股票啦 www.gupiaola.com 2020年06月02日报道：京东沃尔玛再加持 达达募资3亿美元如何应战即时配送？

北京时间6月1日晚间，达达集团向美国证券交易委员会(SEC)提交了更新后的招股书，IPO发行价格区间设定为每股美国存托股票(ADS)15美元至17美元，预估发行1650万ADS，每ADS代表4股普通股。由此测算，公司估值约在35亿美元至40亿美元。

按定价区间中间值计算，如全额行使“绿鞋机制”，达达集团此次募集金额约在3.03亿美元。投行高盛、美银证券及杰富瑞为达达集团IPO的主承销商。

在更新后的招股书中，达达披露了IPO融资的用途，其中40%资金用于销售市场营销和扩大用户基础，即加强对骑手和用户的补贴力度；35%用于技术的研发投入；25%用于公司一般用途，包括周转资金需求和为潜在收购提供资金。

从现金流的角度看，达达的关键流动性来源是在优先股发行和短期银行借款所得。今年2月，达达借入1亿元一年期借款，两个月后又与银行签订了一项总额2亿元的信贷安排协议，目前已经借出其中的1.7亿元。

截至今年3月31日，达达的现金和现金等价物为9.713亿元，而一季度公司的净亏损就达到2.8亿元，因此IPO融资对达达补充流动资金和业务开发有重要意义。

值得一提的是在，更新后的招股书披露，达达现有股东京东集团和沃尔玛有意成为基石投资者，分别认购6000万美元和3000万美元。京东和沃尔玛目前是在达达第一和第二大股东，持股比例分别达51.4%和10.8%，IPO后其所持股份估计将稀释至45.3%和9.5%，但仍然对达达的业务产生重要影响。

从招股书看，京东、沃尔玛与达达的关联交易比例较高。2017年至2019年，达达集团的关联收入分别为6.91亿元、10.325亿元和19.677亿元，占总净收入比例均在50%以上。此外，达达集团在2017年至2019年期间，净收入来自京东集团的比例分别为56.7%、49.1%、50.5%，今年第一季度这一比例下降至37.8%。公司表示，截至今年3月31日，过去12个月里京东到家上的流量有30%来自京东官网。

达达集团成立于2014年，起初只有本地生活即时配送服务，2016年与京东到家合并后，公司的主营业务由即时配送与京东到家组成。去年二者的贡献分别为63%和35.6%。招股书显示，在截至今年3月31日的过去一年里，达达上有超过63.4万名活跃骑手完成8.22亿张订单，目前在国内超过700个市县提供城内配送服务，而“最终一公里”服务的覆盖范围达2400多个市县。

而京东到家在截至今年3月31日的过去一年里，GMV同比增长92%至157.24亿，活跃用户数量达2760万，订单量达1.347亿。受新冠疫情影响，达达今年第一季度的营收激增109%至近11亿元。

本地生活服务配送的竞争异常激烈，除了关键对手美团评价和饿了么外，近年物流巨头顺丰也加入战场，宣布同城业务将以公司化形式独立运营，独立运作“顺丰同城急送”品牌。

快递专家赵小敏预测称，2020年，预估即时物流领域将会出現1-2家IPO企业，该领域也极有可能打响价格战，激烈程度将超出以往。赵小敏还指出，即时物流企业更多還是要再次夯实C端，同时向上进行系统解决方案的提升，精准配送。