发布时间:2020-07-17 16:26:09
来源:股票啦
股票啦网 www.gupiaola.com 2020年07月17日报道:奈飞为啥不香了?
亮眼的业绩数据和暴跌的盘后股价,奈飞(NFLX.US)总算還是透支了全年的增长。
第二季度财报显示美股退市对投资者,公司报告期内营收为61.5亿美元,同比增长24.9%;净利润7.2亿美元;同比增长166%;EPS为1.59美元,去年同期仅为0.6美元;新增付费订阅用户达1010万,远超销售市场预测的820万,去年同期新增付花费户数量仅为270万。
光看过去第二季的业绩,奈飞俨然已步入人生巅峰。
然而第三季度,公司估计新增订阅用户250万,远低于预测师预测的527万。盘后公布业绩报告后,奈飞盘后股价即暴跌9.07%至479.58美元。销售市场对奈飞后继乏力還是颇为失望
但考虑年内美股退市对投资者,奈飞股价累计已暴涨63%,小幅回调还是情理之中。
第二季种种数据表明,奈飞的“疫情红利”還是总算要吃完了。
1 订阅用户增速现拐点
奈飞第二季内各营收指标全线飙涨归根究竟离不开付花费户规模的“跳跃式”增长。第二季节平台付花费户净增1010万美股退市对投资者,内部估计仅为750万。上半年则净增2600万,已贴近去年全年付花费户的新增规模(2800万)。
付花费户规模暴增,可从两方面看:新增和留存。上半年疫情导致全球性隔离,应付花费户新增或是留存都构成利好。但从六月份开端,按周计新增付花费户规模已开端小幅收窄。
随着全球销售市场解封,付花费户增速还将进一步放缓(见下图虚线)。上半年从二月份开端飙涨的付花费户增长线将会变成一条斜率低于上年同期的虚线。
换言之美股退市对投资者,奈飞上半年的付花费户增长是肯定程度上透支了全年的增长份额的。但即便如此,平台年内的新增付花费户数量仍高于过往四年。
图源:公司季报
现在不明朗的是奈飞在“复原常态”后会否面临疫情所存有的本土销售市场增长难问题。去年在对套餐进行提价之后,奈飞美加销售市场付花费户规模一度在第二季度隐藏负增长。第三、四季也只是小幅增长61万及55万人。
在经济发展活动复原正常后美股退市对投资者,奈飞是否会再度面临类似的困境呢(付花费户流失、难拉拢新用户)?
从去年开端,奈飞新增付花费户关键来自欧洲、中东及非洲销售市场(EMEA),但第二季该销售市场新增付花费户规模已从第一季的696万显著减至275万。EMEA销售市场将来能否再次充当平台业务增长发动机,都有很大的不确定性。
其它美股退市对投资者,今年上半年奈飞自由现金流(经营活动及投资活动所用(所得)现金流)两度录净流入,同样是拜疫情所赐。奈飞的长期目的是每季内容生产支出等于内容摊销花费。第二季,由于内容生产部分中止,奈飞内容摊销与内容支出大致相仿(26亿元),此时自由现金流约为营收的15%。
但实际上,该疫情下的理想模式并不能持久,随着生产制作复原正常,奈飞将再次原来高投入的老路,一旦收入跟不上成本投入,奈飞就会重复原来的老路,自由现金流大幅流出,从而要寄望于融资坚持正常运转,加重自己的资金负担。
但奈飞以原创内容为护城河的属性注定了它一定大量投入资金到内容生产中美股退市对投资者,羸弱的资金面将会连累其将来的内容生产,让奈飞失去在同行业竞争中失去优势。
从第三季预测看来,公司营收、净利润及付花费户增量都将会回调至19年第二季以来的最低值。如前所言,这本身符合透支增长的预测。如要预判奈飞将来增长,取第四季经营业绩或许会更有指导意义。
2 美股销售市场科技巨头资金聚拢
除了疫情对基础面构成的利好外美股退市对投资者,纳斯达克销售市场对龙头科技的偏好亦是推高奈飞股价走高的关键因素。
龙头科技股FAAMNG今年至今均跑赢纳斯达克指数。其中亚马逊和奈飞为本轮疫情中最大赢家,股价累计上涨幅度均超过50%。
归咎原因,是销售市场在不明朗因素下,对业绩增长相对确定的龙头科技股的资金聚拢。
而当前奈飞的疫情利好已贴近充分兑现美股退市对投资者,公司增长是否仍有相对确定性呢?
按公司披露,“原创电影”将是其将来重点进展的业务方向。明年平台推出的原创内容数量会多于今年,并将完成对《芝加哥七君子审判》、《海绵宝宝:营救大冒险》等内容的收购。其它,已完成收购的内容还有《眼镜蛇》第一、二季及最新第三季,莉莉·柯林斯主演的《艾米丽闯巴黎》。
图源:豆瓣
从上述节目内容美股退市对投资者,以原创内容见长的奈飞明年对比同行其他竞争对手仍有数量及质量上的肯定优势。且平台在是不同的國家有推出以价换量的低价套餐及移动套餐等,以低价换取订阅用户规模增长及用户口碑。该等措施均可肯定程度上再次提升奈飞对全球其他用户的渗透。
故此,在纳斯达克众多科技股前景依然不明朗的情况下,即便没有疫情的利好,流媒体龙头奈飞确实定性仍高于其他竞争对手,按照当前的资金归集科技龙头逻辑,在疫情利好基础兑现之后,高估值的奈飞会隐藏肯定回调,但可能并不会影响公司股价再次在高位徘徊。
基民InZZbG河南禹州重大利好,美股熔断!
价值99辽宁瓦房店收紧RMB,提升汇率!
股友DBDHPj山东龙口看似会涨就会跌,“诱”,不然你们高位不会进,底位会跌停,庄在控
冰峰暖心湖南永州谁让你把钱寄放在人家那儿?你得掏托管费!
暗夜猎手vn内蒙古赤峰大利好,接下来强者恒强,弱者恒弱,价值投资才是王道
股友hW9x00湖北黄石赶紧跑。
小韭菜想回本四川自贡懂了 今天开盘赶紧跑,股市和债市都要转熊了[为什么]
瞭望的1山东菏泽千股涨停
股友L4广西岑溪又惑人接盘
上一篇:炒美股至少投资多少钱_美国政商名流Twitter账号遭黑客入侵 白宫称特朗普账号没事! 下一篇:美股对外国人投资限制:浑水创始人警告:做空特斯拉非好办法 谢天谢地自己没有做空
今日股市行情 | 美股行情 | 明日股市预测 | 最新股市消息 | 今日股票推荐 | 今日股市新闻 | 股票入门基础知识