股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月18日报道：科创板IPO一周年 130家企业累计募资逾2000亿元

数据来源：Wind 陈静/制表 彭春霞/制图

证券时报记者 陈静 陈丽湘

2019年7月22日，科创板在万众瞩目中鸣锣开市，首批25家公司登台亮相。财经股市新闻时至今天，科创板经历了近一年的交易时间，上市公司数量也由首批25家扩充至130家。

仅仅一年时间，科创板就建造了资本销售市场上的多个“第一”。可以说，科创板在企业上市、发行、交易等多项制度上都取得了较大突破和根本性变革。截至7月17日，科创板上市公司累计融资超过2000亿元，上市首日平均上涨幅度达163%，股票较发行价平均上涨幅度达196.61%。

首发上市融资

逾2000亿元

作为注册制先行者，这一年来，科创板在A股大盘创下了多项纪录。财经股市新闻

A股同股不同权第一股优刻得上市，具有特别表决权架构；A股未盈利上市第一股泽璟制药面世；A股红筹第一股华润微上市；发行价高达271.12元/股的石头科技上市，刷新了A股史上发行新高；在港股上市的中芯国际(00981)，回科创板上市从受理到上会仅用时18天，创下了最快上市纪录。

在科创板开板马上迎来一周年之际，7月16日，科创板迎来一家“巨无霸”企业中芯国际(00981)，首发上市募资总额532.3亿元，这是科创板目前上市企业中募资总额最大的企业，为科创板开板一周年献上大礼。

科创板开板一周年以来，在承担科创企业证券化方面成效显著。截至7月17日，科创板已上市130家企业，假如加上马上在7月20日发行上市的寒武纪、艾迪药业，132家上市企业合计首发募资总额达2049亿元。上市企业数量和募资总额均远超同期中小板(159902)和创业板(159915)合计的93家、673亿元。

从首发上市募资总额看来，除中芯国际(00981)外，募资超过100亿元的企业还有中国通号(03969)。大多数企业募资总额则在20亿元以下，共有118家，占比贴近九成。财经股市新闻总体看来，平均每家企业上市募资15.5亿元。

科创成色足

自设立以来，“科技创新”一直是科创板的重大标签。今年3月，中国证监会公布了《科创属性评价指引(试行)》。该《指引》进一步明确了科创属性企业的内涵和外延，提出了科创属性具体的评价指标体系。

从行业分布看来，已上市的企业中“硬科技”企业仍然占据主流。按科创属性进行分类，电子核心产业公司数量最多，达20家；其次为新兴软件和新型信息技术(159939)服务、生物医药(512290)产业、智能制造装备产业，公司数量分别为19家、17家、15家，前四大产业公司数量占比超50%。研发投入是衡量科技实力的重大因素。

据统计，全体上市科创板公司2019年研发投入合计205.3亿元，较去年同期增长近21%，研发投入在营业收入中平均占比超12%。财经股市新闻股票方面，88家公司研发投入力度较2018年年报水平上升，微芯生物(688321)、赛诺医疗(688108)、金山办公(688111)、虹软科技(688088)与成都先导2019年研发投入力度均超过40%。

科创板上市公司的研发属性还体现在员工构成上。全体科创板上市公司2018年、2019年研发人员占比均超30%。成都先导、美迪西(688202)、卓易信息(688258)、泽达易盛等8家公司2019年研发人员占比超70%。

上市首日

平均上涨幅度163%

在科技成色及将来成长性逻辑支撑之下，科创板企业广受投资者欢迎，打新亲热一路高涨。财经股市新闻

网下配售方面，平均每家企业的询价认购倍数高达1363倍，平均每家企业的有效报价配售对象和有效申购配售对象均超过3000家；网上打新方面，平均每家企业的认购倍数高达2179倍，平均中签率不到万分之五。申购亲热高涨之下，科创板企业上市表现亮眼，上市首日平均上涨幅度为163%。其中，有39家企业上市首日上涨幅度超过200%，国盾量子更以924%的上涨幅度刷新纪录。

从上市时间看来，科创板上市企业首日平均涨下滑经历过一轮理性回归后，最近随着A股大盘的火爆又开启了一轮新亲热。科创板刚开板交易时，2019年第三季度上市的企业，首日平均上涨幅度为155.72%，到了第四季度则有所降温，平均上涨幅度为78.8%。

今年以来，随着A股大盘其他版块的高歌猛进，科创板企业亲热重燃，第一季度、第二季度上市企业的首日平均上涨幅度分别高达195.73%、178.64%。不少股票上市后至今相对发行价仍实现翻倍，截至7月17日，130家科创板企业的最新收盘价较发行价平均上涨幅度为196.61%。

配套机制仍需完善

科创板监审分别的制度设计、以信息披露为核心的理念等都为资本销售市场革新起到了良好促进作用。作为注册制革新的试验田，科创板成效有目共睹。财经股市新闻不过，科创板在资本销售市场面前还只是个满周岁的“婴儿”，在前行路上仍需不断改进。

资深投行人士王骥跃向记者表达，作为运作一年的新机制，科创板也有不少需要完善的地方。他表达，在审核环节，涉及到共性的问题可以颁布一些审核问答、信息披露指引，有助于提高审核效率，比如“科创属性”标准的颁布提供了销售市场评判科创属性的维度；在发行环节，需要更销售市场化的价格形成机制。科创板公司上市后平均上涨幅度翻番、国盾量子上市首日上涨近10倍，这些或是新股发行定价相对过低的表现；信披方面，则需要进一步完善，让信披更有价值。

东北证券(000686)钻研总监付立春则表达，科创板的完善可以是一个渐进的长期过程，并非一蹴而就，后续还可以不断升级。针对科创板将来进展，他还意见可以参考这几大原则：一是国际化，科创板可以从资本销售市场端架起联通海内外的桥梁，引入国际主流资本投资、国际投行等中介、全球优质科创企业等；二是销售市场化，科创板可以立足于投融资服务，加大满足企业、投资者等的需求；三是系统化，法律层面、资本销售市场文化方面等的基础工作是科创板后续成功的保障，需要各界和各部门共同努力、统筹推进。

注册制革新试验田

如今，创业板(159915)注册制革新方案也正式落地，不少专业人士表达创业板(159915)注册制不能容易复制科创板经验。财经股市新闻

浙商证券(601878)首席策略预测师李立峰认为，从机制上面看来，创业板(159915)注册制革新与科创板注册制革新没有太大的差异点，两者最大的区别在于科创板革新相对来说较为容易，它关键只涉及到IPO，到目前为止重组只有一单，再融资(162717)的规则也还没出来，是一个增量销售市场的革新，所以它影响的上市公司、投资者相对较为少，而创业板(159915)注册制则是一个存量销售市场的革新。

王骥跃认为，从革新的路径看来，科创板是注册制革新的试验田，创业板(159915)则是注册制革新的中继站，创业板(159915)注册制推行成功后再推行到全销售市场。目前创业板(159915)已有800多家上市公司，相比之下科创板是一个增量的小销售市场。同样是注册制，创业板(159915)对资本销售市场的影响相对更大一些。

“创业板(159915)注册制汲取了科创板以信息披露为核心、精简发行条件增强销售市场包容性、强化销售市场主体责任、加大违法违规行为惩戒力度及相关发行、审核、承销等要求，但创业板(159915)并非容易复制科创板经验，监管层充分考虑创业板(159915)实际情况，在公司上市标准、退市机制、投资者适当性治理、交易规则等方面均作出差异化安排。”光大银行(601818)金融销售市场部宏观预测师周茂华认为。

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