股票啦网 www.gupiaola.com 2021年08月15日报道：就没有现在的莱特光电

7月6日，陕西莱特光电材料股份有限公司（以下简称莱特光电）IPO申报显示为“已问询”情况，公司此次IPO瞄准的是科创板。

2018年至2020年，莱特光电向京东方的销售收入占主营业务收入的比例分别为75.81%、86.16%和74.22%，京东方为公司第一大客户。不仅如此，假如结合莱特光电之前在新三板挂牌时的经营数据，可以说与京东方的合作给公司带来了脱胎换骨式的变化股市要闻。此外，公司曾经的关联方MS曾身兼客户、供应商双重身份。

没有京东方，就没有现在的莱特光电

莱特光电关键从事OLED有机材料的研发、生产和销售，公司OLED有机材料包含OLED终端材料及OLED中间体股市要闻。

2018年~2020年，公司OLED有机材料的收入分别为8255.97万元、17798.14万元和23384.96万元，占主营业务收入比重分别为100%、99.19%和95.31%。

公司向京东方的销售收入占主营业务收入的比例分别为75.81%、86.16%和74.22%，京东方为公司第一大客户。

除了客户身份外，京东方還是莱特光电的股东股市要闻。京东方自2020年10月起通过天津显智链和苏州芯动能间接持有公司股份，其中，天津显智链持有4.17%的股份，苏州芯动能持有0.60%的股份。

因为此前莱特光电曾在新三板挂牌，结合招股书（申报稿），可以看到，正是傍上了京东方，莱特光电的业绩才迅速上了一个台阶：营收方面，在2018年破亿后，于2019年又破了2亿；归母净利润方面，虽然2018年亏损883.68万元，但2019年、2020年分别盈利6582.63万元、7067.77万元，可谓脱胎换骨。

由于2017年莱特光电客户信息缺失，现在不能确定的是，莱特光电和京东方的合作是否始于2017年股市要闻。

针对能和京东方合作，莱特光电称，公司作为首家为京东方供应OLED发光功能材料且具备自主专利的国内厂商，还是京东方OLED发光功能材料中唯独的国内供应商，改变了国内面板厂商OLED终端材料良好依靠进口的现状，实现了进口替代。随着公司客户的不断拓展，公司OLED终端材料的客户进一步拓展到华星光电、和辉光电等全球知名的显示面板厂商。

针对大客户依靠，莱特光电也进行了风险提醒。首先是技术迭代方面的风险，莱特光电称，由于目前OLED显示行业尚在快速进展阶段，京东方的各类显示面板产品每隔一段时期均需要进行更新、升级，在新产品中除了使用原有的材料外，也会对新材料进行测试，针对材料性能的要求也在不断更新迭代中。假如公司不能及时跟进京东方的需求，或者短时间内销售市场上隐藏了跨过式的技术突破而公司无法跟进，则双方之间的合作存有肯定的风险，进而可能影响公司业绩。

存有毛利率下降风险

继OLED之后，Mini LED和Micro LED被认为是下一代显示技术的竞争者。特殊是Mini LED，各大厂商已继续量产股市要闻。根据头豹钻研院研报，Mini LED技术进展相对成熟，产业链已实现量产，商用化恰逢其时。

近日，天风证券(601162)预测师郭明錤指出，苹果将于2022年中期推出最新的Macbook Air，该机型的关键卖点为运用Mini LED显示屏，供货商为京东方。

针对Mini LED是否会取代OLED，CINNO Research资深预测师刘雨实对《每日经济发展新闻(博客,微博)》记者表达：“Mini LED与OLED目前关键還是在各自赛道上独立进展，尚无相互替代风险。Mini LED背光产品关键被视为一种LCD显示技术的升级，在参数上与OLED具有肯定可比性，但并非容易的替代或者补充关系，二者各自有不同的销售市场定位。”

8月11日下午，记者又以投资者身份致电京东方，熟悉Mini LED与OLED是否存有竞争关系。对此，京东方董秘办公室工作人员表达：“Mini LED是人们‘1+4’核心战略的一部分，属于重点布局的方向股市要闻。Mini LED用在消费电子领域，关键还是中大尺寸显示屏；OLED关键应用在中小尺寸，特别是手机端。而在中大尺寸，本身OLED就较为少，比如在TV领域，OLED全球市占率只有1%-2%。”

记者注意到，京东方星宇是2019年由京东方和Rohinni成立的合资公司，专心Mini LED技术的研发与生产。京东方星宇总经理张培林此前曾介绍称，Mini LED相关产品具有多分区、超高对比度、超高色域、超薄模组等诸多优点。

其它，京东方工作人员也表达：“（京东方）关键通过全资子公司晶芯科技开展Mini LED业务，京东方星宇关键负责巨量转移。”

针对Mini LED的兴起是否影响OLED进展势头，从而影响到京东方对莱特光电的材料采购，《每日经济发展新闻》记者8月11日致电莱特光电，不过截至发稿电话无法接通股市要闻。

值得一提的是，莱特光电存有产品价格延续下降的风险。根据莱特光电与京东方签署的框架协议，其同一合同产品的价格每年需要降价，且合同价格为最优价格。莱特光电表达，若公司将来不能通过延续的工艺改进、产品创新来提升公司产品的综合竞争力，则公司可能面临产品降价导致的毛利率下降风险，进而对业绩产生不利影响。

关联方身兼供应商、客户双职

2018年，MS以客户身份为莱特光电贡献了542.15万元的销售收入，占比6.57%股市要闻。莱特光电向MS销售的是OLED中间体。

但同时，2018年~2020年，MS连续3年以供应商身份隐藏在莱特光电前五大供应商名单中。2018年~2020年，莱特光电对其采购内容均是终端材料，采购金额分别为2326.38万元、1513.40万元和669.89万元，占采购总额的比例分别为31.22%、21.45%和6.64%。

MS是何方圣洁？莱特光电招股书（申报稿）披露，MS在2018年至2020年6 月持有公司子公司莱特迈思49%的股权，为公司关联方。

针对向关联方MS采购OLED 终端材料，莱特光电解说称关键系2018年公司产线尚处于产能爬坡阶段，公司为保障向客户的稳定供货，向MS采购了部分OLED终端材料股市要闻。随着公司产能逐步爬坡，公司技术工艺、产品收率等均逐步提升，公司相应减少了OLED终端材料的外采规模，上述关联交易规模渐渐降低。

除了上述交易，2018年，莱特光电还曾向MS支付14.17万元的销售代理佣金。

不过，MS现在已经非莱特光电的关联方了。2020年6月，莱特光电以1.8亿元的代价收购了MS手中剩余的莱特迈思49%股权。

股东出进间 实控人先收4000万“红包”

莱特光电是由莱特有限于2014年8月13日以总体变更方式设立，莱特有限成立于2010年2月21日，当时公司股东有两位：曾继芬和李洪宝，二者分别出资950万元和50万元，占比分别为95%和5%股市要闻。

《每日经济发展新闻》记者注意到，曾继芬其实是为莱特光电实控人王亚龙代持，曾继芬是王亚龙的岳母。之所以隐藏代持现象，可能跟王亚龙当时的工作有肯定的关系。

履历显示，1996年7月至2001年1月，王亚龙历任咸阳偏转集团公司国际贸易部客户经理、部门经理；2001年1月至2008年12月，王亚龙任陕西虹瑞贸易有限公司（以下简称虹瑞贸易）总经理；2008年12月至2011年12月，王亚龙任陕西捷盈电子科技有限公司（以下简称捷盈电子）总经理。

捷盈电子是一家显示部件制造商，以专业化SMT制造为基础，关键生产各种规格的LCD电视用部件：INVERTER高压板、电源板、LIPS电源板股市要闻。

捷盈电子是咸阳偏转电子科技有限公司持股51%的控股子公司；虹瑞贸易是捷盈电子的“兄弟”公司，咸阳偏转电子科技有限公司持股虹瑞贸易40%。咸阳偏转集团公司和咸阳偏转电子科技有限公司的法定代表人均为郑毅。第三方平台资料显示，捷盈电子是由咸阳偏转集团投资的合资企业。

或许正是在咸阳偏转集团及其旗下公司的任职经历，成为王亚龙之后创建莱特光电的契机。

2015年12月14日，莱特光电在新三板挂牌，2017年10月20日，公司股票终止在全国中小企业股份转让系统挂牌股市要闻。

或许正是由于莱特光电挑选了新三板摘牌，原新三板股东李功、张慧艳、甘肃新材料产业投资基金有限公司（以下简称甘肃新材料）挑选退出，他们将所持股份转让给莱特光电实控人王亚龙。而由于新股东的进入，王亚龙在一进一出间倒收了一个“大红包”。

2018年，上述三位股东出售给王亚龙合计164.5万股，交易金额为3934.76万元。而2019年之后，新股东从王亚龙手中受让股份的交易价格为48.24元/股，一转手间，王亚龙就收了4000.72万元的“红包”（不计税费）。

不过，“红包”当然不能白拿。收“红包”的同时，免不了签对赌协议股市要闻。当然，由于莱特光电申报IPO，对赌协议已经处于解除情况。

记者|张海妮 朱成祥

编辑|程鹏 陈俊杰 杜恒峰 杜波

校对|段炼

封面图片来源：摄图网

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