股票啦 www.gupiaola.com 2020年06月19日报道：领先光动力技术傍身 复旦张江登陆科创板

证券时报记者 梅双

被誉为“中国药谷”的上海张江高科(600895)技园区聚拢了一大批创新药企，上海复旦(01385)张江生物医药(512290)股份有限公司（简称“复旦张江(01349)”）是其中较早进驻的一家股票公司新闻是最是假。从复旦校园摆脱，于张江药谷创办企业，复旦张江(01349)已在此扎根24载。

24年的时间里，复旦张江(01349)完成了由蔡伦路的一间实验室到拥有国际领先光动力技术企业的升级。除光动力技术外，公司还拥有先进的纳米技术、基因工程技术和口服固体制剂技术等，现有产品关键覆盖皮肤性病医治和抗肿瘤医治领域。

去年5月中旬，复旦张江(01349)提交了科创板上市申请，6月19日正式登陆科创板股票公司新闻是最是假。此前，复旦张江(01349)于2002年在香港创业板(159915)上市，2013年转入香港主板交易。

“科创板的推出为公司回归A股提供了契机。”复旦张江(01349)董事长王海波在接受证券时报记者专访时表达，此次成功发行后，公司实现A+H同时上市，有利于拓宽公司融资渠道，进一步充实资本实力，为公司产品研发和销售市场营销网络的建设提供了更广阔的空间。

用自身学问和技术

研发新药

略微花白的头发、一副镶边眼镜，面对生物医药(512290)和技术问题侃侃而谈，声如洪钟，眼前的这位医药公司掌门人颇有学者范股票公司新闻是最是假。上世纪90年代，国内医药行业(510660)的主流還是商业仿制药路线，彼时，出身于复旦大学生物学的王海波萌生了“利用已有的学问和技术去开发新药”的想法。

“在当时人们较为理想化，创立公司的初衷是从临床医治缺失和不满足的角度来做新药。”王海波还记得，公司最初选址在张江时，那里還是一片农田。新药的研发需要长期延续的投入，复旦张江(01349)成立之初的关键营业收入来源于生物医药(512290)技术的转让及医疗诊断产品的销售，通过这样的方式又能为公司创新研发“造血”。

早期，为了获得资金支持，复旦张江(01349)在拿到临床批文后，以销售提成将产品转让给其他企业股票公司新闻是最是假。同时，相继转让的TPA、TNF受体等基因工程药物，也帮忙复旦张江(01349)攻克了从原核表达到真核表达等一系列基因工程技术难题，并搭建起了基因工程药物平台。

在众多转让的产品中，光动力技术产品是一个例外。“人们当时做着做着发觉，光动力产品很有意思，它是真的能解决一些以往不能解决的问题。”王海波表达。2007年，盐酸氨酮戊酸外用散（艾拉）上市，由此成为国内首个光动力药物，用于医治以尖利湿疣为代表的皮肤HPV感染性疾病和增生性疾病。

“人们的创新还是夹杂着失败的经验，一路跌跌撞撞走过来了股票公司新闻是最是假。”王海波提及研发新药的历程不无感慨，做新药是一件比较苦的事。复旦张江(01349)成立11年，才拥有了第一个产业化的创新药，成立14年，才开端渐渐扭亏为盈。

三大拳头产品前景几何

除了光动力平台产品艾拉，复旦张江(01349)还于2009年将纳米技术平台产品长循环盐酸多柔比星脂质体注射液（里葆多）成功产业化股票公司新闻是最是假。里葆多是全球首个抗癌类脂质体药物Doxil的国内首仿药。复旦张江(01349)也由一家单纯药物研发机构转型为新药钻研开发、生产制造及销售市场营销为一体的创新性医药企业。

2017年，复旦张江(01349)研发的注射用海姆泊芬（复美达）上市销售。据悉，复美达是國家1.1类新药，还是全球首个针对鲜红斑痣的光动力药物。

复旦张江(01349)招股说明书显示，艾拉是公司国内独家生产销售产品， 2007年至2018年末累计实现销售337.4万支，累计销售收入超过18.63亿元股票公司新闻是最是假。里葆多截至2018年末，累计实现销售48.5万支，累计销售收入超过17.05亿元。复美达截至2018年末，累计销售2.5万支，累计销售收入超过9000万元。

王海波向证券时报记者介绍，目前，艾拉已基础覆盖全国各省、地级市约 1000 家大型医院，其中含 500 多家三甲医院，将来公司将大力通过学术推广方式，促进各地区基层医院的患者向大型医院转诊。“艾拉短时间内隐藏替代性药品的可能性较低，随着艾拉推广深度的延续加强及适应症领域的延续拓展，艾拉销售收入延续增长明确可期。”

“针对里葆多，盐酸多柔比星脂质体制剂总体销售市场空间增速突出，公司与上海辉正的战略合作已初见成效，里葆多销售收入有望延续提升股票公司新闻是最是假。”其它，王海波表达，复美达填补了鲜红斑痣医治领域的临床缺失，目前仍处于销售市场培养阶段，将来成长空间较大。

一位不愿具名的券商医药行业(510660)首席预测师告知记者，光动力领域有特别的临床价值，在美容、抗肿瘤等领域有广泛应用。特点是药械结合，需要使用光敏剂药物，然后用特定波长的光源照耀，优点是靶向性高副作用小。全球赛道相对壁垒较高，但销售市场规模并非很大，国内这个领域具有较大进展空间，目前还处在起步阶段。

“复旦张江(01349)的光动力技术在国际上处于领先水平，优势关键体现在皮肤疾病的医治，如海姆泊芬是全球首创的医治鲜红斑痣的光敏剂药物股票公司新闻是最是假。”上述预测师表达。

高增长背后的研发投入

三大拳头产品和不断研发创新构成了复旦张江(01349)业绩的有力支撑股票公司新闻是最是假。财务数据显示，复旦张江(01349)2017年、2018年、2019年分别实现营收5.11亿元、7.42亿元、10.29亿元，年复合增长率达43.8%；净利润分别为6015.89万元、9091.32万元、2.21亿元，年复合增长率达91.5%。

招股说明书披露，报告期内，复旦张江(01349)研发投入总额达 3.51 亿元，占报告期营业收入总额的比重为15.40%。公司多次担纲國家级研发项目，包含國家重点科技项目计划和國家高技术钻研进展计划等。方面专利方面，复旦张江(01349)拥有境内专利授权56项，其中创造专利32项，拥有境外专利授权10项，全体为创造专利。

值得一提的是，复旦张江(01349)的光动力技术核心人才均从事光动力钻研多年，在该领域拥有多项创造专利，发表过多篇论文，同时作为课题负责人或关键钻研人员承担了多项光动力技术相关的國家级、省级重大科技攻关课题股票公司新闻是最是假。“可能因为人们是复旦大学摆脱来的，喜欢钻研，较为学术化。”王海波笑称。

从股权结构上看来，复旦张江(01349)目前无实际操纵人，持股5%以上的股东为上海医药(02607)、新企二期、杨宗孟及王海波，持股比例分别为22.77%、17%、8.67%和6.27%。复旦张江(01349)单股票东持有股份数不超过总股本的30%。公司股东之间不存有控股或实际操纵关系，也不存有共同的控股股东。

“复旦张江(01349)创立20多年能进展到今天，和人们整个治理团队比较稳定，以及技术人员的稳定分不开股票公司新闻是最是假。”王海波表达，作为第一大股东的上海医药(02607)不参与公司经营治理。在公司治理层面，公司董事会、监事会和治理层之间权责分明、相互制衡，内部操纵制度运作良好。

募资用于创新研发项目

登陆科创板的复旦张江(01349)将再次专心研发创新能力股票公司新闻是最是假。此次拟公布发行1.2亿股，占发行后总股本的比例为11.51%，此次发行全体为公司公布发行的新股，不安排公司股东公布发售股份。发行后总股本10.43亿股。此次募投项目估计使用募集资金为6.5亿元，关键用于海姆泊芬美国注册项目、生物医药(512290)创新研发延续进展项目及收购泰州复旦张江(01349)少数股权项。

“20多年来，复旦张江(01349)的研发理念始终坚定为在明确销售市场需求的前提下，以能否体现出独特的临床医治效果作为项目评价的决策性因素。此外，公司的经营理念始终为挑选有技术壁垒的产品进行产业化开发，在满足临床需求的前提下，达到差异化的竞争，有效利用研发资源，实现经济发展效益的最大化。”王海波表达，将来，公司融资渠道进一步拓宽，也为公司进一步加大研发力度提供了条件。

此外，据披露，复旦张江(01349)的在研项目关键聚合于四个核心技术平台：基因工程技术平台关键为拓扑异构酶抑制剂类和微管蛋白抑制剂类ADC药物；光动力技术平台关键为产业化药物的适应症拓展和国际注册；纳米技术平台关键为产业化项目的国际注册以及紫杉醇白蛋白纳米粒项目；口服固体制剂技术关键为JAK1挑选性抑制剂以及奥贝胆酸股票公司新闻是最是假。这些在研项目公司都在积极推进中。

“除光动力平台，复旦张江(01349)的一大看点在于基因技术研发平台，在抗体药物方面具有较强储备。”上述券商医药行业(510660)首席预测师对记者表达，针对复旦张江(01349)来说，一方面是加快研发进度，另一方面也可以通过收购扩充产品线。

根据复旦张江(01349)最新财务数据，受疫情影响，药品流通及医院患者就诊受阻，公司2020年第一季度营收3471.67万元，同比有肯定下滑股票公司新闻是最是假。对此，王海波告知记者，此次疫情没有对公司关键产品的潜在用药需求造成影响。“目前终端患者就诊复原行情趋势加快，公司预测新冠肺炎疫情对药品销售的影响在2020年下半年将基础去除。”王海波认为，此次疫情不会对公司的长期盈利能力和投资价值产生影响。

针对公司将来进展战略，王海波表达，在全球销售市场上， 公司将充分利用多年来积存的产品质量优势、技术研发优势、客户资源优势、化学合成经验优势、治理及人才优势等竞争优势，落实公司的外延扩张，逐步形成以光动力技术、纳米技术、基因工程技术和口服固体制剂技术等平台多足鼎立的主营业务布局， 大力提升企业核心竞争力和延续进展能力，成为生物医药(512290)业界的创新者及领先者。

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