股票啦网 www.gupiaola.com 2020年07月20日报道：拼多多九鼎：信息披露无瑕疵 “注水”的是竞争对手

7月19日，拼多多战略副总裁九鼎就遭遇一个自媒体人舆情攻击时表达，拼多多在GMV统计口径和信息披露方面没有任何问题美股适合做价值投资吗。

日前，有自媒体推出题为《拼多多高管总算承认：今年Q1财报GMV等核心数据，有大量水分》的文章，指出今年7月9日，拼多多战略副总裁兼投资者主管在和钻研机构New Street的电话沟通上，披露了拼多多Q1财季中，存有数量庞大的取消订单被计入了GMV中。

对此，九鼎对证券时报e公司表达，在GMV的统计口径方面拼多多与阿里和京东良好一致美股适合做价值投资吗。今年一季度，受疫情影响，因缺少履约能力而取消订单或未交货的情况要高于正常水平，拼多多如此，阿里也如此。

疫情影响履约能力

今年5月22日，拼多多公布2020年第一季度财报。在截至2020年3月31日的前12个月内，拼多多的年度活泼买家数达6.28亿，单季度劲增4290万，再次维持用户的高速增长势头美股适合做价值投资吗。与2019年同期相比，活泼买家数更是增加了1.85亿。

受益于买家数与人均支出的增长，拼多多平台的交易额(GMV)再次维持高速增长。在截至3月底的前12个月里，拼多多GMV达到11572亿元，较2019年同期增长了108%。

与用户在拼多多上越买越多的行情趋势同步，拼多多平台的用户粘性也在稳步增强美股适合做价值投资吗。在最新一个季度，拼多多App的平均月活用户数达到4.87亿，较2019年同期增加了1.98亿。

2020年第一季度，拼多多的收入达到65.41亿元，较2019年同期增长44%。同时，拼多多于2020年第一季度的亏损有所扩大，本季度非通用会计准则下归属于平凡股股东的净亏损为人民币31.70亿元，对比去年同期净亏损为人民币13.79亿元。

拼多多方面解说，亏损扩大关键有两个原因，一方面是疫情期间，为了帮忙平台上的商家，拼多多在维持0佣金的基础之上，主动再次降低商家在平台上的营销成本，并将大量的免费流量资源优先给到了用户最需要的医疗用品，因此在交易额翻倍增长的情况下，营收只实现44%的增长美股适合做价值投资吗。

但前述自媒体文章指出，7月9日，一份来自国外独立钻研机构New Street披露的内部研报，拼多多战略副总裁兼投资者主管在和New Street的电话沟通上透露，拼多多Q1财季中，存有数量庞大的取消订单被计入了GMV中。该报道认为，拼多多在Q1财报披露两个月后才透露该信息，涉嫌违反SEC公正披露原则。

New Street Research官网显示，该机构成立于2003年，总部位于英国伦敦，是一家专心于全球电信和技术行业的独立钻研机构，与世界各地的投资机构合作，带来独特的见解和想法指导投资决策美股适合做价值投资吗。

九鼎表达，在GMV的统计口径方面拼多多与阿里和京东良好一致。今年一季度，受疫情影响，因缺少履约能力而取消订单或未交货的情况要高于正常水平，拼多多如此，阿里也如此。这件事的背后映射出有竞争对手通过歪曲事实和向舆论场“注水”，以及操作舆论式的商业竞争却让人不寒而栗。

就自媒体质疑的情况，九鼎表达，虽然在一季度财报会议上并没有预测师当场问及这一点，但拼多多仍然在财报会后与各大投行预测师进行了反复多次沟通，明确指出这一点美股适合做价值投资吗。而非像这篇黑文所言，拼多多突然在7月9日的电话会上对预测师表明上述情况。

恶意歪曲信息

九鼎表达，某前公关、现自媒体人将这一情况有意歪曲成拼多多给GMV“注水”，这是诽谤；還是此人，不久前将拼多多创始人黄峥捐赠、划转股份一事，有意歪曲成“黄峥套现1000亿元”，这是造谣美股适合做价值投资吗。

今年7月1日，拼多多公司创始人、董事长黄峥通过致全员信的方式宣布，经董事会批准公司原CTO陈磊将出任首席履行官。黄峥则再次担任董事长。此次调整后，黄峥将花更多时间和董事会制定公司中长期战略，钻研完善包含合伙人机制在内的公司治理结构。

同时，黄峥还将按照IPO时的承诺，连同创始团队一起，捐赠约2.37%的公司股份，正式成立“繁星慈善基金”，旨在促进社会责任(161912)建设和科学钻研美股适合做价值投资吗。

随着捐赠公司股份的安排，黄峥在拼多多的持股比例也发生了变化。据最新披露的SEC文件显示，黄峥操纵的拼多多股份比例从2020年4月的43.3%降至最新的29.4%。相应的，黄峥拥有的投票权也从88.4%降至80.7%。

九鼎认为，将信息恶意歪曲，造成失真，有目的的大规模转发与扩散，进而引导操纵舆论心绪用于商业竞争，这才是真正恐怖的地方美股适合做价值投资吗。向这个社会的正常商业环境进行大规模“注水”的，恰恰就是这些没有节操与底线的“小水枪”们，以及他们背后手持水管的那些暗黑势力。

九鼎最终表达，这不由让他想起一位互联网公司CEO的观点——“在竞争中，假如你能更有底线一些，我会更加尊重你”。

附：

拼多多九鼎公布信： “注水”和操作舆论式的商业竞争让人不寒而栗

英文Distortion被翻译为中文是什么意思？Reduce被翻译为中文又会隐藏几个意思？

这两天，再一次见识到了舆论场里恶意歪曲事实的恐怖威力美股适合做价值投资吗。

Distortion，最贴近真实的语义是“与惯常情况不同”。但在公关攻击时会被演绎成什么？——《拼多多高管总算承认：今年Q1财报GMV等核心数据，有大量水分》；《粉饰的GMV，说谎的拼多多》。

Reduce，最贴近真实的语义是“减少”。但在掩护其他公司创始人减持套现股份时会被如何利用？——《中国最富有的三位互联网大佬，一个月内总计减持套现近1500亿元！这是怎么了》。7月17日，两篇标题不同，内容相同的文章由自媒体账号“科技价值”与加V自媒体账号“王春龙”公布。立刻，文章就被人有目的的大肆转发与扩散，并变种出诸多含有“注水”、“造假”等词汇的标题，用以制造与引导舆论心绪。为什么舆论会关心这个事情？标题用“拼多多高管总算承认”这几个字后边紧跟暗示公司造假的内容，良好模仿和克隆了其它一家美国上市企业在暴雷时的新闻标题，给了很强的心理暗示美股适合做价值投资吗。不得不说，这背后的公关很心机。

钻研机构New Street报告中原文是，PDD saw a greater than normal levels of cancellation of orders or undelivered products due to lack of fulfillment capacity。 Hence， part of the reported GMV in 1Q has some one-off distortion that is not part of the normal course of business。 意思是，一季度受疫情影响，因缺少履约能力而取消订单或未交货的情况高于正常水平。因此，一季度报告中的GMV数据有一些一次性的失真。

事实上，在5月22日公布第一季度财报后，人们与各家机构的预测师就继续有过多次沟通，提示他们关心第一季度受疫情影响的特别性，他们公布公布的预测报告也充分提及了这方面内容(如下图所示：)美股适合做价值投资吗。

包含拼多多、阿里巴巴(01688)、京东在内的电商平台，GMV统计口径良好一致，即平台上全部已确认的商品与服务订单的总值，无论商品是实际出售、交付還是退货。同样的，在阿里巴巴(01688)的第一季度财报电话会上，阿里巴巴(01688)CFO武卫在解说第一季度佣金收入同比下降2%的原因时，也提到了一季度受疫情影响，部分订单因2月份物流被扰乱而取消。

可是，在拼多多身上，人们被恶意歪曲成了“给GMV注水”美股适合做价值投资吗。

无独有偶。

拼多多创始人、董事长黄峥在捐赠、划转部分股权后，其在拼多多操纵的股权比例从43.3%降低到29.4%。英国金融时报在报道这一事实时，使用了“reduce”一词。可是，同样的事实却被部分自媒体歪曲成了“减持”和“套现”美股适合做价值投资吗。事实上，黄峥在拼多多上市时做出的“三年不减持”承诺仍然有效，至今未有任何套现行为。

这一次歪曲事实的，恰恰又是“王春龙”，其援引了一家位于杭州的“海外博客网站”上的一家同样位于杭州的“海外钻研机构”的观点，称拼多多黄峥在“减持套现更加遮蔽”。

很难说这是巧合美股适合做价值投资吗。

有券商预测师统计了“王春龙”最近发表的52篇与电商相关的文章。其中，25篇写了某家企业，每一篇都极尽吹嘘与夸赞之能事；12篇写拼多多，7篇写京东，每一篇则是极尽歪曲与看衰之能事。

哦，原来如此美股适合做价值投资吗。

其实，这才是真正恐怖的distortion。将信息恶意歪曲，造成失真，有目的的大规模转发与扩散，进而引导操纵舆论心绪用于商业竞争，这才是真正恐怖的地方。向这个社会的正常商业环境进行大规模“注水”的，恰恰就是这些没有节操与底线的“小水枪”们，以及他们背后手持水管的那些暗黑势力。

这不由让我想起一位互联网公司CEO的观点——在竞争中，假如你能更有底线一些，我会更加尊重你美股适合做价值投资吗。

拼多多九鼎

7月19日