联系了迪士尼方面，截至记者发稿时，暂未得到对方的回应华泰证券能投资美股么。公布资料显示，此前迪士尼为缓解财务方面的损失曾对超过12万名员工放无薪假，将来可能会再次采取增加额外融资；减少或不支付某些付款；进一步暂停资本支出，减少影视内容投资等措施。

主题公园亏损近20亿美元

最惨的非影视版块，作为迪士尼重大的线下业务，主题公园元气大伤华泰证券能投资美股么。该季度内，迪士尼各关键版块中，主题公园、体验和消费产品营收大幅下降85%，降幅超过了其他多个领域，运营亏损19.6亿美元，而去年同期其运营利润则为17.19亿美元。

迪士尼方面表达，这部分收入减少关键就是由于三季度因疫情导致的主题公园停业等方面造成的。不过，随着5月上海迪士尼乐园领先重开，业界估计，在中国严格的疫情防控措施和景区限流、预约现行政策促进下，上海乐园或成为2020财年迪士尼业绩的新亮点。

公布消息显示，在经历了数月的暂停营业后，截至目前，上海迪士尼、东京迪士尼、奥兰多迪士尼和巴黎迪士尼乐园均已复原开放，而香港迪士尼乐园在6月18日复原运营后不足一个月后，又于7月15日起再次临时关闭华泰证券能投资美股么。此外，业界还有消息称，原定于7月17日阶段性重开的加州迪士尼乐园，也因疫情而推迟了开园计划。

“从目前的情况看来，迪士尼2020财年营收估计将不会太好，特别是以主题公园为代表的线下业务，仍将延续受到全球疫情波及。”北京第二外国语学院中国文化和旅行产业钻研院高级钻研员王兴斌表达。

王兴斌直言，即便全球迪士尼能继续复原营业，但这一高度国际化的主题公园假如长期没有入境游客的支撑，短时间内在接待游客量和收入方面想要回到疫情前的水平，可能都是较为困难的华泰证券能投资美股么。也有预测师表达，受疫情影响，全球度假胜地接连关闭，加上总体销售市场环境的影响，到2022年，迪士尼主题公园可能要面临210亿美元的收入损失，将来三年迪士尼主题公园的总收入可能比2019财年低217亿美元。

不过，王兴斌也提到，单就上海迪士尼乐园这一项目独立看来，在遵循当地相关主管部门要求，实施了限流、预约等防控措施后，年内上海迪士尼還是有望加快“回血”步伐、挽回一部分疫情带来的损失，乃至有望成为整个财年迪士尼主题公园中的一个经营亮点。

流媒体付费会员大增

这份财报也并非良好没有期望，包含流媒体的直接面向消费者的业务和国际业务便是亮点之一，营业收入同比增长了2%，达到39.69亿美元华泰证券能投资美股么。

在财报电话会议上，迪士尼CEO鲍勃·查伯克透露，截至本周一，Disney+的付花费户已突破6000万人，按照此前设定的2024年达成Disney+付花费户数量达6000万-9000万的计划，迪士尼已提前四年完成了这一目的。

虽然迪士尼在流媒体业务上实现一日千里，但奈飞、亚马逊、苹果等多个公司也在延续强化流媒体，销售市场竞争不可小觑华泰证券能投资美股么。公布资料显示，亚马逊与奈飞计划在2020年分别对内容投入70亿美元和20亿美元，而流媒体老手奈飞更是大手笔，乃至已经杀入了奥斯卡。

“在流媒体竞争中，迪士尼原先的销售市场优势在于自身多年累积下来的独家版权资源，而现阶段流媒体销售市场的各方从业者均已更为看重内容上的竞争力，延续增加投入，部分作品也获得较好的销售市场反馈，将来流媒体领域还将隐藏更为激烈的竞争。”刘贺如是说。

值得注意的是，就在宣布财报的同一天，迪士尼还宣布了另一大重磅消息，即《花木兰》将放弃北美院线发行，挑选在9月4日以29.9美元的单片价格“转网”登上流媒体Disney+华泰证券能投资美股么。届时，北好看众以及拥有Disney+服务的國家地区只能在线上观看，而没有Disney+服务或者影院已经复工的國家地区，《花木兰》還是会维持院线发行计划。

针对迪士尼而言，《花木兰》的重大性不言而喻。此前，《花木兰》曾在洛杉矶举行了壮大的首映礼，首映完毕后更是获得史无前例的社交媒体口碑，彼时对《花木兰》全球票房的预估超过了15亿美元。

《花木兰》千真万确地成为熟悉救迪士尼出困境的一棵稻草华泰证券能投资美股么。《花木兰》投资金额在2亿美元左右，按Disney+现在拥有6050万订阅用户来算，假如每位会员需要付出一次性的29.99美元观看，也就意味着《花木兰》仅需在全球吸引700万观众、11%的Disney+会员就可以迅速回本。

对比此前北美首部“转网”作品《魔发精灵2》吸引到500万付花费户的数据，拥有更大投资和热度的《花木兰》好像回本压迫并不大。

实际上，疫情期间，Disney+进展迅猛，最近高调发行的经典音乐剧《汉密尔顿》和碧昂丝的《黑人为王》都收获了超高口碑，并助力其在8月初会员用户增长到6050万华泰证券能投资美股么。这无疑为《花木兰》“转网”提供了一个很好的平台。

不过，《花木兰》的“转网”并非一帆风顺，在好莱坞全部的大型制片公司中，迪士尼一直被视为院线发行的最大支持者。而迪士尼自身几乎垄断了全球全部顶级商业IP资源，阻碍院线发行模式成长，无疑是在搬起石头砸自己的脚。

对此，鲍勃·查派克也一再强调，《花木兰》“转网”是一次性的，是疫情期间的特别决策，而非新的发行模式，此后的头部影片还将会聚合在院线发行，“转网”的现象不会再发生华泰证券能投资美股么。不过，以Disney+为代表的流媒体无疑会成为大势，他同时透露，迪士尼还在预备一项明星品牌的流媒体服务，该服务将于2021年推出，以迪士尼旗下可能不适合Disney+品牌的节目为特色。

影视传媒行业预测师曾荣认为，流媒体是将来的进展方向，但针对迪士尼而言，其流媒体服务尚未进入全部國家或地区，因此仍需要院线发行来获得海外其他地区的收入，同时流媒体当下还未彻底解决幸免盗版的问题，因此影视作品上线流媒体也将延续面临着挑战。