股票啦网 www.gupiaola.com 2022年06月02日报道：那些屡试监管红线的上市公司

一家市值逾220亿元的公司，其实控人年薪超300万元，却精心谋划了一年多内幕交易，究竟最终获利几何？

这家公司就是金发科技(600143)，其董事长袁志敏近因涉嫌内幕交易、泄露内幕信息已被立案调查。

从权威部门披露的案件详情中，和讯财经经过梳理发觉了诸多令人啼笑皆非的细节。今日股市新闻股市动态此外，和讯还注意到，金发科技(600143)自2016年来，曾多次因为违规行为受到监管问询与处罚。

在通常，那些屡试监管红线的上市公司，往往或多或少是因经营不善、业绩萎靡而打违规乃至违法的“小算盘”，它们寄期望于“盘外招”猎取不当牟利。

而令人意外的是，金发科技(600143)近年来的经营业务状况却颇有可圈可点之处，虽然其因外部因素冲击，而导致最近经营业绩承压，但增长势头仍在。

自导自演内幕交易闹剧 仅获利30余万被当反面典型

5月27日，新材料版块上市公司金发科技(600143)公布公告表达，公司于2022年5月26日收到实际操纵人、董事长袁志敏先生通知，因2016年涉嫌内幕交易、泄露内幕信息，袁志敏被深圳市公安局经济发展犯罪侦查局立案调查，深圳市公安局对其出具《取保候审决策书》，决策对其取保候审，期限自2022年5月25日起算。今日股市新闻股市动态

金发科技(600143)在公告中强调称，“目前，公司实际操纵人、董事长袁志敏先生正常履职，公司经营运作正常、治理层稳定，公司董事会及治理层将确保公司各类经营活动正常进行。”

那么，这一件发生在6年前，如今仍在被公安机关调查的内幕交易案的具体案情为什么？金发科技(600143)实控人袁志敏在其中又有哪些具体的违规操作呢？

证监会官网披露，监管部门曾于2019年就此公布行政处罚决策书。今日股市新闻股市动态其中内容显示，金发科技(600143)董事长袁志敏在2016年2月19日决策启动员工持股计划，并安排公司停牌事宜。随后到了3月1日，金发科技(600143)公布《2016年度非公布发行A股股票预案》的公告，计划向袁志敏和员工持股计划全额认购的定向资管计划非公布发行股票，就在同日，金发科技(600143)复牌交易。

按照金发科技(600143)彼时的发行预案，公司拟非公布发行股票数量已占到发行前总股份逾6%，而实际上，最终发行数量也超过了预案中公告的股数。

值得留意的是，关于非公布发行股份及员工持股计划等事项决议，金发科技(600143)在2016年3月1日之前并没有在证监会指定的报刊、网站等媒体披露。因此，证监会认为，金发科技(600143)此次非公布发行股票事项具有重大性及未公布性。

令人颇感蹊跷的是，从2016年2月3日，袁志敏开端筹划员工持股计划，到3月1日公司公布预案，全程只用了不到一个月的时间，推进效率堪称神速。而根据之后证监会查明的事实可知，袁志敏急于促进员工持股计划的落地，其实是有自己的“小算盘”。

据行政处罚决策书内容显示，袁志敏早在2015年年底，就向自己的好友王宗明的银行账户中先后汇入3200万元。今日股市新闻股市动态

（图片来源：中国证监会行政处罚决策书）

为了避人耳目，袁志敏还通过向第三方借款，再由第三方通过数个中间方几近辗转向王宗明提供资金，自导自演了一出资本闹剧。

2016年2月2日，袁志敏致电王宗明，当日，王宗明和李某玲同时以本人名义开立了证券账户和三方存管银行账户。今日股市新闻股市动态

2月3日，王宗明将前述银行账户部分资金转入证券账户，并向袁志敏发送短信：“老板你好、昨天转给工商联450万、股票账号上各1350万和1400万，共计3200万”，袁志敏短信回复王宗明：“好”。

在资金到位、账户开设完毕后，王宗明开端操作相关证券账户于2月3日到15日继续买入金发科技(600143)的股票。与此同时，袁志敏也在公司密锣紧鼓地推进着员工持股计划及非公布发行股票事宜。

直到3月1日，可谓“万事俱备，只欠东风”的袁志敏，向销售市场突击公布预案公告并复牌公司股票交易。

证监会就此指出：“在内幕信息公布之前，作为法定内幕信息知情人的袁志敏提供资金，王宗明操作涉案账户，二人共同交易金发科技(600143)的行为突出异样，与内幕信息高度吻合，且二人不能合明白释账户交易的异样性。今日股市新闻股市动态袁志敏、王宗明在内幕信息敏感期内共同交易金发科技(600143)的行为，违反了……构成《证券法》第二百零二条所述的内幕交易行为。”

值得一提的是，针对袁志敏的内幕交易行为，好友王宗明却给出了不少颇为滑稽的申辩理由。

首先，关于资金问题，王宗明表达，袁志敏向其提供资金并非为了安排内幕交易，而是为了偿还债务。

至于向袁志敏发送短信称 “老板你好、昨天转给工商联450万、股票账号上各1350万和1400万，共计3200万”，王宗明竟然表达这是不小心复制粘贴了发给自己老婆的信息，并意外加上了“老板你好”四个字。

针对此类苍白无力又令人捧腹的申辩理由，证监会在听证时自然是一一驳回不予采用。今日股市新闻股市动态

那么，作为一家市值超220亿元的上市公司的实控人，袁志敏精心谋划一年多，冒着庞大的风险折腾了一圈，最终究竟挣了多少钱呢？

处罚决策书显示：“根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第二百零二条的规定，我会决策：责令王宗明依法处理王宗明、李某玲账户下非法持有的金发科技(600143)，没收袁志敏、王宗明违法所得327294.99元，并对袁志敏处以589130.98元罚款，对王宗明处以392753.99元罚款。”

颇具讽刺意味的是，和讯财经在金发科技(600143)2021年年报中查阅到，袁志敏去年的所得薪酬为384.55万元。也就是说，其费尽想法、谋划许久的内幕交易，最终带来的违法所得还达不到自身合法薪酬的非常之一。

值得注意的是，证监会已将此案列为2019年证监稽查20起典型违法案例之一。今日股市新闻股市动态证监会指出，此案表明上市公司大股东、实际操纵人应该依法参与公司治理，促进公司聚焦主业，远离内幕交易等违法红线。

屡屡“作妖”触碰红线 五年“喜提”十余监管函

2016年针对金发科技(600143)来说，仿佛是某种神奇的转折点。因为在此之前，金发科技(600143)从未有过逾越监管红线的行为；而在此之后，金发科技(600143)却屡屡“作妖”，多次违规踩踏监管红线。

据和讯财经不良好统计，自2016年以来，金发科技(600143)累计收到监管部门下发的问询函8份、警示函2份、行政处罚决策1份。而在其中，除了公司董事长涉嫌内幕交易一事，还有两个操作引发了投资者与监管高度关心。

首先是在2017年，即袁志敏内幕交易风波刚发生不久后，金发科技(600143)对外披露了一则《关于对外投资暨关联交易的公告》及相关补充公告，称公司将对旗下全资子公司武汉金发科技(600143)实业有限公司（以下简称武汉实业）的投资全体调整为债权，但享有武汉实业关键资产一宗建设土地（以下简称项目地块）增值额4997万元。今日股市新闻股市动态

金发科技(600143)表达，公司将以该项目地块增值额等出资，与关联方广东粤商高新科技股份有限公司（以下简称粤商高科）对武汉实业进行等比例增资，交易完成后分别持股49%、51%。

而关于这一项目地块，金发科技(600143)在2015年才刚通过武汉实业出资竞拍取得项目地块使用权，原计划引入关联方粤商高科共同开发公司子公司武汉金发配套生活物业。

令一众投资者质疑的是，公司为什么只是为了开发子公司的配套生活物业，便决策将对旗下子公司投资的2.45亿元由资本公积转为对其2.45亿元债权，而且出让公司实控权给关联方呢？

根据我国《公司法》规定，资本公积的用途关键是转增资本，将资本公积转为股东债权的行为，不免令人质疑其有抽逃出资的嫌疑。今日股市新闻股市动态

金发科技(600143)如此“试探”红线的行为，自然引来了监管的关心。2017年5月5日，上交所就此事向金发科技(600143)下发问询函，要求公司予以进一步披露说明。

（图片来源：上交所问询函）

面对问询函，金发科技(600143)祭出“拖”字诀，向监管要求延期回复，并在公告中表达：“正在根据上海证券交易所的要求组织回复内容，尚有个别问题的回复需进一步补充与完善，暂无法在上海证券交易所要求的时间内回复全体问询。今日股市新闻股市动态”

在经过一个多月内容预备后，到了6月17日，金发科技(600143)总算给出了一份看似“避重就轻”的回复，将一些此次关联交易的关键点做了模糊处理。

例如：针对监管提出的：“请说明公司在目前阶段将该项目大部分股权转予关联方粤商高科的关键考虑和原因”这一问题，金发科技(600143)在回复时的表述为：“基于以下原因，公司董事会决策引入关联方粤商高科共同负责项目总体开发建设及运营。”

有法律界人士指出，这是一个突出偷换概念的操作，监管原意是质询股权变动的合理性问题，公司回复却变成了对外强调引入的合作方在哪些方面靠谱，从而回避了公司为什么要出让股权给关联方的关键问题。

而纵览全文，金发科技(600143)都未对“出让股权给关联方”的原因做出明确说明，只是在不断强调，引入粤商高科能提升项目实施的效率并有效操纵风险、发挥项目的服务效能，并使公司聚焦化工主业。今日股市新闻股市动态

（图片来源：金发科技(600143)关于回复上交所问询函公告）

其它，关于将子公司2.45亿元的资本公积转为对其债权的行为，金发科技(600143)在回复中表达，是为了合理降低此次交易中上市公司承担的税务成本，有利于维护上市公司利益。

但耐人寻味的是，在这份回复问询公告公布的同日，金发科技(600143)还公布了一份终止关联交易的公告，称经过全方位、审慎、综合的评估后，公司董事会决策终止与广东粤商高新科技股份有限公司的关联交易。今日股市新闻股市动态

在回复监管质询时“名正言顺”的金发科技(600143)，好像最终還是“怂”了，其通过终止被质疑的关联交易，匆忙的为此事画上了一个句号。

本以为经过多次教训的金发科技(600143)，应该会在信披合规上加强治理，没想到在2020年，公司又因信披不及时，“喜提”广东证监局下发的警示函。

而金发科技(600143)这一次的违规行为，更是令投资者啼笑皆非。

（图片来源：广东证监局警示函）

据警示函披露，在2020年5月18日，金发科技(600143)对外披露表达，旗下子公司收到来自美国某公司9.75亿美元的口罩采购大单。今日股市新闻股市动态

假如换算成人民币，这是一笔将近70亿元的大单，那么这对金发科技(600143)又意味什么呢？

金发科技(600143)财务数据显示，公司在2019年的营收为292.86亿元，而这一笔订单的金额就占到了其前一年营收近四分之一。

如此重磅利好一出，金发科技(600143)股价当日直接跳空高开走强，一字涨停，收报12.88元。

随后，金发科技(600143)子公司—广东金发预备按合同约定向买方出售KN95口罩，但此时，公司表达，发觉美国买方未按照约定支付采购订单金额40%的前期款项，后续多次尝试与买方沟通是否履约均未获回复。今日股市新闻股市动态

直到8月10日，金发科技(600143)公布《关于子公司特殊重大合同终止的公告》，披露该合同订单终止。

从表面上看，这是一起因美国买方不讲信誉而导致金发科技(600143)“空欢喜”的意外事件。

但实际上，美国买方早在7月10日便向金发科技(600143)发送邮件，表达要取消订单，而针对这一合同变动的重大进展，金发科技(600143)竟在此期间一直未做披露，直到一个月后方才公告交易取消。

因此，广东证监局向金发科技(600143)董事长袁志敏、董秘宁凯军采取了出具警示函的行政监管措施。今日股市新闻股市动态

业务基础盘态势良好 着力进展主业前景仍好

实际上，近年来在合规方面“劣迹斑斑”的金发科技(600143)，其经营状况与业绩态势并不算差。

公布资料显示，金发科技(600143)成立于1993年，主营改性塑料产品，是国内化工新材料领域产品品类最为齐全的公司之一。公司关键产品涵盖改性塑料、良好生物降解塑料、特种工程塑料、碳纤维基复合材料、轻烃及氢能源和医疗健康高分子材料等。

在具体的业务版块方面，改性塑料是金发科技(600143)关键的营收及盈利来源。今日股市新闻股市动态该业务2020年至2021年分别实现营收204.08亿元、253.28亿元，增长态势良好。

万联证券指出，随着国内汽车轻量化行情趋势的推进以及在家电等其他领域应用的多样化，我国塑料总体改性化率正不断提升，针对改性塑料的需求也将维持增长态势，金发科技(600143)作为改性塑料领域龙头企业，产品订单量也随之拉升。

此外，金发科技(600143)在降解塑料领域的布局也颇有可圈可点之处，当前随着国内双碳战略的推进和“禁限塑”的实施，国内可降解塑料需求快速增长，据万联证券测算，到2025年国内可降解塑料需求将增长至284万吨。

而金发科技(600143)是国内最早布局可降解塑料的企业之一，产品涵盖PBAT/PBS、PLA及其改性材料，公司自主研发生物降解共聚酯产业化集成技术，目前具备18万吨/年的PBAT树脂生产能力。据年报披露，金发科技(600143)2021年良好生物降解塑料产品销售7.97万吨，同比增长22.28%。

从去年总体的经营情况看，金发科技(600143)2021年实现营业收入401.99亿元，同比增长14.7%；实现归母净利润16.61亿元，同比下降63.8%。今日股市新闻股市动态销售毛利率为16.6%，同比下降9.2百分点；销售净利率4.1%，同比下降9个百分点。

针对公司在去年增收不增利的现象，金发科技(600143)将原因归结为上游原料价格暴涨，以及在全球范围隐藏的供应链危机。结合金发科技(600143)2021年的花费率看来，也能印证其观点，公司去年的公司销售、治理、财务花费率分别为1.4%、7.0%、1.9%，总体占比与变动均不高。

国海证券(000750)预测指出，2021年金发科技(600143)改性塑料产品的关键原材料（聚烯烃系树脂、聚苯乙烯系树脂、工程树脂）的采购平均价格为11219.81元/吨，同比上涨20%；新材料产品关键原材料（丁二醇、精对苯二甲酸、精己二酸、癸二胺）的采购平均价格为13617.60元/吨，同比上涨92%；绿色石化产品关键原材料（低温丙烷、混合碳四）的采购平均价格为4286.52元/吨，同比上涨41%。

由此由此可见，正如金发科技(600143)在年报中所言，原料价格上涨导致价差收窄，实在在期内给公司的利润空间造成不小腐蚀。

但原料价格上涨与供应链危机终究是短期影响，因此不少券商均认为，当外部环境有所改善后，金发科技(600143)的业绩表现会快速回暖。今日股市新闻股市动态

不过，当下金发科技(600143)的股民们还在苦苦的煎熬当中，公司的短期业绩承压又遭遇监管风暴，其股价因此严峻受挫截。截至6月1日，金发科技(600143)股价收报8.89元，相较去年一季度触及的31.91元的高点，已跌去逾七成。

对眼下的金发科技(600143)来说，相较于屡屡触碰监管红线多次受罚，拿出对中小股东负责任的态度，聚焦主业，更好促进公司进展，才是正道。

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