股票啦网 www.gupiaola.com 2023年06月15日报道：他们还没有良好为美联储的现行政策紧缩程度定价

债券交易员几乎良好放弃了对美联储今年将降息的押注，此前该央行宣布维持其关键利率不变，并暗示需要进一步收紧货币现行政策以抑制通胀。

对将来美联储现行政策会议的互换合约利率反映出，在该央行公布6月利率决议后，9月份的利率峰值约为5.3%，而2023年12月的合约利率跃升至约5.2%。到今年年底，股市资讯该利率比上周三早晨预测的峰值低约15个基点，更长期的合约再次估计2024年将会有降息。

美联储在连续10次加息后，周三将现行政策利率坚持在5%-5.25%，而对经济发展和货币现行政策的季度预测修订则显示，官员们估计将再次收紧现行政策以抑制通胀，计划的增长超过了经济发展学家和投资者的预测。

虽然交易员们随后缩窄了他们对2023年宽松现行政策的预测，他们还没有良好为美联储的现行政策紧缩程度定价。与美联储会议日期挂钩的互换合约仅对到今年年底25个基点的加息进行了良好定价，而最新的点阵图中暗示的紧缩程度约为50个基点。

点阵图显示，2023年年底利率预测中值为5.6%，此前为5.1%。在美联储6月利率决议公布后，两年期美债的收益率大幅波动，最多上升了13个基点。然而，股市资讯当美联储主席鲍威尔明确表达7月现行政策会议将会根据形势再做决策，这些上涨幅度很快就缩减了。

摩根士丹利首席全球经济发展学家Seth Carpenter称：“鲍威尔并不想将自己局限在一种情况下。可以解读的一种利率销售市场反应，就是销售市场并未良好反映出点阵图所表达的情况，这是因为销售市场明白美联储的决策将取决于接下来传入的数据。”

直到最近，人们普遍认为美联储会在今年转向降息。4月初，当美国地方银行的股价在几间银行接连破产后暴跌时，销售市场预测大概有三个25基点的降息。然而，随着美国劳动力销售市场隐藏出人意料的韧性以及通胀读数仍远超美联储的目的，这种预测已经消失。

新墨西哥州圣菲市的Thornburg Investment Management的投资共同主管Jeff Klingelhofer在一份电子邮件评论中称，股市资讯“美联储对将来利率的预估引发了销售市场的不安，这暗示他们对高通胀的担忧超过了人们正在经历的经济发展增长放缓”。

当然，交易员们依然预测在2023年完毕之前，美联储有可能会逆转其现行政策。而且，销售市场预测美联储在2024年5月左右将会降息25个基点。这表明销售市场仍与鲍威尔及其他美联储官员的看法不一致。

鲍威尔在新闻公布会上表达：“当通胀突出下降的时候，适时的降息是合适的，而人们正在商量的是几年之后的事情。委员会中没有一个人估计今年会降息，我也认为今年降息的可能性几乎不存有。”

股票啦 www.gupiaola.com