股票啦 2021年04月04日报道：此次发行对象阵容非常豪华

又一千亿龙头的大手笔定增落地。

2021年4月1日晚，东方雨虹(002271)（下称“东方雨虹(002271)”）公布了《北京东方雨虹(002271)防水技术股份有限公司非公布发行A股股票发行情况报告书》（下称“报告书”）。根据报告书，东方雨虹(002271)确定此次发行价格为45.50元/股，发行股数约为1.76亿股，募集资金总额约为80亿元。

翻看东方雨虹(002271)的定增名单，此次发行对象阵容非常豪华，高瓴、瑞银、摩根大通、睿远基金、德弘资本等均赫然在列，可谓是明星云集中国股市新闻。

让一众大佬青睐的东方雨虹(002271)究竟什么来头？

公布资料显示，东方雨虹(002271)成立于1998年，2008年在A股上市。目前，东方雨虹(002271)已进展成为一家集防水材料研发、制造、销售及施工服务于一体的中国防水行业龙头企业，拥有國家认定企业技术中心和博士后科研工作站。

而且，按照销售市场的普遍定义，东方雨虹(002271)可以称得上是妥妥的白马股——不仅业绩优良，股价表现也相对可观。

此次定增消息一出，东方雨虹(002271)的股价应声暴涨中国股市新闻。截止2021年4月2日收盘，东方雨虹(002271)市值达1239亿元。

定增阵容豪华，高瓴、德弘等一线PE入局

根据报告书，东方雨虹(002271)此次非公布发行启动时，联席主承销商共向402家机构及个人送达认购邀请文件。

最终，此次发行对象确定为13家，均在402名发送《认购邀请书》特定对象名单内。这13家认购方关键包含JPMorgan、UBS AG、大家资产治理有限公司、WT Asset Management Limited、睿远基金、华能贵诚信托有限公司、富达基金（香港）有限公司、山东驼铃资产治理有限公司、珠海煦远鼎峰股权投资合伙企业（有限合伙）、天津礼仁投资治理合伙企业（有限合伙）、德弘美元基金治理公司等。

其中，珠海煦远鼎峰股权投资合伙企业（有限合伙）与天津礼仁投资治理合伙企业（有限合伙）均为高瓴系，两者合计获配金额共约为16亿元中国股市新闻。德弘美元基金治理公司背后为有着“中国PE教父”之称的刘海峰创建的德弘资本，此次获配金额约为20亿元，相比出资最多。

值得一提的是，此次认购对象中还包含两名个人投资者马英与马云根，两者获配金额分别约为4亿元及3.2亿元。公布资料中，双方的具体身份并不可知，只显示两人都来自江苏省吴江市。

定增完成后，东方雨虹(002271)的公司操纵权不会发生变化，李卫国仍为公司的控股股东、实际操纵人。但德弘资本、高瓴（天津礼仁投资治理合伙企业(有限合伙)）及JPMorgan将成为公司的前十大股东，持股分别为1.74%、1.21%及1.06%。

据悉，东方雨虹(002271)此次非公布发行的募集资金将用于生产线建设、产品产能扩充、新材料装备研发总部基地和补充流动资金，公司的业务结构不会因此次发行而发生变化。

而引入高瓴、德弘资本等一线PE也势必会助力公司进一步扩张产能中国股市新闻。众所周知，高瓴、德弘资本等PE机构均擅长价值投资，在投后方面更是主张与被投企业共同建造价值。

在新基建与新能源产业链上，高瓴早已悄然布局了上下游多家企业。比如重仓国内太阳能(000591)多晶硅龙头企业隆基股份(601012)，也投资了太阳能(000591)电站营运商信义能源，以及硅料、太阳能(000591)电池龙头通威股份(600438)等。

“优秀的PE投资人一定能为被投企业带来资金以外的增值服务，从供应链提升、数字化治理，到优化治理流程、优化激励机制、协助兼并收购项目，这些都是PE投资者要花精力做的。”德弘资本董事长刘海峰曾表达。

8年市值翻10倍，“大行业、小企业”布局待破

东方雨虹(002271)被销售市场称为“雨中茅台”中国股市新闻。

明显，这个标签背后的所指是东方雨虹(002271)股价走向的强势。事实上也确实如此，自上市以来，东方雨虹(002271)的市值便延续走高。2013年，东方雨虹(002271)总市值首次突破百亿，8年之后即2021年，东方雨虹(002271)的总市值冲破了千亿大关。

此外，东方雨虹(002271)的业绩也在同时延续高增。2008年，东方雨虹(002271)的营收为7.12亿元，净利润为4412.39万元；2020年，东方雨虹(002271)的营收为217.75亿元，净利润达33.98亿元。这意味着，在12年时间里，东方雨虹(002271)的净利润翻了84倍。

在整个防水材料销售市场，东方雨虹(002271)也处于行业龙头地位。根据智研咨询数据，中国建筑(601668)防水行业企业展现四级梯队特征，第一梯队企业为东方雨虹(002271)；第二梯队企业为广东科顺、辽宁大禹、山东宏源、深圳卓宝。整个行业形成了以东方雨虹(002271)一超，广东科顺、辽宁大禹、山东宏源、深圳卓宝四强的销售市场布局。

不过，虽然目前东方雨虹(002271)的市占带领先，但按照2019年的市占率看来，这个数字只有12%中国股市新闻。换句话说，国内的防水行业仍然正处于一个产业聚合度较低且销售市场竞争不规范的欠成熟阶段，展现“大行业、小企业”的布局。

中金普华产业钻研院数据显示，虽然现行政策约束不断规范以及环保治理趋严压缩了小企业生活空间，但中国防水材料行业(510620)的销售市场聚合度依然较低。“人们认为，我国防水行业销售市场规模有进一步提升的空间。”

中国建筑(601668)防水协会朱冬青也曾指出，期望有更多的规范运作、有技术装备实力的企业能够进入防水行业，来进一步改善行业生态，提升行业的聚合度。

“防水企业应充分认识后疫情时期国内外经济发展形势的严峻性、复杂性和长期性，充分把握现行政策和销售市场的有利机会，再次促进行业转型升级。那些大中型企业应关心智能制造、大数据和工业互联网等两化融合行情趋势，促进行业供给侧结构性革新，以维持在将来销售市场竞争中的优势地位。”朱冬青表达，到“十四五”末期，行业还会增加五到八家上市公司。

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