股票啦 www.gupiaola.com 2020年06月22日报道：中概股回归 融资能力有望提升

在风云变化的国际形势下，中国通过大力促进内地资本销售市场革新怎么样才可以投资美股，修改证券法，推进CDR、科创板、创业板(159915)革新，并与通过上市新规和指数优化的香港销售市场紧密合作，为进一步拥抱新经济发展做好了预备。同时，货币现行政策、财政局现行政策、产业现行政策等各方面的现行政策支持，也有利于提振私营部门信念。

近来，不少中概股纷纷考虑回归港股销售市场或A股大盘怎么样才可以投资美股，这既是应对单一销售市场上市及监管规则发生重大变化和剧烈波动风险的预防性举措，也反映了上市企业长期的、战略性的考量。中概股在回归港股及A股后，更为靠近本土销售市场，更有利于战略布局、进展规划、业务协同，其经营模式、商业战略等更易被投资者明白和跟踪，有望获得更高的关心度、认同度、估值水平、流动性、交易量和融资能力。

香港股市拥抱新经济发展

对有可能寻求第二上市或再上市的中概股而言怎么样才可以投资美股，笔者估计，其出于境外融资需要、投资者基础、行业受监管情况、红筹架构上市便利度、港股销售市场延续创新等各方面考虑，目前针对市值较大的中概股来说，在香港第二上市较为便利。

近年来怎么样才可以投资美股，香港销售市场锐意进取，不断加大革新力度，以进一步拥抱新经济发展。这是在香港证券交易所、香港证监会、恒指公司乃至内地交易所和监管机构共同努力、全力配合下打出的一套稳健而美丽的组合拳。

2018年4月，香港证券交易所推出上市制度革新怎么样才可以投资美股，在《主板上市规则》中新增三个章节，首次同意无收入的生物科技(501009)公司及运用不同投票权架构的新经济发展公司来港初次上市或第二上市。自上市新规实施以来，84家新经济发展公司已在香港上市，共募集3023亿港元，占同期香港整个新股销售市场总融资额的50.8%，新经济发展公司融资额在香港新股销售市场融资额中的占比已从上市新规实行之前的15.2%(2016年)、34.6%(2017年)大幅提升。

与此同时怎么样才可以投资美股，上交所、深交所和香港证券交易所已明确同股不同权香港上市公司首次纳入互联互通机制下港股通(501309)的条件，自2019年10月28日起施行，利好运用同股不同权架构的新经济发展公司。

5月18日，恒生指数公司宣布怎么样才可以投资美股，对恒生指数系列进行优化调整，将纳入同股不同权公司以及第二上市公司。在恒指修订后，可选消费(159936)和信息科技版块的权重有望从目前的单位数逐步上升至30%，指数总体更具代表性、平稳性和投资回报价值。这一调整会进一步提升投资者对港股销售市场的兴趣，以及港股中科技类核心优质资产的估值水平，也会进一步形成更多新经济发展公司寻求在港初次上市或第二上市的良性循环。

受惠于恒生指数的优化、香港证券交易所上市新规及愈来愈多新经济发展公司在港上市怎么样才可以投资美股，新经济发展公司在香港销售市场的市值占比在过去2年内已经由23%上升至26%；笔者估计这一比例有望在将来5年间进一步上升到30%至35%，并进一步推高港股的增长潜力与估值水平、提升港股的交易量与多样性。

最近怎么样才可以投资美股，香港证券交易所提出钻研论证在粤港澳大湾区先行试点、将二级销售市场互联互通机制向一级销售市场促进的“新股通”，以及考虑缩短新股上市的招股结算周期，以进一步提高竞争力。

A股大盘提供优质挑选

目前怎么样才可以投资美股，创新试点红筹企业回归A股大盘的市值门槛已显著降低，市值大于200亿元人民币的创新型红筹中概股企业，更多地有可能考虑和挑选在同业竞争、关联交易、盈利指标等方面审核要求较A股主板更为宽松的科创板和创业板(159915)上市。

在注册制革新和科创板、创业板(159915)系列革新的基础上怎么样才可以投资美股，A股为新经济发展上市地提供了优质挑选，有利于促进科技引领实业、助力产业升级进展、维护金融体系稳定、提升國家核心竞争力，同时有望助力资本销售市场其他领域的革新，如：在主板实行注册制、对指数实行有利于新经济发展成分的优化调整、促进衍生品与债券销售市场革新、进一步对境外投资者开放、促进跨境合作等。

新产业、新业态、新模式目前约占中国GDP的16%左右，其2018年产出增长率为12.2%怎么样才可以投资美股，比以现价计算的GDP增速高出2.5个百分点。因此，愈来愈多的新经济发展企业在资本销售市场获得了应有的认同，MSCI中国(512860)指数成份股中的新经济发展股在过去十年中增长了893%(相比之下，旧经济发展股票指数数仅增长了100%)。在当今国际形势和战略布局发生深刻变化的关键性时刻，内地资本销售市场进一步拥抱新经济发展成分，正当其时。

不会造成流动性压迫

笔者预估怎么样才可以投资美股，符合香港证券交易所2018年上市新规要求、有可能寻求在港第二上市的中概股，以及符合创新试点红筹企业回归A股条件的中概股共约50只。按照这些公司平均新发行15%的股份来计算，其在港股销售市场和A股大盘的融资额各为约530亿美元和490亿美元。由于中概股回归将是在将来数年内逐步推进的过程，这样的融资规模不会对港股和A股大盘造成流动性压迫，也不会对现有其他中概股的价格造成重大影响。

短期看来怎么样才可以投资美股，中概股有可能面临肯定的销售市场心绪波动与估值压迫。公司在寻求审计意见和法律意见方面的成本及达到规范要求的成本将会增加。公司也应注意现有的债务合约及衍生品合约，以防退市被认定为违约事件或触发操纵权变更等条款。基于其增长潜力、有利的汇率行情、全球投资者的资产配置需求，笔者中长期看好中国股票。估计资本销售市场结构性革新将不断加快，有助于重塑在境内外上市的中国股票的投资布局。