股票啦 2021年12月18日报道：元宇宙是虚拟与现实的融合

2021年12月16日超图软件(300036)（300036）公布公告称：西部利得基金吴桐 侯文生、HSZ GroupSelena Suen、国盛证券刘高畅于2021年12月1日调研我司。

此次调研关键内容：

问：公司元宇宙的布局

答：元宇宙是虚拟与现实的融合，需要将现实世界映射到虚拟世界中，三维GIS是必不可少的。目前超图的平台软件的新一代三维GIS技术已经具备构建元宇宙底座的基础功能看懂股市新闻在线阅读，人们进行了肯定的技术储备。1）元宇宙是下一代互联网——WebGL三维很多人说元宇宙是下一代互联网，针对互联网来说，人们就要用扫瞄器，人们预备了整个GIS的可视化的交互、展现从web来表现，就是不需要安一个插件，也不需要安装一个独立的程序，人们在扫瞄器中打开一个地址，就可以治理、展现和预测三维的数据，这是WebGL，这是人们重点突破的方向，WebGL三维的效果能力也在逐步提升当中以后全部的GIS功能都用Web来提供，这是势不可挡，人们做了一些预备。2）元宇宙要更深的沉醉感——嬉戏引擎+三维GIS其它元宇宙也需要更好的沉醉感，所以人们也预备了其它一个技术，就是嬉戏引擎和GIS的结合，现在流行的嬉戏引擎有两个，一个是UE、一个是Unity，在这两个嬉戏引擎中人们构建了一个插件，这个插件就把SuperMapGIS的能力做了包装，嬉戏引擎就可以访问GIS的数据和功能。此产品为嬉戏引擎提供了海量数据(603138)的治理能力，嬉戏引擎可以通过三维GIS能力实时的访问海量数据(603138)。第二个人们可以将真实地理场景提供给嬉戏引擎，这样可以在真实地理场景中开发嬉戏。今年4月8日上线，此产品上架虚幻商城，截至目前下载量已超过6万，還是受欢迎的。3）元宇宙是头显里的世界——三维GIS交互方式不断演进元宇宙還是头显里面的互联网，三维GIS的交互方面也在不断的演进，最早人们可视化的显示方式是屏显，接下来开端了VR、AR、MR的头盔和眼镜，这些人们统称XR，实际上元宇宙会更多的在XR这些头显里面的世界治理方式。目前人们支持多款VR、AR头显，包含quest2\hololens等等。将来，公司将在进一步针对元宇宙研发更有沉醉感的三维渲染和交互技术，以及更便利、更智能、更真实的现实世界到虚拟世界的地理映射工具。这些技术可以广泛应用于虚拟展厅，智慧楼宇，智慧园区，军事与应急仿真训练、真实地理场景的嬉戏等领域。

问：公司在军事仿真方面业务如何?

答：模拟仿真训练是公司军工业务的关键内容之一看懂股市新闻在线阅读，相关业务融合了公司新一代三维gis技术，嬉戏引擎产品以及VR等相关应用。

问：三维GIS,信创方面将来三年如何看待?

答：目前三维及信创是公司将来三年的重大机会，公司也在进行积极部署，抓住销售市场机会，将会对公司产生较大的变化和影响。信创将带来增量以及存量替换销售市场空间，三维将扩大基础软件销售市场空间看懂股市新闻在线阅读，拓宽赛道。针对三维来讲，三维的体量是二维的1.5-2倍。此外，除了带来基础软件的增长，还会产生应用销售市场的机会，作为平台软件，上面会建各样的应用，当平台进行替换之后，衍生到平台上面的应用也将重建，平台之间的技术路线不同，因此还会带来较为庞大应用销售市场的增量，平台的项目与应用软件项目是1：30-40，将来的销售市场空间较为广阔。此外随着销售市场占有率的提升，净利润率的提升，可能带来商业模式的转型，公司一直在寻求模式转型，当公司的市占率达到肯定程度，将会给公司商业模式转型奠定良好基础。基础软件很看好将来三年，信创和三维，人们认为今年信创是GIS元年，信创的试点不断的加快，部委的两个试点项目都是公司做的，省级市级等各级信创项目，公司都有标杆试点。从技术角度来说，公司具有很强的技术优势，公司从事GIS基础软件研发已经20余年，其中跨平台GIS技术以及二三维一体化GIS技术全球领先。基于强大的技术优势，在信创这个领域，公司可以取得一个较好的销售市场占有率。关于三维并不只是现行政策性指向三维，而是三维本身也进入到一个全方位进展阶段，之前只是一些看的三维，先把物体进行三维化立体化，很直观，后来渐渐进入到三维的应用阶段，目前三维的大幅应用，关键因为现在突破了两个瓶颈，成本瓶颈，三维是个数据模型，从前数据模型的成本较高，比如人工建模一平方公里要8-15万，目前摄影技术提高后，建模成本降低，无人机出去一飞，自动建模，生成三维模型，成本1-2万一平方公里；此外，三维数据量很大，针对储备、传输、算例都有较为高的要求，像5G、云计算，分布式储备等技术的隐藏，突破了三维大幅应用的技术瓶颈。三维也进入到一个全方位进展阶段，人们认为将来几年都是三维的黄金进展期。

问：今年平台软件的收入可能是多少体量?

答：今年包含信创等在合同上有较好的体现看懂股市新闻在线阅读，明年或者后年会有一个亮点的体现，今年和去年相比增长可能非太多，并没有实现大幅增长，今年可能2、3个亿。

问：某个政府客户,将美国产品换成超图的产品,基于美国产品做的应用是全体替换掉,還是只更换底层换成超图的产品,上层的应用還是美国的产品?

答：从技术的角度来说看懂股市新闻在线阅读，上层应用并不肯定良好重建，只替换平台产品还是可以的。目前从信创的项目看来，比如部委的信创试点项目，目前基础是上面的应用全体替换、重做。

问：替换下来的应用,从项目实施角度看来,人效是否有变化?

答：公司GIS应用软件业务版块关键关心于大资源、大智慧(601519)、大环境、大国防四大产品线看懂股市新闻在线阅读，其他都是和生态合作同伴一起合作，向其提供GIS平台。在这四大领域，公司已经深耕销售市场十余年，已具有较为深刻的行业明白以及丰富的行业经验，同时公司在提供解决方案的同时也比较注重应用产品的开发，即在基础软件基础上，结合行业的共性提炼出应用产品，一直在坚持做产品化，在国土局规划、数字城市底盘业务等业务其产品化程度较高。

问：应用业务毛利率可能是什么区间?

答：一般30%以上毛利率看懂股市新闻在线阅读，像数字底盘业务等产品化程度高的业务的毛利率会更高。

问：试点的项目,上面的应用和底层的平台都是全体替换成超图的软件主导?還是平台替换成超图的平台,上面的应用政府方找的其他IT公司做应用?

答：部委的试点项目是人们的中标的看懂股市新闻在线阅读，中标的还是底层的平台加上面的应用，今年中标的部委试点项目金额可能1000万。

问：底层软件空间较小,撬动上面应用业务,对项目所需人员的数量偏增长,针对应用业务的进展,公司是何计划?比如说先拿自然资源部的项目,再往地市级项目去推广?如何拓展?而且公司也收了一些子公司,相关业务还是协同进展,从销售渠道,售前,包含后端服务推广这个体系,组织架构来讲,是个什么样的体系?

答：针对公司所覆盖的四大应用版块业务，公司自己去做看懂股市新闻在线阅读，不在四大应用板业内的其他业务，公司支持合作同伴，为其提供平台。目前在自然资源领域来说，包含并购的几家公司，基础上主业都是自然资源这块的业务，整个集团在这块的市占率還是很高的，针对资源资产业务，公司覆盖了其全生命周期的业务，即只假如自然资源口出来的业务，公司都会承接。像原国土资源部、國家测绘局等都是强GIS部门，他们的业务应用GIS很早或者说业务中应用GIS很深，在自然资源部成立之后，其业务涵盖的更全。水利部的业务涉及到水利环保的业务，目前关键在做部委这块，通过信创这个机会，水利部还是从上往下推的，公司还是跟着这个机会下降到省市。公司不仅具有较强的技术优势，还具有行业应用的优势，积存了丰富的行业经验，对行业应用有着深刻的明白，对客户进行需求的引导。

问：往后三年,人员的替换计划?

答：人员不会有大幅增加看懂股市新闻在线阅读，公司一直都注重行业应用产品化，目前也在进一步加强项目的产品化程度，提高代码的复用率，包含人们的募投项目，武汉和西安的项目均是在做行业应用产品，人员不会有大的增长。

问：预测明年或者将来三年,信创项目可能多大体量?

答：今年人们已突出的感受到了信创试点在加快，估计将来两三年会是一个加快期看懂股市新闻在线阅读，此外，现在的分布式数据改造也在促进用户加快替换，从前强GIS的用户，用国外软件较为早，换国产软件最大的阻力是积存了大量的历史数据，这是一个很重大的资产，换到一个新的平台上对那些用户来讲是有很大的压迫的，也阻挡了他们升级换代的步伐，随着积存数据愈来愈多，数据的分辨率精度愈来愈高，原有软件在这些数据上做数据预测治理有困难，在这种情况下面临一个升级，分布式数据的治理改造，就是用分布式的技术治理起来，本身就是需要把数据再梳理一遍、重新再处理一遍，减轻了国产替代的阻力。

问：明年政府的财政局预算,对公司的影响?

答：人们估计与公司的业务相关的预算大缩减的可能性不大，首先自然资源版块看懂股市新闻在线阅读，此版块是应用GIS软件应用程度最深的一个领域，很多业务都会用到GIS软件；第二智慧城市这块，人们做的业务关键是数字底盘的业务，是城市的基础设施；此外智慧设施这块，关键是BIM+GIS业务，现在很多都在讲数字化，数字化机场、数字中国…，还是目前投资方向；军事这块，部队这块還是有很充分的经费的。所以说对公司的影响都還是有限，当然也有影响，比如回款、收入确认，因为疫情严峻，肯定疫情的支出优先解决，可能回款、验收等会有肯定延缓，可是该做的事情，不会就此取消不做。

问：今年业务情况?

答：今年业务总体情况良好看懂股市新闻在线阅读，BIM+GIS业务，合同增幅较大，数字底盘业务增幅也较大，BIM+GIS扩展了GIS应用边界，机场、高铁站、智慧园区等等，这类合同的增长比较突出。随着新技术的不断融合，也大大扩展了GIS的应用场景，包含GIS+嬉戏引擎带来的嬉戏场景。

问：关于鸿蒙,跟华为的合作包含什么,将来的模式?

答：与鸿蒙的合作关键在移动端看懂股市新闻在线阅读，与华为的合作关键在政府应用这块，从前关键做平台软件，现在华为成立各个军团之后，公司将解决方案也纳入华为的框招中，关键合作還是政府应用这块，而鸿蒙面向的关键是C端，华为的任何技术，公司都会积极跟进，在鸿蒙这块，公司移动端平台产品已经和鸿蒙做了适配，内置在鸿蒙手表等可穿戴设备的地图产品也可以通畅运作。鸿蒙会加快国产化的推广，原来移动端并没有国产的操作系统，对国产化促进是有一个较好的促进和作用。

问：公司也具有SaaS化的基础,后续GIS相关的SaaS应用以什么主导?

答：平台软件公司在积极寻求订阅制模式看懂股市新闻在线阅读，也向相关运用此模式的公司进行学习、交流。另一方面，公司地图慧业务关键为SaaS业务，今年有较为好的增长，中小微企业用户量以及合同额都比同期增长超过50%，只是总体营收规模较小。

问：中科星图等公司与公司的业务合作?与公司的GIS有什么区别?

答：超图的优势在中游和下游看懂股市新闻在线阅读，有些企业在上游生产数据，从产业链来说，中科星图等处于行业上游，生产数据部分做完之后要进入到GIS里面来做治理做分发做服务做应用系统开发，数据生产入库开端，建库的时候就需要GIS软件将数据治理起来。

超图软件(300036)主营业务：以地理信息基础平台软件(GIS平台软件)的研发和销售为核心,并紧紧围绕地理信息基础平台软件在资源资产、智慧城市、生态环保、水利气象、空间规划等与GIS基础平台软件强相关的应用领域提供多元化的解决方案研发、销售和相关技术服务

超图软件(300036)2021三季报显示看懂股市新闻在线阅读，公司主营收入11.62亿元，同比上升21.34%；归母净利润1.9亿元，同比上升31.53%；扣非净利润1.79亿元，同比上升32.99%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入5.38亿元，同比上升23.86%；单季度归母净利润1.35亿元，同比上升30.89%；单季度扣非净利润1.28亿元，同比上升25.55%；负债率26.8%，投资收益368.28万元，财务花费-715.45万元，毛利率57.9%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级看懂股市新闻在线阅读，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目的均价为30.75；近3个月融资净流入1.8亿，融资余额增加；融券净流出386.67万，融券余额减少。证券之星估值预测工具显示，超图软件(300036)（300036）好公司评级为3.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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