股票啦 2022年04月10日报道：湖北宜化公布一季度业绩预告

财联社（上海，编辑 俞琪）讯，磷化工领域大牛股湖北宜化过去一年内股价累计最高上涨幅度达到1172.72%，上市公司新闻与公告虽然今年行业高景气度延续，公司股价相较于去年高点已回调近三成。

周五盘后，湖北宜化公布一季度业绩预告，估计一季度净利润5.8亿元-6.5亿元，同比增长173%-206%。同日，公司2021年年报出炉，上市公司新闻与公告公告去年全年实现营业收入185.44亿元，同比增长34.33%；实现归母净利润15.69亿元，同比大增1255.01%。

据测算，湖北宜化Q4净利8200.06万元，环比下降89.23%。对此，公司表达，原55万吨氨醇装置改造项目需要搬迁至新址，上市公司新闻与公告2021年期末对其不可收回部分投资进行评估并计提减值预备，同时公司对长期资产进行整理，并计提减值预备，导致四季度净利较三季度有大幅下降。

值得注意的是，公司今年一季度净利环比估计暴增60.73倍-69.27倍。不过，照旧不及去年三季度业绩表现（2021年Q3净利润7.62亿元）。

截至今天，6个月以内共有2家机构对湖北宜化的2022年度业绩作出预测，其中归母净利润预估均值为24.49亿元，上市公司新闻与公告预估最大值为25.33亿元。按公告中一季度实际预测值的净利预测下限值5.8亿元测算，占机构预测均值比例不及四分之一。

公布资料显示，湖北宜化主营业务包含化肥和化工两大版块。按公司主营产品看来，上市公司新闻与公告磷酸二铵、尿素以及聚氯乙烯占据营业收入的73.81%，其中磷酸二铵、气头尿素的销售市场竞争力行业领先。

西部证券(002673)杨晖在3月29日的研报中指出，受粮价高位、原材料价格支撑和下游需求拉动，当前化肥价格坚挺。根据Wind数据，当前国内磷酸一铵销售市场周均价(58%粉状，上市公司新闻与公告华东地区)3720元/吨，同比增长40.9%; 尿素销售市场周均价(山东地区)2992元/吨，同比增长39.1%。

4月7日，工信部等六部门联合印发《关于“十四五”促进石化化工行业高质量进展的指导意见》，明确提出，严控炼油、磷铵、电石、黄磷等行业新增产能。同时，积极推进中低品位磷矿高效采选技术、非水溶性钾资源高效利用技术开发。

对此，有行业人士表达，4月以来，由于供应受限，磷矿石涨价已经启动。这次國家限制磷化工上游产能现行政策颁布后，上市公司新闻与公告已对外停售磷矿的大型磷化工企业，针对磷矿资源会更加收紧。磷化工行业，特别是下游磷肥价格，有望伴随磷矿石涨价而总体上行。

而矿石涨价，针对拥有磷矿资源的大型企业将带来利好。目前湖北宜化磷矿储量1.3亿吨，磷矿产能30万吨/年。

不过，相较于磷化工龙头股云天化(600096)拥有的磷矿储量9亿吨，磷矿产能1450万吨/年，存有肯定差距。业绩看来，上市公司新闻与公告云天化(600096)近日亦预告业绩普遍大幅增长。公告估计2022年一季度净利润16.4亿元左右，同比增加185.18%。按湖北宜化一季度净利预估最大值看来，也仅不到云天化(600096)业绩的四成。

值得注意的是，湖北宜化目前正逐步将产业链延伸至新能源电池材料领域。去年，公司牵手宁德时代(300750)，与其子公司成立合资公司，建设及运营磷酸铁、硫酸镍及其前端磷矿、磷酸、硫酸等化工原料。同时，宁德时代(300750)公告拟投资320亿元在湖北省宜昌市投资建设邦普一体化电池材料产业园项目。

杨晖估计，上市公司新闻与公告至2025年全球磷酸铁锂正极需求将超过200万吨，且远期销售市场仍将坚持较高增速增长。

湖北宜化曾于近日在互动平台上表达，公司宁德时代(300750)合作的项目已开工。

不过，根据国海证券(000750)李永磊等人在2021年10月13日研报中的业绩预估，上市公司新闻与公告湖北宜化2022年全年净利同比增速为8%（相比2021年1926%的增速大滑坡），而2023年全年预估净利增速更是仅为4%。

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