股票啦网 www.gupiaola.com 2020年07月14日报道：Disney+ 获高盛“青眼” 迪士尼“加快跑”能否赶上奈飞？

迪士尼世界上周六重新开业，虽然佛罗里达州并没有全力运作，也没有严格遵循社会疏离的指导方针，可是迪士尼这一举措是否有效还有待观看。根据新闻投资美股在过去的3个月里，迪士尼的股价大致跟随了整个销售市场的行情，上涨了15%，几乎与同期标准普尔500指数的上涨幅度持平。高盛(Goldman Sachs)预测师布雷特·费尔德曼(Brett Feldman)估计，迪士尼明年将再次维持增长势头。

在他公布的一份钻研报告中，费尔德曼对DIS的初始评级为买入，目的价为137美元，这意味着较当前水平上涨约15%。

促进费尔德曼的论点的关键因素是迪士尼转向直接面向消费者的销售市场。根据新闻投资美股费尔德曼认为，“迪士尼一流的品牌、全球分销(广度)、生产资产(建设)、规模可观的内容库和强大的财务状况(资产负债表)，使其能够在竞争激烈的流媒体环境中打造规模化的DTC视频平台。”

在这种环境下的基准行业领导者是Netflix。预测师估计，Disney+的毛利润率将从2010年第二季度的24.6%提高到46.9，这与 Netflix2014年第四季度持平。

这是基于到2025年，Disney+将拥有超过1.5亿客户的预测。根据新闻投资美股事实上，这位预测师认为，这个数字還是保守的，因为他认为还有7.12亿的全球销售市场需要解决。

在那之前很久，费尔德曼就估计Disney+会盈利。虽然人们普遍估计Disney+将在2023年之前开业，但费尔德曼估计这将发生在2021年，前提是“Disney+的规模将贴近Netflix的规模，其经济发展规模也将贴近Netflix的规模。”

再次拿Netflix作较为，这位预测师认为华尔街低估了Disney+的潜力。根据新闻投资美股

根据2020年用户对Disney+ 374美元和Netflix 878美元的隐含用户估值，以及迪士尼+的3.5倍和Netflix的6.6倍的收入倍数，费尔德曼认为，“销售市场对迪士尼DTC业务的估值比Netflix低近50-60%。”

基于人们对将来五年Disney+在规模和经济发展上贴近Netflix的展望，这位预测师说，“人们认为，对同行的这种实质性折扣是没有道理的，估计随着Disney+扩大客户基础并实现盈利，估值差距将会缩小。根据新闻投资美股”

这就是高盛的观点。现在让人们看看华尔街的其他地方，迪士尼的温顺买入共识评级是9买入，11持有，2卖出。平均目的价达到123美元，意味着将来12个月可能上涨3%。