股票啦 2020年06月19日报道：聚焦5G手机机会，AIoT生态圈延续进化，华盛证券首次覆盖并予小米集团(1810.HK)“推选”评级

华盛证券首次覆盖并赋予小米集团(01810)“推选”评级，其核心观点如下：

1Q20 首战告捷。1Q20 收入同比增加 13.6%至 497 亿人民币，经调整后净利 润同比增长 10.6%至 23 亿。境外收入占比首次达到总收入 50%风机上市公司新闻。Q1 出货 2920 万台，全球份额 10.7%，五大智专家机厂家只有小米和 vivo 的同比出货量 是增长，小米增速最快，达 4.7%。

小米在中国内地销售市场的 5G 销售市场渗透率达 25.9%。小米 10 和 10 Pro 两个月 累计出货量超过 100 万台。在印度连续 11 个季度维持手机出货量第一，市 场份额约 31.2%。于欧洲智专家机出货量同比增长 58.3%，市占率达到 14.3% 位列前四，西班牙销售市场首次取得市占率第一。预测小米在国内市占率会有提 升。在印度销售市场坚持高个位数的增长，欧洲销售市场份额再次提升，将成为公司 中期的增长点。

预测公司的 ASP 会延续上升。行业处于由 4G 切换至 5G 重大时刻，5G 手机 将加快渗透，高单价有望提振手机公司收入。1Q20 小米手机的全球 ASP 为 1038 元，同比上升 7.2%，环比上升 9.8%，增速显着风机上市公司新闻。小米 19 年履行 4 G 手机清库存，轻装上阵，聚焦 5G 手机销售市场的机会。

确立 AIoT 战略，生态圈有望成功复制。接入小米 IoT 平台的设备超过 2.5 亿台，拥有 5 件及以上设备的用户数达到 460 万，同比增长 67.9%，已经 服务家庭数 5599 万，销售市场份额至少超过 10%。智能场景每日履行次数 1.08 亿次。

“小爱同学”的月活泼用户数达到 7050 万，用户粘性业界领先。1Q20 小米电视连续 5 个季度出货量位居中国内地销售市场第一，成功经验有望复制风机上市公司新闻。 人们预测 IoT 与生活消费产品的收入将维持 30%以上的增长。

互联网服务业务维持增长喜人。随着 5G 智专家机的销售，IoT 周边家电品 类的扩展，小爱同学及米家 APP 的渗透，将带来更多新的流量变现渠道。

股票啦 www.gupiaola.com