股票啦 www.gupiaola.com 2020年01月03日报道：股票啦：和晶科技(300279)并购踩雷寄望幼教产业 陈柏林筹划让位战略投资者

原本想跨界并购提升盈利能力，不想遇雷而深陷困境不能自拔。走投无路之际，股票上市公司快报陈柏林选择让位。

1998年，31岁的陈柏林创办了和晶科技(300279)（300279.SZ），2011年底，和晶科技(300279)登陆创业板(159915)。

上市9年来，和晶科技(300279)的经营业绩用“惨淡”二字定位毫不为过。多年净利润（归属于上市公司股东的净利润，下同）在0.20亿元左右，不及上市首年的0.36亿元。2016年、2017年，借助并购标的贡献，股票上市公司快报净利润大幅增长至0.70亿元左右，但2018年大幅变脸，巨亏7.12亿元。

长江商报记者发现，和晶科技(300279)业绩不堪，与其跨界并购踩雷直接相关。2016年，公司耗资5.4亿元收购澳润科技100%股权，结果在业绩承诺期满大幅变脸，导致商誉减值、巨额坏账损失。

此外，和晶科技(300279)通过多次增资进军幼教行业，也让市场一头雾水，股票上市公司快报而标的是环宇万维持续亏损。

投资踩雷、经营亏损，和晶科技(300279)偿债压力也很大。截至去年三季度末，公司货币资金2.75亿元，而短期借款高达8亿元。

陈柏林也遭遇危机。截至目前，股票上市公司快报陈柏林所持和晶科技(300279)股权全部质押且被司法冻结。

在此危急关头，陈柏林决定将其所持和晶科技(300279)6.57%股权转让给二股东荆州慧和股权投资合伙企业（简称荆州慧和），实现控股权变更。

值得一提的是，荆州慧和是陈柏林引进的战略投资者，早在2018年，股票上市公司快报陈柏林就曾筹划将控股权让给荆州慧和，不想中途生变而未果。

二度筹划让位控股权

时隔一年，股票上市公司快报陈柏林再度筹划让位控股权。

上月29日晚，和晶科技(300279)发布控股股东、实控人筹划控制权变更的提示性公告，陈柏林拟将其持有的公司6.57%股份转让给荆州慧和。目前，与标的股份转让相关的交割条件、转让价格、付款安排等具体事项尚在协商沟通中。

荆州慧和现为和晶科技(300279)第二大股东，持股比例为12%。如果股权转让事项实施完成，股票上市公司快报荆州慧和持股比将升至18.57%，陈柏林的持股比下降至9.99%，荆州慧和将取代陈柏林成为公司新的控股股东。

荆州慧和是招商局资本旗下团队管理的国调招商所设立的投资主体，招商资本系招商局集团的全资二级子公司。根据公告，因国调招商不存在实控人，荆州慧和也没有实控人。

值得一提的是，股票上市公司快报荆州慧和是陈柏林引进的战略投资者，且是陈柏林的接盘侠。

公告显示，2018年3月，陈柏林、邱小斌、张晨阳、顾群、张惠进、上海群池投资管理合伙企业（有限合伙）等6位股东拟将所持公司22%股份转让给荆州慧和或其关联方。若这一股份转让完成，荆州慧和或其关联方将成为公司第一大股东，可能涉及公司控制权变更。

不过，在具体实施过程中，股票上市公司快报调整了交易方案，最终，转让的股份比例降至12%，荆州慧和付出的成本约为6.57亿元。

陈柏林“让位”虽然未能一步到位，但给下一步动作埋下了伏笔。2018年6月，陈柏林等三名董事辞去董事职务，荆州慧和获得三个董事席位。

彼时，和晶科技(300279)称，作为战略投资者，股票上市公司快报荆州慧和将在战略、资本、管理等多方面为和晶科技(300279)的发展提供支持，尤其关注双方在教育产业方面的合作空间。

本次陈柏林二度筹划“让位”给荆州慧和似乎是早就约定好了的，而荆州慧和看上的，或许是和晶科技(300279)多次增资的环宇万维，环宇万维旗下的核心资产是智慧树，后者自称是全球大型的学分课程运营服务平台，在2017年就服务了12万家幼儿园所。

值得一提的是，和晶科技(300279)在发布去年三季报业绩预告时曾提及，经过2018年的精耕细作以及持续优化其商业模式和组织架构后，股票上市公司快报环宇万维整体经营情况向好，去年前三季度的营业收入较上年同期保持增长，同时大幅度收窄了亏损，并实现了公司投资入股以来首次单季度盈利。

本次拟转让6.57%股权，以上月27日（公告前一个交易日）收盘价5.65元/股计算，交易总价约为1.67亿元。

综上所述，股票上市公司快报如果本次交易顺利完成，荆州慧和入主的总成本约为8.24亿元。

或寄望幼教产业脱困

接连筹划让度控股权，股票上市公司快报是陈柏林万般无奈之举。因为，陈柏林遭遇的重重危机。

和晶科技(300279)创办于1998年，2011年上市，主要从事大型白色家电智能控制器的研发、生产及销售。然而，上市之后，经营毫无起色。

2011年，上市首年，其实现营业收入3.13亿元、净利润0.36亿元。到2015年，营业收入7.87亿元，股票上市公司快报翻了一倍多，而净利润只有0.24亿元，且在2012年、2013年均只有0.18亿元。

为了寻找新的经济增长点、提振业绩和晶科技(300279)跨界并购。2016年，公司通过发行股份及支付现金的方式作价5.4亿元购买澳润科技100%股权，溢价2.97倍。澳润科技业绩增长过快备受市场质疑，但和晶科技(300279)依然坚持收购，并形成3.75亿元商誉。

果不其然，三年业绩承诺期满，澳润科技业绩就变脸，2018年，股票上市公司快报其巨亏2.89亿元。此外，公司当年计提资产减值损失多达6.95亿元，其中就有对澳润科技客户甘肃广电计提应收账款坏账准备的金额2.4亿元。

去年，和晶科技(300279)原本计划将澳润科技100%股权作价1.48亿元挂牌出让，最终交易价仅为1.20亿元。

截至2018年，股票上市公司快报上市8年，和晶科技(300279)累计实现的净利润为-5.35亿元。

与经营业绩惨淡相关的是，和晶科技(300279)财务压力不小。截至去年三季度末，公司货币资金为2.75亿元，而短期借款达8.05亿元。同期，公司资产负债率为63.37%。

陈柏林的危机更大。从2017年开始，陈柏林就高比例质押所持和晶科技(300279)股权进行融资，股票上市公司快报2017年的质押率长期超过97%。截至目前，其股权质押率高达100%。不仅如此，这些股权还被司法冻结，且陈柏林被列为失信被执行人。

二级市场上，和晶科技(300279)股价跌幅较大。2015年11月，其股价最高达62.68元/股，后复权价为125.96元/股，而上月27日，收报32.87元/股，跌幅高达73.90%。由此可见，陈柏林的爆仓风险如箭在弦。

传统主业不佳，和晶科技(300279)的脱困，股票上市公司快报或寄望幼教产业。

环宇万维虽然长期亏损，但亏损面在收窄，去年还实现了单季盈利。去年，和晶科技(300279)向其增资1亿元，持股比为48.57%，为其第一大股东。而在增资之前，估值已达19亿元。

不过，股票上市公司快报押宝环宇万维风险也不小。环宇万维与武庄、梁城等就北京土星在线教育科股权转让纠纷仍处于上诉阶段，一审判决的结果是，环宇万维向对方支付股权转让款合计6000万元。

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