股票啦 www.gupiaola.com 2020年06月29日报道：空仓一周内锐减近20万！缺少空头的销售市场可能更危险

在股市有这样一句谚语：“空头不死，多势不止” 。美股2017年投资判断那么假如空头死了，又会怎样呢？

在坚守看空立场三个月后，包含共同基金、养老基金在内的大机构总算投降，随着散户、对冲基金一道，屈从美联储，转为看多美股。上周CME 标普E-mini“非商业”(机构投资者，常被称为“聪慧钱”)投机净空头头寸激增，创下自2007年以来最大的增幅，还是有记录以来第三高的增幅。

数据显示，在截至6月23日的一周中，标普E-mini非商业投机性净空头头寸从-303305(2011年9月美国信用评级下调以来最大净空头头寸)飙升至-97078，空头合约锐减20.6万张，为有记录以来的第三暴跌幅。

酌情策略和系统性策略最近几天也开端对销售市场都变得更加好，它们之前都是直接忽略美股上涨幅度的。美股2017年投资判断

不过风险平价基金依然维持观望，但这意味着在此前股市暴跌中遭受庞大损失后，很多风险平价基金仍未入市赚回此前的损失。

CTA策略的基金也按兵不动。零对冲上周报道，近几个月的美股销售市场，无论是之前的下挫還是后来的反弹，CTA都没有赚到钱。值得注意的是，由于整个销售市场的混乱和缺少方向性，CTA策略的基金对任何资产类别都没有信念，包含股票、债券、美元、黄金和石油等在内的一众资产，CTA基金的风险敞口均贴近0%。

上一次隐藏如此大规模的净空头头寸减少還是在2007年的时候，之后股市隐藏大幅下挫。美股2017年投资判断

德意志银行的预测师ParagThatte就指出，机构放弃看空，敲响了股市见顶的钟声。

很多投资者可能不明白：空头转多，难道非利好信号吗？为什么说要见顶了呢？

在股市有这样一句谚语，“空头不死，多势不止”。美股2017年投资判断那么假如空头死了，又会怎样呢？

在一只股票因为买盘支撑不断上涨的过程中，其实还是其“买气”被迅速消耗的过程。随着价位抬升，追高者会愈来愈少，之前的持有者会挑选获利了结，之后的买盘通常只能来自少量的高位追涨者以及那些被轧空者的平仓盘。

现在如此大规模的轧空也显示，在这波涨势中，空头已经撑不住。没有了空头，之后何来轧空者的回补买入？后续的买盘只能是不断减少。

更需要警惕的是，当前销售市场的流动性远差于之前。在2007年，美联储还未对股市进行如此明目张胆地干预，销售市场也存有流动性。不像现在，只要有一点风吹草动，高频交易者和资产治理公司就清空头寸，流动性枯槁。美股2017年投资判断因此，零对冲认为，只要销售市场一致抛售，就会引发下一轮崩盘。